赚钱效应消退：新基金发行受牵连 “一日售罄”退潮

原标题：赚钱效应消退，新基金发行受“牵连”，“一日售罄”退潮

近期全球资本市场调整所引发的风险偏好下降，最终还是逐步传导到了新基金发行市场。

今天（3月16日）A股市场大幅回调，深成指数和创业板指大跌超5%，上证指数下跌3.4%，跌破2800点。在市场大跌之时，尽管仍有多只权益类新基金开启发行，但与上周“一日售罄”频出的现象对比，投资者认购的热情已经明显退却。

财联社记者根据Choice数据统计，本周共有32只基金发行，仅3月16日就有17只开启发行，其中7只是偏股权益类基金，今天也是本周发行权益类基金最多的一天。财联社记者从渠道获悉，多只基金今日发行结果较为平淡。某只募集上限为50亿的基金卖出10亿元左右，而一只募集上限为10亿元的基金也未能结募。截至发稿，今天发行的多只权益基金也并未发布提前结束募集的公告。

爆款基金“成色”逐步走弱

根据Choice数据，今年以来“日光基”共有37只（份额合并计算），其中1月有9只，2月有16只，3月截至目前共有13只。从数量来看，3月以来的“日光基”相较于2月份并不逊色，但是从“日光基”的火爆程度来看，明显与2月已经逐步产生了差距。

上周共有6只基金“一日售罄”，包括易方达高端制造、东方红启动三年持有混合、易方达中证科技50ETF、太平横睿纯债、汇添富中盘积极成长混合和蜂巢丰鑫一年定开。其中仅汇添富中盘积极成长混合认购资金超过百亿。

而自三月以来，也仅有兴全优选进取三个月持有FOF和汇添富中盘积极成长混合两只基金的认购金额超过百亿。

回溯过往，2019年12月募集上限仅10亿的广发科技创新，在一天之内认购资金超过300亿，创下截至目前最低配售比例3.29%后，新基金发行“热”的大幕被正式拉开，“日光基”也不再稀有。甚至有业内人士直言：“如果不是‘一日售罄’的基金都不好意思说。”

1月8日，交银内核驱动混合成为今年首只爆款基金，当日认购金额超过500亿。随后广发先锋科技也在一日之内吸金超800亿。在爆款层出不穷之下，睿远均衡价值三年持有基金在一天之内“吸金”超过1200亿而创下公募基金史上认购记录，也将新基金发行热度推向了高潮。

北京某公募基金研究人士接受财联社记者采访时表示，新基金发行的冷暖主要还是和A股市场行情相关，如果市场没有出现大幅调整，那么基金热销的态势还会持续。不过，从历史经验来看，当群体性热情被引燃的时候，也正是需要谨慎的时候。普通投资者的投资行为会相对滞后于市场，因此，当出现大规模爆款基金往往是市场见顶之时。

新基金发行受调整行情波及

2月28日，上证指数大跌3.71%，市场调整不期而至。事实上，自2月28日市场大跌之后，在此之前成立的新基金净值均遭遇不同程度的回撤。以万家科技创新和广发科技先锋为例，星矿数据显示，截至2月27日，这两只基金净值增长率分别为17.24%和15.61%。而截至3月15日，这两只基金净值增长率已经分别下滑至7.89%和9.81%。

而上述这两只已经是少部分净值增长率为正的新基金。2月17日成立的建信科技创新截至3月15日，净值增长率为-11.72%；1月16日成立的银华科技创新净值也仅为0.901。

“赚钱效应”的来去匆匆，正在逐步体现在新基金发行上。自今年以来，除去部分3年封闭运作基金，科技创新类偏股混合基金因募集上限为10亿元，通常都会在一天内结束募集。不过，近期已经出现了不止一只不能一日结募的科创主题基金。

上海某公募市场人士对记者表示，现在市场波动性增强，赚钱效应减弱，投资者情绪下降是必然的。某股份制银行的理财经理亦告诉记者，前期客户购买基金等理财产品热情过于高涨，目前客户购买热情普遍不高了。

值得一提是，在新发基金市场效应减弱的同时，部分ETF仍然得到资金的逆市申购，其中华夏5G ETF净申购金额约23亿元，华夏上证50ETF亦有超过6亿元的资金流入。

监管规范遏制“饥饿营销”

除了市场因素，“爆款基金”的减少亦与监管部门对于基金销售严格规范有关。

3月初，监管部门下发了题为《严格规范宣传推介行为，促进权益类基金健康发展》的监管情况通报，针对目前基金宣传推介过程中的部分行为进行规范。在该份通报中，不仅对宣传中基金经理过往业绩要求全面反映，还对产品募集上限、比例配售等误导用语作出了要求。

这份文件指出，个别基金管理人与基金销售机构在基金宣传推介行为上不够审慎，部分宣传用语涉嫌误导。为此，相关证监局已对相关机构进行核查，并针对存在的问题依法依规予以严肃处理。为维护当前权益类基金健康发展的良好局面，各基金管理人及销售机构应当进一步规范基金销售活动，严格基金宣传推介行为。

在以往的宣传中，比例配售和产品募集上限是最常被提及的。上海证券基金研究中心负责人刘亦千表示，基金设置募集上限本是合理的运作考量，但在销售端存在利用募集上限展开饥饿营销的行为，制造出的稀缺气氛会误导投资者。

财联社记者从销售渠道了解到，在明星基金经理等因素的加持下，此前销售渠道在往往会先拟定一个配售比，在销售过程中，反复提醒投资者按照该比例进行购买，从而促进爆款基金的诞生。而自上述通报下发之后，记者发现，类似的“饥饿营销”现象已经被得到规范。