来源：华宝财富魔方

分析师：程靖斐（执业证书编号：S0890517060001）

1. 期权市场成交量和PCR值

4月10日当天，期权市场成交持续低迷。50ETF期权合约共计成交了2046884张，其中认购期权成交1072199张，认沽期权成交974685张，PUT-CALL比率（PCR指标）为90.91%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1783599张，其中认购期权成交888733张，认沽期权成交894866张， PCR指标为100.69%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了257724张，其中认购期权成交128006张，认沽期权成交129718张， PCR指标为101.34%；沪深300股指期权合约共计成交了49310张，其中看涨期权成交26785张，看跌期权成交22525张，PCR指标为84.10%。

2. 交易热点研判

今天开盘后，上证50指数和沪深300指数冲高回落，两大指数收盘价相较上一交易日分别下跌0.1%和0.62%。

今天期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃。从成交结果来看，认购期权隐含波动率震荡下行，市场交易理性。我们分别来看：

上证50ETF期权，日内ATM波动率宽幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在18%-20.5%之间，认沽期权的在23%-26%之间。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，认购期权日内ATM波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在18.5%-20.5%之间，认沽期权的在24.5%-27%之间。

嘉实沪深300ETF期权，认购期权日内ATM波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在19%-20.5%之间，认沽期权的在24%-27%之间。

沪深300股指期权，当月合约的日内ATM波动率震荡下行，看涨期权的ATM波动率目前在20%左右，看跌期权的在24.5%左右。

3. 指数期货市场

上证50指数期货和沪深300指数期货比上一交易日大幅上升，当天上证50指数期货成交了46450张合约，沪深300指数期货成交了126519张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差低幅震荡，最后分别收于-0.25%和-0.16%。

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