泓德五周年纪 新基金公司的突围样本

时隔四个月后，两家新公司的获批，使得公募的阵容进一步扩大。然而，面对诸多规模庞大的基金公司以及越来越明显的头部化趋势，新入局者如何才能争得一席之地？成为行业持续关注的话题。

成立刚满五年的泓德基金，堪为次新基金公司的突围样本。

作为业内第一家由专业人士发起设立的公募基金公司，五年来，泓德基金的非货币管理规模已跻身行业前三分之一，更可贵的是，由于权益类产品长期表现出色，在业内已逐渐形成“以权益投资见长”的标杆效应。2020年开年，泓德旗下爆款基金的问世便是鲜明的注脚。

数过往，云清风淡，回头看，步步艰辛。究竟过去五年做对了什么？未来的路怎样能走得更好？泓德基金总经理王德晓有着自己的思考：

“泓德成立至今，成功实现了从0到1的跨越。倘若不懂得珍惜来之不易的成绩，忘却了作为基金管理公司的初心，从1再回到0可能也只是一瞬间的事情。”王德晓表示，因信任而托付是公募基金的立业之本，只有长久地经营好这份信任，公司才能行稳致远。

专业立身 稳扎稳打

2020刚开年，由泓德基金发行的泓德丰润三年持有混合基金便吸引了众人的目光。这只由泓德基金副总经理邬传雁担任基金经理的产品于1月13日正式发售，当晚即公告提前结束募集，最终成立规模为58.54亿元，打破了近几年三年封闭权益产品首募的规模纪录。泓德丰润随即被贴上了“爆款”的标签。

一家次新基金公司的三年封闭产品能够获得市场如此高的关注度，背后的积累非一日之功。出身于保险资管背景，王德晓在债券投资方面具备天然的优势和丰富的积累，但在公司成立之初，王德晓便明确表示，非常看好未来20年股票市场的投资机会，泓德在产品布局上对权益类产品和固收类产品都必须充分重视。多年以来，泓德在投研方面做了非常大而坚决的投入，打造了一支新老交替、能力过硬的投研战队，并通过多年稳健向上的业绩获得了客户的信任。

海通证券统计显示，截至2020年2月18日，泓德基金共发行16只权益产品，成立满一年的为12只，成立以来收益率全部达到了30%以上，其中9只产品成立以来回报超过50%。2019年，泓德旗下所有权益产品平均收益45.08%，位列行业前1/3，近两年的排名在110家基金管理公司中名列第4。在良好业绩的带动下，2020年3月5日，泓德基金管理公募非货资产规模已超500亿元，相比2018年底的207亿元，增长超100%。

固收投资的业绩也同样出色。在海通证券近三年固收类基金绝对收益排行榜中，泓德旗下所有固收产品平均绝对收益排名位列2/94。截至2020年2月23日，所有固收产品成立以来平均年化回报达6.04%。对投资者而言，持续获得的正回报不断夯实着对泓德的信任基础。

这些年来，资本市场的竞争方式和主体越来越丰富，能否在白热化的竞争中胜出，靠的还是基金公司的内功。如何修炼内功？泓德基金将着力点放在了主动管理上，并围绕这一目标形成了一套成熟的投资理念和相对完善的投研体系。其中，基本面研究占据着至关重要的位置：注重自下而上的选股，研究优质、具备良好成长性的公司，避免跟随市场热点炒作题材，做好上市公司的基本面研究，在估值合理或偏低，择机布局具备成长性的好企业。这些特征不仅体现在泓德的老牌明星基金经理邬传雁、王克玉身上，也体现在苏昌景、秦毅、蔡丞丰等年轻基金经理身上。

此外，泓德旗下权益产品虽各有特色，但都具备一个共同的特点：不追主题、不跟风炒作。“我希望我们的投资收益来自于优质企业长期的成长，而不是短期的市场热点的切换。”王德晓表示。这一理念也成为了泓德基金投研体系框架中重要的立足点。

以信为本 锐意突破

如果说过去五年，泓德基金已经凭借着扎实的投研实力获得了市场的认可，走出了属于自己的一片天地，那么面对行业的剧烈竞争、强者恒强的格局，未来的路该怎样走得更稳、走得更好，考验着王德晓“掌舵”的视野和能力。

在与王德晓的交谈中，“信任”是他提及频率最高的一个关键词。他认为，金融行业本质上是经营信任的行业，这是行业的立业之本。立业先立身，立身先立德，信任首先反映的是一家企业的道德水准。包括客户的信任、监管和政府的信任、社会的信任，缺一不可。如何长久地经营好这份信任，需要一整套从投资到销售以及企业文化全方位的体系建设。

