来源：好买财富

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截至4月15日收盘，A股共1572家上市公司披露了2020年第一季度业绩报告/业绩预告，披露率为43.7%。其中创业板披露率为99.7%，中小板披露率为57.9%，主板披露率为14.9%。

国内疫情得到有效控制后，A股投资者开始关注疫情对上市公司业绩的影响，以及疫情过后各行业企业的复工情况。

接下来，我们不妨根据上市公司已披露的一季报或一季报预告，看看这次疫情影响究竟有多大，看看哪些行业展现出了更强的业绩韧性。

一季报整体堪忧

创业板权重表现尚佳

从已披露的一季报/一季报预告来看，主板、中小板、创业板业绩增速均下滑明显。

按业绩预告上下限均值计算（一季报若已披露则按实际值算），主板业绩增速中位数为-69.8%；中小板业绩增速中位数分别为-74.8%；创业板业绩增速中位数为-30.0%；全A整体业绩增速中位数为-50.0%，业绩增速较去年同期或2019年第四季度大幅下滑，疫情对上市公司业绩的严重影响已显现。

由于主板和中小板披露率较低，创业板的一季报预告更能说明问题。

2020年第一季度，创业板整体业绩增速预计为-25.7%，剔除温氏、乐视等极端值后，创业板整体业绩增速预计为-36.7%，业绩下滑幅度史上第二，仅小于2018年第四季度。

值得注意的是，创业板权重股一季度业绩表现更佳，创业板指数2020年第一季度业绩增速预计为2.4%，较2019年四季度有所回升。

创业板权重股仍处于2019年第一季度开始的业绩回升期，而创业板整体则受疫情影响，业绩短期大幅下滑。

板块业绩分化

必须消费韧性强

在披露率大于40%的板块中，周期板块（建筑、建材、地产、钢铁、有色等）、可选消费（家电、消费者服务、纺织服装）板块受疫情影响较大。必需消费（农林牧渔、医药生物、食品饮料等）业绩韧性更强。

具体到行业层面，农林牧渔、国防军工以及电子板块仍保持增长，机械、建材、家电、消费者服务等板块出现了大幅的业绩下滑。

总结以上，一季度很可能是近期A股业绩的低点，随着财报继续披露，短期内业绩基本面较难有好消息。但指数走势一定程度上已反映了这种业绩压力，后市行情更取决于二季度的业绩修复程度和逆周期政策的对冲力度。

必需消费行业在经济承压期间展现出了较强韧性。可选消费以及周期行业受疫情影响较大，但随着经济复工复产、社会活动恢复，该行业或也将展现出更强的弹性。

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