2019年四季度以来，市场的聚光灯都集中在诸如电子、计算机等科技板块，中间因为特斯拉，新能源板块又火了一把。

但很少有人注意到，已经沉寂了好几年的传媒板块，在这段时间悄悄爬到在行业涨幅的前几名。

表：2019年四季度以来中信一级行业涨跌幅

数据来源：wind，日期范围为2019-10-01至2020-02-18。指数过往表现不代表未来表现，也不预示基金业绩，市场有风险，基金投资需谨慎。

这是怎么回事？是传媒板块的春天要来了，还是说只是昙花一现？

技术面：5G主力

安信证券分析，传媒板历来驱动因素或政策、或技术，有别于2013年的传媒大行情，认为5G建设的提前且加速，是这一轮行情的主要驱动力。

银河证券也认为，5G新时代为传媒行业开启新征程。

文娱消费

5G的到来将为传媒行业带来新的成长活力，随着用户对优质内容付费意愿的持续增强，版权价值或得到重估，创造新的商业模式和更广阔的市场空间。

云游戏

5G高速率、低时延和泛连接能力对移动互联网及其应用产生深刻变革。云游戏的应用终端向轻量化、小型化和低成本发展，进而促进云游戏的迅速推广和发展。

VR/AR

5G时代来临后，VR/AR有了足够的网络支撑，眩晕感、沉浸感不足、画面不清晰等问题将慢慢得到解决，VR/AR技术借力5G网络有望加速落地。

政策面：再融资新规

2月14日，再融资新规正式落地。

这次新规放宽了定增融资的条件。从定价基准日、发行折价率、锁定机制、投资者数量限制、创业板发行条件、批文有效期等各个层面都进行了全面的松绑，宽松力度比2014年的要更大。

而传媒板块对定增融资的依赖性较高。安信证券回顾10年再融资数据，发现即使2018年以来传媒板块再融资明显受限，传媒板块的增发项目数、增发募集额在一级行业中分别排名第二、第一。

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所以这次定增融资条件放宽，无疑是传媒板块的一大利好。

从2014年至今历次定增规则修订后传媒行业表现来看，当定增规则趋松时，规则发布短期内（一周内、一月内）传媒指数呈正相当收益。

表：2014年至今历次定增规则修订后传媒行业表现复盘（中证传媒行业指数vs上证综指）

数据来源：wind，光大证券研究所。指数过往表现不代表未来表现，也不预示基金业绩，市场有风险，基金投资需谨慎。

把握机会：传媒ETF

如果看好传媒行业的发展怎么投资呢？

最便捷的方法就是投资于传媒指数，如全市场唯一1只跟踪于传媒指数的ETF基金——广发中证传媒ETF（代码512980），交易费用低，卖出没有印花税，相比直接买卖股票费用具有明显优势，对于投资期限灵活、投资规模比较小的投资者来说，是一个非常大的优惠。

我们都知道，选ETF的时候一定要考虑基金的规模，如果规模太小，流动性很差，其实并不利于我们的交易。

wind数据显示，截至2020年2月18日，广发中证传媒ETF的基金规模达到24亿，能够满足大部分投资者的需求。

同时，场外投资者也可通过投资广发中证传媒ETF联接基金（A：004752；C：004753）的方式参与其中。

截至2019年12月31日，广发基金旗下共有58只指数基金，30只C类份额，数量位居全市场第一。

其中，A股ETF指数涵盖宽基、行业、主题、策略四大维度，债券指数投资标的包括国开债、农发债、国债等不同主体，海外指数则以港股、美股为主。较齐全的指数产品线，让投资者在不同的经济周期、不同的市场环境下可以有更多的选择。

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