从资管新规到理财新规，严监管之下银行理财子公司设立及产品发行工作继续稳步推进。目前银行理财市场仍处在整改过渡期，机构表示，资管新规延期具有充分必要性。

银行理财子公司产品概况

Wind数据显示，截止2020年4月7日，目前10家银行理财子公司发行、续存产品712只。其中，工银理财的产品数量最多，共432只产品，占比60.67%；其次为建信理财101只，占比14.10%；中银理财80只，占比11.24%；交银理财64只，占比8.99%；农银理财20只，占比2.81%；其他理财子公司产品数量均不足5只，合计15只，合计占比2.11%。

从产品发行时间看，从2019年6月6日，首家银行理财子公司——工银理财开业以来，银行理财子公司设立及产品发行工作继续稳步推进。截止2020年4月7日，年内发行322只（按销售起始日），其中2只产品目前处于在售状态。

从运作模式看，普遍采取净值型运作。目前仅工银理财旗下有7只产品采取非净值运作。

从产品类型来看，固收类占比最高，占比达65.03%；投资股票、商品等权益类产品占比不足10%，因此权益市场波动引发的净值波动问题不大。

从产品委托期限看，从3个月到60年不等，委托期限在一年以上产品占比80.76%；封闭期普遍在6个月以上。较长的委托期限有助于产品平滑市场波动，封闭期设置可以有效缓解投资者不理性申赎。

各家银行理财子公司特色产品

工银理财：国内首家开业的理财子公司，产品布局也更加全面。目前，工银理财有“鑫得利”、“鑫稳利”、“全鑫权益”等系列产品。从策略来看，策略覆盖了固收、量化、FOF、全球资产配置、养老配置、私募股权等，主题方面关注科技创新。

建信理财：目前产品数量位居第二。建信理财开业首只产品——乾元建信理财粤港澳大湾区指数灵活配置理财产品以“粤港澳大湾区高质量发展指数”为主线，贯穿粤港澳大湾区价值蓝筹、红利低波、科技创新、先进制造、消费升级5条子指数线。目前产品方面主要有“嘉鑫”、“睿鑫”、“鹏鑫”、“福星”系列，主打固收及固收增强。

中银理财：开业时，中银理财称推出五大理财新品，分别是“全球配置”外币系列、“稳富——福、禄、寿、禧”养老系列、“智富”权益系列、“鼎富”股权投资系列以及指数系列。目前产品主要为智富、稳富系列。

交银理财：致力于打造覆盖全市场、全资产、全渠道的产品体系。在设立初期，交银理财称以固定收益类和现金管理类为主（占比80%-90%），未来权益类产品占比会提升。目前产品体系分别为稳享系列，固收增强型；博享系列，主打长三角价值投资；以及交银现金添利。

银行理财产品净值改造进度

自2018年资管新规落地，银行理财开启净值化转型进程，目前银行理财市场仍处在整改过渡期。数据显示，目前理财子公司发行产品规模相比存量理财规模尚小，即便是理财子公司正式发行产品的银行，目前净值型产品改造进度也不很理想。

光大证券表示，资管新规延期具有充分必要性，从监管的角度是一个系统性进行存量资产整改的过程，而不是简单的时间延长。资管新规延期安排需配套一揽子政策，涉及产品移行、非标管理、风险控制等方面。

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