来源：华宝财富魔方

分析师：程靖斐（执业证书编号：S0890517060001）

1. 期权市场成交量和PCR值

4月27日当天，期权市场成交缩水。50ETF期权合约共计成交了1363003张，其中认购期权成交740485张，认沽期权成交622518张，PUT-CALL比率（PCR指标）为84.07%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1140401张，其中认购期权成交574811张，认沽期权成交565590张， PCR指标为98.40%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了143372张，其中认购期权成交68905张，认沽期权成交74467张， PCR指标为108.07%；沪深300股指期权合约共计成交了33475张，其中看涨期权成交17602张，看跌期权成交15873张，PCR指标为90.18%。

2. 交易热点研判

今天开盘后，上证50指数和沪深300指数小幅回升，两大指数收盘价相较上一交易日分别上涨1.05%和0.68%。

今天期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃。从成交结果来看，认购期权日内ATM波动率震荡下行，市场交易理性。我们分别来看：

上证50ETF期权，认购期权日内ATM波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在13%-14%之间，认沽期权的在20%-26%之间。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，认购期权日内ATM波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在13.5%-15.5%之间，认沽期权的在22%-27%之间。

嘉实沪深300ETF期权，认购期权日内ATM波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在15%-15.5%之间，认沽期权的在22%-24%左右。

沪深300股指期权，看涨期权日内ATM波动率震荡下行，当月看涨期权的ATM波动率目前在13.5%左右，看跌期权的在23%左右。

3. 指数期货市场

上证50指数期货和沪深300指数期货比上一交易日小幅上升，当天上证50指数期货成交了36975张合约，沪深300指数期货成交了98974张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差低幅震荡，最后分别收于-0.81%和-0.72%。

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