震荡市“固收+”策略走俏 工银聚和一年定开混合顺势发行

市场持续震荡，以固收资产为底仓，择机布局优质个股的“固收+”偏债混合基金优势逐渐显现。银河证券数据显示，一季度在混合型基金平均下跌0.31%的情况下，偏债型基金上涨0.61%。目前，由银行系旗舰基金公司工银瑞信打造的最新“固收+”产品——工银聚和一年定开混合正在发行中。

资料显示，工银聚和一年定开混合投资组合中股票资产投资比例为基金资产的 0%—30%，属于偏债混合型基金。该基金以固定收益资产组合为基础，追求基金资产的长期稳定增值，同时择机把握A股市场机会，适量配置股票等权益类资产，可以参与科创板和主板新股申购、通过港股通参与港股投资，力争多维度获取收益来源。同时工银聚和一年定开混合封闭期内债券资产杠杆上限200%。对于基金经理来说，无需应对开放期申购/赎回压力，相对而言可以降低短期扰动，更专注长期投资管理。

值得一提的是，伴随市场波动，具有攻守兼备特性的“固收+”在近年逐渐为投资者所熟悉。银行系基金在固收投资方面一直被认为具长期领先优势，作为国内首家银行系基金公司，工银瑞信对于这一策略的运用早已纯熟，公司依靠长期优秀的养老金投资业绩，连续7个季度蝉联公募基金养老金管理规模冠军，在公募产品方面，也早已诞生出一批经历市场长久考验的绩优基金。

例如刚刚荣获“五年期开放式债券型持续优胜金牛基金”奖项的工银瑞信双利债券，是工银瑞信旗下成立近10年的老牌二级债基，迄今已六度荣膺金牛奖、2次获评晨星债券型基金奖。银河证券数据显示，截至4月3日，工银双利净值超2元以上实现翻番，年化回报达到7.73%。持续优胜的业绩备受机构和个人用户认可，截至2019年末，工银瑞信双利债券资产管理规模达249亿元，成为市场上规模最大的二级债基。而工银瑞信旗下另外一只拥有超7年基龄的二级债基——工银瑞信产业债，同样也是“固收+”基金中的佼佼者。截至4月3日，该基金自2013年3月成立以来总回报65.26%，最近三年、五年业绩持续排名同类前1/4，成立以来的年化回报达到7.42%。

据了解，“固收+”策略虽然优势显著，但是因为需要兼顾股市债市机会，并且在收益率和波动率中寻求相对平衡，因此对投资团队也提出了较高的要求。工银瑞信建立了完善的信用评级体系和强大的信用评级团队，通过分散投资、系统控制、归因分析、定期评估、日常跟踪等方式全方位控制组合信用风险，同时公司将信用策略与信用评级相结合，防范信用风险的同时发现优质个券，为工银瑞信旗下债基实现稳健收益奠定了坚实的基础。公司固定收益投资能力广受认可，每年均有债券型基金获金牛奖，公司也曾三度获得《中国证券报》“债券/固定收益投资金牛基金公司”奖项。

此次发行的工银聚和一年定开混合拟任基金经理为张洋，毕业于美国宾夕法尼亚大学（电子工程专业博士，研究领域是统计信号处理）及沃顿商学院（统计学硕士），注重基本面研究和量化策略相结合，擅长大类资产配置和投资。银河证券数据显示，截至4月3日，张洋管理的工银新得益混合和工银新增利混合两只偏债混合型基金，自2016年成立以来任职期总回报分别为27.80%和17.20%，其中工银新得益混合年化回报达到7.56%，最近三年业绩位居银河同类前十，被评为三年期五星级基金。而张洋管理时间最长的债券基金-工银瑞信双债增强，在银河证券最近一年、二年、三年的同类排名中均位居前1/4，长期业绩的稳定性尤为突出。