ESOP寓言开始在二级市场中的需求飙升开始焕然一新

员工股票期权计划（ESOPS）长期以来一直是一个有效的工具，以限制员工的利润，提高员工参与，因为其薪水的增长与公司的增长有关。

他们已经证明了印度几项初创公司的员工有利可图。例如，2017年12月，Flipkartbought的回澳元价值1亿美元，使其成为该国未上市公司最大的股票回购计划。

同样，Paytm，Ola Cabs，Rivigo为现有和前雇员提供了通过二级股票销售将ESOP单位提供的机会。

但是ESOPS的问题是上述那种员工的慷慨出口罕见。通常，有很长的等待当前和前员工。除此之外，有既往留在公司的条件，通常为四年，为员工签发这些股份。

然后员工必须等待各自的公司获得公众。那么员工的最佳赌注是一家宣布ESOP回购的公司，或者新投资者希望从ESOP池中购买额外股份。所有这些都是大“ifs”。

但员工似乎似乎有所结束了多年的员工新闻。新的经销商交易和促进交易在非上市公司和IPO前公司的交易交易 - 正在印度积极探索上市的公司的行业术语 - 已在印度出现。这些经销商目睹了对二级市场的客户的初创份额突然急于。

Sandip Ginodia，首席执行官Abhishek Securities，一家涉及非上市证券的公司，除了对此类股份需求的需求急剧上涨之外，他的公司也从卖方（ESOP持有人）接受了大量咨询。“如果需求和供应匹配，交易会发生回来，”他说。

卖家通常是当前或前雇员和早期投资者，而买家是针对初创公司的投资者。

初创公司的筏子，如One97 Communications，Paytm，Nazara Technologies，Mobikwik，Quikr，Oyo Rooms和Snapdeal，其中包括一些经纪人在非上市股票的网站上列出。

“如果在启动中有新的投资或有意被列出，则需求拾取。Ginodia补充说，我们从沃伦自助餐宣布的投资时，我们几乎每天都会出现关于Paytm（One97 Communications）的查询。“

纳扎拉技术是在收到的市场监管表Sebi允许浮动IPO后的允许之后的另一个需求的另一个启动。纳扎拉是主要的移动游戏公司之一，总部位于孟买。

Altaf Siddiqui董事总经理兼富通合作伙伴的首席执行官，涉及非上市证券的公司，表示此类交易的机票规模范围在几千千升和每笔交易的几亿卢比之间。“买家名单包括高净值唯一的幸运，家庭办公室，以及一些愿意通过投资这些利润丰厚的初创公司来剥夺其投资组合的零售投资者。”

有各种方法用于估值，如收入倍数方法，折扣现金流（DCF）与上市同行等比较。

这些方法肯定适用于成熟公司或公开交易公司;但申请尚未产生一致收入的早期初创公司，更具挑战性更具挑战性，但不太可靠的收入。

例如，丰富的富士岛表示，他的公司使用估值指标的组合。“最简单的度量是DCF方法，但它有自己的限制。因此，我们与其他矩阵俱乐部，例如通过可比较的估值。我们看看其同行最近提高了基金等的估值，“他说。

Siddiqui表示，在非上市公司的情况下，价格发现变得非常棘手，特别是对于技术初创公司，因为商业模式是利基。“很难找到许多技术初创公司的可比同行。在纳扎拉技术的情况下，印度没有可比同行在列出和未列出的空间中。“

“最近的可比性是中国的腾讯游戏。如果我们无法在印度找到一个，我们也会看看外面的可比较公司。然后，我们根据公司规模，市场规模和市场潜力的差异进行调整，以获得公平估价。“

“一旦我们到达公平估值，那么实际的价格发现就会通过通常的需求法律进行。如果有更多的买家为特定的创业公司分享，价格向上升级并签证，“他补充道。

经纪人在许多情况下也充当“市场制造商”。“如果我们有卖家，但没有买家很容易获得，如果他们觉得启动有潜力和价格是正确的，我们会在估值更高的估值后购买这些股票，”孟买公司的所有者说处理非上市证券。

启动员工对ESOPS的需求UPTICK是可以理解的。“这位二级市场提供的流动资金对员工非常有帮助，以便以公允价值获得顺利退出，”一位Fintech启动的前雇员最近在退出后销售他的股票。