来源：华宝财富魔方

分析师：程靖斐（执业证书编号：S0890517060001）

1. 期权市场成交量和PCR值

4月22日当天，期权市场成交缩水。50ETF期权合约共计成交了1587484张，其中认购期权成交832690张，认沽期权成交754794张，PUT-CALL比率（PCR指标）为90.65%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1392632张，其中认购期权成交716803张，认沽期权成交675829张， PCR指标为94.28%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了170061张，其中认购期权成交83081张，认沽期权成交86980张， PCR指标为104.69%；沪深300股指期权合约共计成交了29498张，其中看涨期权成交14985张，看跌期权成交14513张，PCR指标为96.85%。

2. 交易热点研判

今天开盘后，上证50指数和沪深300指数在午后震荡上行，两大指数收盘价相较上一交易日分别上涨0.71%和0.82%。

今天期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃。从成交结果来看，远月合约的日内ATM波动率窄幅震荡，市场交易理性。我们分别来看：

上证50ETF期权，远月合约的日内ATM波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在14%-15%之间，认沽期权的在26%-30%之间。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，远月合约的日内ATM波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在14%-16%之间，认沽期权的在25%-28%之间。

嘉实沪深300ETF期权，远月合约的日内ATM波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在14%-16%之间，认沽期权的在28%左右。

沪深300股指期权，远月合约的日内ATM波动率窄幅震荡，当月看涨期权的ATM波动率目前在14%左右，看跌期权的在27%左右。

3. 指数期货市场

上证50指数期货和沪深300指数期货比上一交易日小幅下降，当天上证50指数期货成交了35219张合约，沪深300指数期货成交了104296张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差低幅震荡，最后分别收于-1.23%和-0.98%。

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