华安基金盛骅、陆秋渊致投资人的信：精选行业优秀龙头公司

华安基金盛骅、陆秋渊：致基金投资人的一封信

尊敬的持有人：

您好。

3月以来，由于疫情的海外蔓延、油价和美国资本市场的快速调整，我们管理的基金华安核心优选、华安沪港深机会、华安沪港深优选的净值出现了明显的快速回撤。截至最新，我们管理时间最长的华安沪港深机会这一轮的回撤幅度达到了16.5%（截至3月18日），已经接近了老基金成立以来历史上最高的回撤水平（18.8%）。我想，应该和持有人汇报一下我们的想法，以及我们接下来的操作计划。

首先我要说，我也是这三只基金的持有人，个人相当多的流动资产都在基金资产中。和你们一样，净值快速回撤时我的心情和心态也有过明显的波动。但我始终对几个大方向有信心：

第一，我对国内的经济发展充满信心。这次疫情的管控，充分体现了我国体制的优越性和独特性，这在我国经济未来的转型升级中，一样会体现出来。我国最先走出疫情，中长期经济发展仍有巨大空间，消费市场规模和工程师红利在全球首屈一指，投资我国最好的权益资产就是投资全球最好的权益资产。

第二，我国老百姓资产配置中对股票的配置比例，和全球资本对中国股票的配置比例，都还有很大的上升空间。全球利率都在下降，好的中国权益资产一定会有资金青睐，会有估值提升的空间。

第三，近期港股市场的恐慌性抛售呈现出“要钱不要货”的特征，考虑到目前恒生红筹指数的 市净率在历史最低点，我们认为虽然什么时候反弹不可预测，但长期来看这个低位是难得的建仓良机。我们也在思考，会不会爆发更大的危机？会不会在疫情和油价之后还有新的黑天鹅？未来总是不可预测，但我们认为进一步发生极端事件的概率应该不高。更重要的是，在估值大幅下降后，股市的风险是在大幅下降的。

因此，我们精挑细选配置了具有广阔发展空间的行业里的优秀龙头公司，例如新能源行业里的风电设备企业、科技行业里的半导体代工和云计算企业、创新药公司，以及估值处于历史低位的行业寡头公司。我们相信，看长做长、少动、持续逆向买入“对”的行业里优秀龙头上恐慌性抛售出来的筹码，剩下的，交给时间，它会给我们慷慨的回报。

我个人也会持续申购自己管理的基金。

祝大家安康。

盛骅 陆秋渊

2002年3月19日