别慌！4张图让你看懂A股现在所处位置

来源：老司基一枚

又见黑色星期一！今天，上证指数收跌逾3%，创业板指六连阴收跌近5%。

盘面上，半导体、国产芯片、消费电子等科技股全线大跌，仅农业板块逆市飘红。截止收盘，沪指跌3.11%，深证成指跌4.52%，创业板指跌4.60%。两市成交量不足7000亿，北向资金净流出80亿元。

说实在话，如此大跌，老司基自己也有些肉痛。但平复心情后，还得爬上来给各位不离不弃的小伙伴煲鸡汤，我太南了...美国历史上最赚钱的基金经理、投资大师彼得·林奇说过——股市下跌没什么好惊讶的，这种事情总是一次又一次发生，就像明尼苏达州的寒冬一次又一次来临一样，只不过是很平常的事情而已。每当股市大跌，我对未来忧虑之时，我就会回忆过去历史上发生过40次股市大跌这一事实，来安抚自己那颗有些恐惧的心。我告诉自己，股市大跌其实是好事，让我们又有一次好机会，以很低的价格买入那些很优秀的公司股票。

诚哉斯言！

老司基坚定认为，现在的A股已经到了越跌越买的阶段。从外围角度看，欧美股市面临下跌调整压力，短期来说会对A股市场造成影响，但是当前A股处于低位，估值性价比极高，且国内公共卫生事件已经得到有效控制，企业也开始有序复工，叠加未来积极的政策空间很大，这个位置是非常值得参与的中长线买点，一定不能错过。

当然，口说无凭，我们还是用数据来说话吧。相信你看了以下四张图，基本就不那么慌啦。

1、破净率12%，堪比2008年大底

老司基在《破净潮来袭，哪些板块潜藏投资机会？》一文中，科普过破净率这个指标。

一般来说，破净股数量与市场表现高度相关。从历史数据来看，破净率超过10%时，往往意味市场转机将要来临。比如2005年上证指数998点时A股破净率为13.5%；2008年1664点时破净率为11%；2019年见底2440点时，破净率也达到12%。现在破净率是多少呢？统计显示，截至3月23日收盘，沪深两市破净股数量为448只，破净率超过12%。这个破净率，比2008年1664点历史大底时还要高，而当前国内经济基本面比2008年强了不止一点点。A股历史上各重要底部破净股数量及占比2、银行板块8成破净，估值历史最低

从破净股数量来看，房地产、公用事业、交通运输、采掘等行业最多，均超过30只。从行业破净率看，银行、采掘、钢铁板块破净率相对较高。

其中，银行板块破净股28只，破净率高达78%。Wind数据显示，中证银行指数（399986）最新市净率（PB）仅0.71倍，处于历史估值百分位的0.12%，目前估值已经低于历史上99.9%的时间；离PB历史平均值的0.96倍，相差26%。

我们知道，市场中破净股数量与行情走势往往呈正相关。股市越低迷，破净股数量越多，市场就越向底部靠拢。

各行业破净股数量及破净率

3、沪深300市盈率不到11倍，估值低于83%的时间

作为A股市场的标杆指数，沪深300一直是沪深两市的价值担当。这个指数代表了中国最优秀的300家上市公司，作为A股最核心的旗舰指数，其成份股盈利能力突出，成长性较好，分红与股息收益高于市场平均水平。其前十大权重股包括：中国平安（6.29%）、贵州茅台（3.98%）、招商银行（2.62%）、格力电器（2.11%）、美的集团（1.93%）、恒瑞医药（1.93%）等，每家公司都是市场公认的白马蓝筹股。

Wind数据显示，沪深300指数最新市盈率（PE-TTM）仅10.72倍，处于历史估值百分位的17%，目前估值已经低于历史上83%的时间；离PE历史平均值的16.47倍，相差54%。

4、上证50估值历史最低

作为上海证券交易所的标杆指数，上证50由上交所规模最大、流动性最好、最具有代表性的50家公司组成，A股漂亮50的价值担当。成分股涵盖了国内大金融、大消费领域的龙头公司。其前十大权重股包括：中国平安（15.27%）、贵州茅台（9.63%）、招商银行（6.4%）、恒瑞医药（4.72%）、中信证券（3.34%）等，全都是响当当的行业龙头股。

Wind数据显示，上证指数最新市净率（PB）仅1.02倍，处于历史估值百分位的0.03%，目前估值已经低于历史上99.9%的时间；离PB历史平均值的2.07倍，相差103%！