中信建投基金：不畏震荡 紧抓中长线布局机会

截至上周五2月28日，上证失守2900点，深证收跌-4.8%，创业板指重创-5.7%，从开盘起毫无意外，一路向南直至收盘。

2020年2月28日 A股走势图 来源：wind

深跌背后原因，中信建投基金认为：一、受疫情影响，海外市场波动加大，主要发达经济体证券市场全部进入震荡期，情绪面和资金面较为紧张，A股难免收到牵连；二、A股在春节后持续强势上涨，积累的大量获利盘有卖出动力。此次下跌板块前几位计算机、有色金属、国防军工、电气设备、电子、通信等均为前期涨幅巨大的行业。

但仔细分析市场状况，中心建投基金认为支撑A股上行的诸多正面因素并未消失，建议投资者看淡短期指数涨跌，积极布局中长期机会。

• 政策支撑 市场流动性维持充裕

2020年是全面建成小康社会的决胜年，政府从年初起就加大了逆周期调节力度。从全面降准开始，随后逆回购操作利率下调10个基点，2月17日MLF操作中标利率又下调10个基点。政策步调调整迅速，指向清晰，中信建投基金预计市场流动性充裕状态在相当长时期内得到支撑。

• 外资坚定看好 A股吸引力依旧

中信建投基金表示，虽然北向资金近5日连续净流出，但已明显呈现收窄趋势，可以认为在全球资本市场风险因素上升的背景下，资金相对谨慎；外资加大调仓力度，趁机优化持仓布局。

中信建投认为，从长线来看，即便在疫情高峰背景下，MSCI纳A标的调整仍如期而至，2月13日更是吸纳了金山办公（首家入选科创板公司）、新股京沪高铁，意味着外资坚定看好中国经济、看好A股优质资产的信心和资金积极布局的内在逻辑。

• A股仍处于低位 应积极布局中长线机会

中信建投分析表示，A股整体的估值仍处于历史较低水平，面对短期调整，不必过多关注指数涨跌。建议投资者放下短期恐惧，在中国经济转型升级大背景下，精选景气度向上的行业和高成长性的标的，在震荡中借机布局中长期机会。

沪深300近5年PE走势（截止2020年2月28日，来源：WIND）

中信建投基金一直秉承“忠于信，健于投”的理念，努力为投资者带来超额回报。作为一家券商系出身的公募基金，中信建投基金投研实力强劲，基金经理业绩优秀。多年金牛奖得主，投资部负责人栾江伟掌管的中信建投轮换混合A（003822）及中信建投精选混合A（007468）两款混合型基金今年的收益远超同期沪深指数，同类排行名列前茅。针对当下热门的科技板块，基金经理周紫光灵活配置芯片，半导体，国产软件，新能源等热门行业中的优质资产，其掌管的中信建投智信物联网A（001809）近一年的收益高达84.45%，远超同类平均25.40%，排名14/2923（截至2020年2月28日，来源：天天基金）。基金经理谢玮旗下的中信建投医改混合A（002408）在医药主题型基金里也是名列前茅，近一年收益率高达62.04%，排名104/2923 （截至2020年2月28日，来源：天天基金）。