新发 | 资产配置专家首发公募FOF，直击你的买基痛点

长期来看公募基金的收益回报，是足够让人满意的。

根据海通证券的《公募权益类基金中长期业绩点评报告》，截至2019年12月31日，主动管理型开放式股混基金在过去10年整体上涨96.52%(远远超越沪深300指数涨幅15.11%)，年化收益接近7%。

但从基民的真实投资感受来看，赚钱的竟然占少数。

中国基金业协会《2018年度基金个人投资者投资情况调查问卷分析报告》显示，自投资基金以来有盈利的投资者占比仅为41.2%，此数据在2017年仅为36.5%。

“基金赚钱但基民不赚钱”，这个问题一直在困扰广大投资者。普通投资者大多数是非专业人士，对基金的了解并不深刻，容易被市场的短期波动、个别基金的短期业绩所影响，频繁操作、做多错多；而且，越来越多的基金产品，也让人挑花了眼。

那到底有没有让投资者“解放双手”、理性决策的好办法呢？在海外已流行多年、近两年开始在国内推广的FOF基金或许是一个好选择。

所谓FOF，就是基金中基金，由专业的投资人士为投资者选择基金、构建基金组合，提供多元配置、动态调整的一站式解决方案。不同于客户经理给你推荐基金构建投资组合，FOF是一种纯粹的资产管理业务，其考察的也是基金经理及其团队的投资管理能力。

那么问题来了，为什么由专业人士管理的FOF可以帮助基民解决投资难题？

第一、FOF通过资产配置应对市场波动，平滑波动曲线。

理想状态下，我们都希望能通过完美的择时来应对市场波动和回撤，但事实上这是不可能的，准确猜顶猜底从来都是小概率的事情。所以，专业投资机构并不靠“小概率正确的算命”挣钱，而是选择做“大概率正确的事”——这个事情，就是资产配置。

简单来说，资产配置就是通过股票、债券、黄金、商品等多元投资品种的配置，来分散风险。但实际操作中，并不是简简单单做个比例切割就可以的，专业机构会通过搭建模型、量化打分等理性客观的方式，综合分析多种影响市场的因素，来动态调整不同资产的配置比例。

另外，对于FOF来说，不同品种的基金之下还要做二次配置，比如同样都是偏股基金，也会有价值蓝筹风格、中小盘成长风格等，界定出不同风格的基金并根据市场情况动态调整配置比例，更有利于应对市场风格的切换，达到平滑收益曲线的目的。

自有数据的2018/2/22/以来，中证FOF指数累计上涨14.86%，年化波动率仅为6.02；同期沪深300指数累计上涨3.96%，年化波动率19.44%。（数据来源：Wind，统计截至2020.2.28；FOF基金指数成分基金包括目前市场上的91只FOF型基金，指数详情请见中证指数有限公司官网）。

第二、全市场择基，解决信息不对称的问题。

截止到2019年底，国内公募基金数量已超过6000只（数据来源：Wind），并且还在迅速增加。基金类型多、业绩分化大，筛选难度越来越大。普通投资者没有精力和专业去研究全市场的基金，分析工具也有限。很多投资者看短期基金排名买基金，常常会发现结果并不如意。

专业机构则能较好解决这个问题。FOF团队通过大量调研和体系化、工具化的专业分析，将全市场众多基金进行分类、筛选，挑出不同风格的优质基金，根据资产配置策略构建投资组合。

看来，FOF确实是普通投资者的“好基友”。

但是，基民又要问了，现在市场上FOF也很多啊，我该怎么选呢？

按照上面的逻辑，主要就是选择资产配置和择基能力强的专业机构。 “资产配置专家”泰康资产发行的第一只公募FOF——泰康睿福3月持有混合（FOF）（A类：008754；C类：008755）值得大家关注。

首先，泰康资产拥有践行20余年的资产配置经验。依托泰康三级决策体系（长期战略配置、MVPCT和FIFAM战术配置模型、日常组合管理），独创资产配置模型。

其中MVPVT和FIFAM分别从基本面、政策面、估值面、资金面、市场面五个角度对股市和债市进行分析打分，结合市场中短期波动，在一定范围内动态调整资产配置比例。这两套模型在历史上的投资实践中，多次在股市、债市的拐点时做出资产配置的重要提示。

泰康资产公募将公司多年实践下来形成的资产配置体系运用到公募FOF的管理中，在坚守产品既定的风险收益特征的原则下，根据资产配置模型对组合进行动态调整，力争获取平稳收益。

其次，在如何择基上，泰康资产公募有一套完整的分析框架。选择基金很大程度上是选择基金经理，平台独具一格的“基金经理的5P打分体系”，从投资哲学、投资组合、所处平台、管理产品、投资业绩等五个维度出发，形成对基金经理投资能力的综合画像。

与普通投资者比较单一地关注基金的短期收益和排名不同，泰康资产公募投资团队更为关注基金经理是否具有这三个特征：

一名优秀的基金经理应该具有科学的、成熟的、稳定的投资价值观；

有与之相适应的投资能力圈;

能够在投资实践中不断地进化。

通过这种理性、客观、具有方法论的判断，才能在全市场中挑选出优秀的基金经理与基金。

综上，泰康资产公募FOF基金的投资运作，是站在泰康资产这个“巨人”的肩膀上，泰康睿福3月持有混合（FOF）以追求长期稳定的收益率为目标，通过资产配置来分散风险、应对市场波动，力争实现“上涨不掉队，下跌不慌张”。

基金名片

泰康睿福3月持有混合（FOF）

基金代码： A类 008754；C类 008755

拟任基金经理：潘漪

发行时间：3月11日-24日

风险提示

我国基金中基金成立运作时间较短，过往历史数据不代表证券市场运行的所有阶段。泰康资产公募投资决策流程与泰康资产其他业务相互独立并采取严格的隔离措施，泰康资产其他业务或产品的历史业绩不代表、不预示本基金业绩表现。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金为3个月持有期基金，投资人每笔认购/申购的基金份额需至少持有满3个月，在3个月持有期内不能提出赎回申请。如果投资人多次申购本基金，则其持有的每一份基金份额的最短持有期到期日可能不同。本基金投资于港股，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，基金对港股标的投资比例会根据市场情况、投资策略等发生较大的调整，存在不对港股进行投资的可能。请投资者仔细阅读本基金的《基金合同》《招募说明书》等相关法律文件及相关公告（详询官网www.tkfunds.com.cn或客服400-18-95522），选择与自己风险能力相匹配的基金。本产品由泰康资产管理有限责任公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和管理风险责任。