“起步阶段的业绩领先只是让客户认识了泓德，但公司发展得越久，越需要有长期的业绩作为支撑，来提升并巩固客户的信任。不论是机构还是散户，要取得投资者的信任均极为不易，过程漫长而艰辛，但却能让我们的根基变得更加扎实和深厚。”王德晓表示，“过去五年，泓德的客户不断收获良好的盈利体验，并形成了良性循环。越来越多的客户认识、了解并且信赖泓德。目前公司旗下全部基金持有人数量已经达到了25万，而这只是一个开始。”他进一步解释道，公募基金的发展各有千秋，但万变不离其宗的是，只有那些能为持有人带来长期满意的回报，才能得到市场最终的认可。

另一方面，王德晓认为，客户需要好的回报，但只是短期的高回报是远远不够的，客户真正需要的是长期稳健的回报。所以，在一个波动的市场里约束自己、控制好风险才能赢得客户长久的信任。“客户信任你，他们才不会过于在意短期基金净值的波动，才愿意为长期收益付出必要的时间与等待。”

投资如此，销售亦同理。王德晓表示，目前在公募行业中，“好发不好做，好做不好发”的现象仍客观存在。在取舍之间，基金公司要抵御规模的诱惑。“爆款是结果，但不是目标。任何时候，基金公司发展的目标都应该是客户的利益。在市场高点出现的时刻，我们要能够经受住考验，以为客户赚钱作为使命和目标，将客户的利益视为企业发展的生命线。”

公益之花 雪域盛放

诗云：上德如流水，安仁道若山。以德为名，泓德基金自成立之初，对企业的定位与发展、责任与担当，有着与众不同的思考。

“一家优秀的企业，在创造价值的过程中，从来不会忘记回馈社会。”王德晓表示，“我相信只有一家有责任感并且对社会心怀感恩的公司，才是能够取信于人的公司。所以，我们做任何事情都需要把责任放在首位，企业要有责任意识，我们的每一位员工也要有责任意识。”

注册在西藏的泓德基金，成立之初就将公益视为长期坚持的一项事业，三年来坚持每年行走“爱心之路”，由公司高管带队亲赴雪域，将每一分扶贫款直接送到受捐赠对象手中，彰显了其在公益事业方面的决心与毅力。

泓德基金在扶贫工作中始终把教育作为重要的支点，贫困地区的孩子是他们主要的捐赠对象。王德晓认为，一个地区在发展的过程中，如果没有教育作为基础，是不可想象的，而对于贫困地区，教育更是改变落后面貌的希望所在。“假如知识是一对翅膀，我们希望做这对翅膀下的一缕微风，每一份努力尽管都很微小，但从未间断。”王德晓表示。

2017年至今，泓德爱心之路从亚阔村起步，到白嘎乡再到白朗县，他们合计资助了61个村子、128个孩子和55位老人，资助了121户贫困家庭，为27户送上太阳能发电设备。而在这一过程中，公司也成长为管理资产规模超过600亿元、投资能力得到投资者普遍认可的中型基金公司。与雪域高原结下的不解之缘让公司展露出专业之外的另一面：金融也有温度。投资能够带来财富，亦能带来温暖。

这些年，泓德基金认真做公益，从成立至今，泓德的精准扶贫不单单是响应国家和地方政府的号召。“在这项工作上，我们从未流于形式，我们认真筛选捐赠对象、也不辞辛劳地逐一走访，点对点地捐赠到位，其实就是希望我们的资助都够让真正需要的人受益。我相信通过年复一年的坚持，伴随着泓德的发展，公众会看到一个更好的泓德。”王德晓的这番感言展示了一个能力与责任并重的大企业形象。

另一方面，随着养老金改革成为管理层以及全社会任重道远的一项工程，公募行业也一直在思考“我们能为养老做什么”。作为中国基金业协会养老金专业委员会委会，王德晓认为，除了申请养老金的资质之外，更重要的是要有能力去承担起为千千万万人管理起这份重担的责任。这也是公司未来重要的战略规划之一。

“五年的成绩来之不易。也正是因此我们才更需要懂得居安思危，对于未来，我们没有停下来歇歇的资本。”五十岁再出发、五十五岁已有小成的王德晓依然充满着忧患意识。

“好的资产管理机构将是投资者终生的陪伴者，这种陪伴必定要来自于值得托付且高度信任的人，这正是泓德基金想要成为的。脚下的路还很长，距离我们的目标还很远，面临的挑战还很多，所有这一切都需要并且值得全力以赴。”王德晓表示。