在基金的投资中，市场风险总是在所难免。

比如在2月3日那天，大家都知道在2月3日开市那天，市场来了一波极其惨烈的下跌：

图片数据来源：Wind，截至2020年2月3日，指数过往业绩不预示未来表现，投资需谨慎。

在泥沙俱下的行情下，偏股基金也无法幸免，走出了一波惨烈的行情，虽然在随后的几天市场连续上涨，迅速收复失地，但依然有许多人选择了3日当天大跌时离场，并没有享受到随之而来的“反弹果实”。

然而，即使在这样剧烈波动的市场下，也有一类基金走出了一条不一样的路！TA就是量化对冲型基金。

图片数据来源：广发基金官网，截至2019年2月7日，基金过往业绩不预示未来表现，投资需谨慎。

在春节开盘后的这几天里，虽然市场行情跌宕起伏，但TA却始终保持着平稳的净值走势，在跌宕起伏的市场中走出了一条平稳的净值曲线。其实这些都源于量化对冲策略，正是这样可对冲市场风险、平抑组合波动率的投资策略，才为投资者在剧烈波动的市场中带来了一份良好的投资体验。

相信许多小伙伴对于量化对冲还不太了解，下面，我们就来为大家一一解答，揭开量化对冲策略的神秘面纱。

什么是量化对冲策略?

量化对冲策略由两部分组成，即量化+对冲

啥是量化？

“量化”指借助统计方法、数学模型来指导投资。

让我们来举个例子：

有一家出租车公司，从市中心到机场有10条路可以走，平均1小时到达，早到加钱，晚到罚钱。有些司机通过大量实践，每天试着走不同的路，长久下来发现有1条路在绝大多数情况下总是更快，从此这部分司机就选择走这条路，这就是“量化选路”。

同理，选股也有很多条路，我们称为“因子”，包括价值、盈利、成长、动量、交易、情绪因子等， 基金经理通过数量统计回归等方法，发现通过某些因子选股能赚更多的钱，这就是“量化选股”。

对冲又是什么？

我们再来看一个例子：

有一位司机小明，他的老婆为了鼓励他，每天赚到的钱无需全部上缴，仅需交给老婆市场平均赚到的钱，多赚的钱小明可以自己留着。同时，如果市场所有司机平均是亏钱的，那么老婆会帮小明补足这部分亏损，把市场的平均收益交给老婆，这就是“对冲”。

那么，小明的收益情况如何呢？

假设全部司机当天平均赚到500元，而小明赚到了800元，小明仅需上缴老婆500元，多出的300元可以自己留着；

假设某天全市道路大堵塞，全市场司机平均亏损600元，而小明因为选的道路比其他司机更顺畅，仅亏损400元，小明的老婆会给他600元以补足市场的亏损，这时小明就净赚200元了！

通过以上的例子我们可以发现，司机小明只需要表现比其他司机好就可以赚钱，风险由老婆兜着。

同理，量化选股也可以通过卖出股指期货，来对冲系统性风险。只要股票组合收益能跑赢市场整体的涨跌，就能获取超额收益。

风险提示：本图例前提条件为假设股票组合收益通过量化选股获得比市场更好的收益的情况下，以上仅为量化对冲策略介绍，不构成任何投资建议，基金有风险，投资需谨慎。

这也就是为什么量化对冲策略在剧烈波动的市场中，依然会有相对较为平稳的表现。

量化对冲策略有何优势？

对于普通投资者来说，选择量化对冲基金主要有以下两方面的优势：

基金净值波动较小，投资体验好

在对冲了市场系统性风险的情况下，量化对冲基金的净值波动要明显小于市场指数及偏股型基金，在相对平稳的净值走势下，也会减少对投资者心理的影响，避免在极端市场行情下的“追涨杀跌”行为。

类绝对收益产品，适合长期持有

许多投资者在购买基金的时候会选择“做波段”，在市场下跌时买入，在市场上涨时卖出，以免在市场下跌时好不容易积累的收益被侵蚀。但择时却没法次次都精准无误，选择这样一款量化对冲策略产品，则可以长期投资持有。

总而言之，由于量化对冲产品特殊的“可对冲市场风险”的投资属性，受到了许多稳健型投资者的青睐，选择一款可以长期投资的量化对冲策略基金，就可以更加便利、省心地参与到基金投资中去了。

广发量化对冲即将开放

了解了量化对冲策略的性质和投资优势，在这里小管家也要提醒大家，有一款优秀的量化对冲策略基金——广发对冲套利（基金代码：000992）即将迎来3个月一度的开放期，它不但2019年一马当先，斩获同类第一，且基金经理管理以来每个季度均获得正收益！优秀的团队+稳定的过往业绩，喜欢量化对冲基金的你，千万不要错过哦！

2019年业绩同类第1

广发对冲套利2019年净值增长排名同类第1，成立以来最大回撤仅-3%：2019年基金最大回撤仅为-1.31%，同期上证综指最大回撤为-15.35%；成立以来最大回撤仅为-3.22%，同期上证综指最大回撤-52.30%，体现出较好的回撤控制能力。

表：广发对冲套利业绩表现

注：排名来源于海通证券，最大回撤=max[(Xmax-Xj)/Xmax,(Xmax-Xj+1)/Xmax]，Xj为所选区间内所有的累计单位净值，Xmax为区间内最高值，累计单位净值数据取自广发基金（数据经托管行复核），截至2019年12月31日；基金过往业绩不预示未来表现，投资需谨慎。

管理以来季季正收益

现任基金经理自2019年初开始管理广发对冲套利，最近3个报告期均能实现正收益，且每个季度均能实现超额收益。

表：广发对冲套利近3个报告期表现

数据来源：基金定期报告，截至2019年12月31日；以上任职日期为基金经理赵杰的任职日期，基金经理陈甄璞的任职日期为2019年10月17日。基金业绩比较基准为：1年期银行定期存款税后收益率；基金过往业绩不预示未来表现，投资需谨慎。

声明：文章仅代表原作者观点，不代表本站立场；如有侵权、违规，可直接反馈本站，我们将会作修改或删除处理。