近年来，A股市场普涨行情越来越少，结构性特征越来越明显。反映到基金表现上，有基金经理选股能力支持的主动型基金，超额收益优势更为明显。

能获取超额收益的主动型基金是对长期投资的较好选择。那主动型基金应该怎么选呢？今天小景就来聊聊这个“常聊常新”的话题。

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看基金经理

作为基金持有人，如果打算长期持有某位基金经理管理的产品，首先应该认同其投资理念。

比如投资应该赚什么样的钱？是股票价格随机波动的价差收益，还是分享所投资公司成长的收益？在不同的投资理念下，基金经理的投资决策也会有所不同。

《行为投资学手册》一书作者詹姆斯·蒙蒂尔指出，在一年的时间跨度内，你所获收益的绝大部分来自于估值的变化，这可能只是价格的随机波动。然而，在五年的时间跨度内，你总收益的80%将取决于所支付的价格以及所投资股票的增长。

因此，对于长期投资来说，公司基本面和股价的长期表现将更为重要，如果你对此认同，就不妨选一位有着相同投资理念的基金经理。

小景家的公募老将余广，具有16年证券、基金行业从业经验，9.7年投资经验。他曾做过7年的审计工作，看重公司财务报表分析，注重公司长期基本面以及公司股价的长期表现，追求长期投资回报。在选股中，余广以实业投资者的视角来审视一家公司，他会仔细考察公司的ROE、现金流、资产负债表、公司治理能力、估值等等定量、定性指标，真正挖掘出一家好公司，然后通过长期持有，获取公司成长带来的收益。

我们以余广管理的景顺长城核心竞争力基金（A类）为例，根据基金半年报及年报，过去五年景顺长城核心竞争力基金（A类）持股的ROE均高于行业中位数。

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