明天两只可转债打新送钱|可转债抢权配售怎么玩？

来源：基少成多

3月2日可转债打新

1.盛屯转债，申购代码733711，溢价2.71%，AA级，6年期，每张持有到期本息合计为115.3元，原股东每股配售1.033元，发行规模23.86亿元，建议顶格申购。

正股盛屯矿业（600711）从事有色金属矿采选行业，目前公司主营业务为钴材料业务、有色金属矿采选业务以及金属产业链增值业务，属于二线钴资源概念股，与新能源汽车搭边。公司业绩不稳定，2019年前三季度营业收入同比增长2.01%，扣非净利润同比下降83.08%，负债率为52.53%，加权ROE为2.13%，当前PB估值为1.24，处于底部区域。公司属于强周期、业绩波动大、盈利能力弱、估值较低的个股。

当前钴资源处于波动回升阶段，较高的业绩波动+较低的估值，可以推测对应的可转债波动也会非常大，在6年的存续期内，可能受戴维斯双击，阶段性出现价格暴涨。如果可转债价格回落至税后保本价112.24元以下，买入可以在保本的基础上，享受开大奖的机会。

2.桐20转债，申购代码783233，溢价6.27%，AA+级，6年期，每张持有到期本息合计为113.1元，原股东每股配售1.244元，发行规模23亿元，建议顶格申购。

正股桐昆股份（601233）是中国涤纶长丝制造行业的龙头企业，上游是石化行业，下游是纺织行业，业务集中于境内销售。2019年前三季度营业收入同比增长20.66%，扣非净利润同比下降4%，负债率为52.27%，加权ROE为14.2%，当前PE估值为12.26，处于历史中位数附近。公司属于偏弱周期、盈利能力和估值适中的个股，存续期内涨到130元的概率非常大。

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本周高收益+低转股溢价的可转债【不保证盈利】：

在股市影响下，本周不少转债也出现了明显的下跌，个人在130元上方止盈顺丰转债、利德转债、希望转债和东财转2，在170元上方止盈深南转债，换入性价比更高的可转债和封闭式基金。

目前正常的转债打新中签概率特别低，例如奥佳转债中签率仅为万0.82，12个账户顶格申购才能中一签，概率非常低。

其实有三种参与可转债打新的方式：

一是网上裸打，不持有正股，直接参与打新，这种方式门槛低，中签率也非常低。

二是网下裸打，需要注册公司，缴纳50万元的保证金才能参与，每次打新可以申购0.1亿元到上百亿元，一般中签可能是几万到几百万，中签后不全额缴款会被没收50万元的保证金，门槛比较高。

据说17宝武EB发行时，EB发行溢价40%，申购的人非常少，中签率居然高达3%！一些人场外顶格申购了150亿“装大鳄”，结果出来一算，需要缴款4.5亿，无力缴款，50万保证金白白损失。

三是配售打新。在可转债发行日前一个工作日（T-1）收盘前买入正股，当晚获得配售资格，账户多出XX配债字样，100%获得配售资格，T日开盘卖出正股获利，同时买入配股缴款。

参与可转债配售需要承担正股在T-1日收盘到T日开盘之间的价格波动，并需要在T日卖出配售股缴款。同时参与配售不影响网上打新，还可以再参与一次摇奖。

从历史数据看，因参与配售的人和机构比较多，配售打新并不能保证获得满意的回报。

先说个理想的情况。以恩捷转债（128095）为例，该转债2月11日打新，如果10日收盘买入1000股恩捷转债，可以获得20张配售转债，11日开盘卖出正股亏83元（假定费率为万2.5），20张转债盈利600元，合计盈利517元，看起来还不错。