疫情中的基金发行：有“一日售罄”大卖100亿，也有募不到2亿而“流产”

来源：公私风云

有一日售罄，有提前结束募集，有延长募集，亦有募集失败。这是3月份以来的基金发行概况。

同“基”不同命，公募江湖一贯如此。“马太效应”加剧早已是业内共识，只是在这场百年一遇的疫情面前，差距更为凸显。

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再现“日光基”

市场终于又“热闹”起来。

4月8日，素有“消费之王”称号的萧楠推出了他的“新作”——易方达消费精选股票。据渠道方透露，该基金首日发行已经超过80亿元募集上限，并预计配售比例约为80%。据此计算，募集总额约为100亿元。

“很厉害了！”一位没有代销该产品的券商渠道人士向《国际金融报》记者表示，近期基金销售非常冷清，“投资者前一轮被套住了，加上新冠肺炎疫情，大家手里现金流都不是很充沛。”

市场人士认为，易方达消费精选股票的热销，一方面来自投资者对疫情过后消费反弹行情的看好，另一方面是对基金经理的认可。

萧楠在业内被称为“消费之王”，因为他在管的另一只消费主题基金——易方达消费行业股票的成绩有目共睹。截至4月7日，自2012年9月28日接管该产品以来，萧楠的任职回报已达239.81%，年化收益率17.9%。

在今日易方达消费精选股票发行大获成功后，萧楠还特地写了一封信，感谢投资者的信赖与支持。

他在信中表示，易方达消费精选股票发行之时，正值新冠肺炎疫情全球肆虐之际。全球各国不仅在抗疫战争中艰难支撑，更面临全球经济衰退带来的创伤和困顿。资本市场也在多重压力下受到重创，各种悲观的论调一时甚嚣尘上。

“我们都知道‘市场总是放大短期而忽略长期’，我们也清楚‘别人恐惧时要贪婪’，但真正当我们面对这一切的时候，却发现明白道理和和身体力行之间有着巨大的鸿沟。知易行难！多少专业投资者都无法做到知行合一，遑论普通投资者。”萧楠感慨道。

“在这样的市场环境中，你们能选择一款以最鲜明的风格坚定看多中国未来的股票型基金，不仅令我备受鼓舞，也令我心生敬佩。”萧楠向参与申购的投资者表达了感谢，深知这是投资者们基于基金管理人过往的优异业绩而投下的赞成票，因此心中充满感激。

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同“基”不同命

在当前的市场环境下，萧楠的成功仍是个例。易方达消费精选股票发行同日，前海开源新兴产业混合、华安法国CAC40ETF两只基金宣布延长募集期。

不同于2月份“日光基”此起彼伏，比例配售屡见不鲜，3月份以来，基金发行骤然降温。据Wind统计，截至4月8日，有20只基金延长募集期限（不同份额合并计算，下同），有3只基金因达不到2亿元门槛而发行失败。

虽然从行业整体来看，基金销售的难度加大，“爆款”稀缺，但提前结束募集的产品仍不在少数。《国际金融报》记者注意到，77只提前结束募集的基金中，六成以上是债基。

债基受到追捧，和市场环境转变有关。摩根士丹利华鑫基金固定收益投资部副总监张雪认为，从目前来看，二季度海外疫情难以结束，国内仍需提防二次蔓延，对经济的冲击尚难以准确判断。中美博弈还将持续。金融市场悲观情绪较为浓烈。

3月27日召开的中央政治局工作会议对财政和货币政策指明了方向，本月央行OMO（公开市场操作）利率调降了20bp（基点），后期专项债和特别国债都可能尽早发行，逆周期调节有望加力。

“短期的金融市场表现更容易受到情绪带动，但从更长远的角度来看，我们认为债券市场估值较为合理，权益市场存在一定程度低估。”张雪表示，历次金融市场动荡证明，活得久才能活得更好。在当前时间点下，可能更为温和的配置和较好的流动性管理，能有助见到危机后的曙光。

展望后市，份额之争仍将持续。Wind显示，目前在售的基金多达112只。如何脱颖而出，是基金公司面临的共同难题。一位业内人士表示，未来资金向优秀管理人靠拢的趋势会越来越明显，行业“马太效应”之下，提高投研能力，获得市场口碑才是制胜之道。