本次“新冠”疫情对A股的影响，我们认为，或可参照2003年的“非典”疫情影响：短期来看，或将加剧行情震荡，长期则不改经济增长趋势。

本次疫情爆发正值春节期间，目前市场处于恐慌期。短期看，春节后的悲观情绪或将导致各板块普遍调整，影响较大的板块包括休闲服务、商业贸易、传媒、交通运输、钢铁、地产等，但汽车、银行及医药生物板块有望表现出一定的韧性。

长期来看，我们认为：

（1）疫情对休闲娱乐、旅游、住宿餐饮类消费的影响恢复需要一定的时间；

（2）若疫情在春节后2周内得到有效控制，工业方面的损失有望得到很大程度的回补；

（3）政府有可能会加大逆周期调节力度，以缓解其对经济增长及企业部门的冲击。2月1日，人民银行、财政部、证监会、银保监会及外汇局联合出台了《关于进一步强化金融支持防控新型冠状病毒感染肺炎疫情的通知》，提出展期、续贷、再贷款、降利率等30条具体举措，已经体现金融政策对疫情影响的定向扶持。

配置方面，可关注疫情冲击相关性较弱的板块：包括新能源、5G产业链、新能源汽车、游戏，半导体等细分方向。此外，也可考虑逐步逢低布局航空，酒店，传媒等，此类行业或存在反弹机会。

同时，我们认为，此次疫情将对消费板块产生一定影响。但从未来业绩的稳定性角度看，历史表现稳定的消费和医药股或许更能抗击风险。短期的行情震荡，也不会改变我们的价值投资思路，相信我国长期经济增长趋势将不会因疫情而改变。

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