看过前期专栏的朋友们，肯定知道小欧最爱啰嗦的一句话就是要坚持长期投资。毕竟太多的案例和数据都证明了短期持有、追涨杀跌是咱们“致富”路上的绊脚石。

但有时候也会有人问小欧“我已经持有挺久了啊，怎么还是亏了？”

那么，长期投资到底有没有用？是不是忽悠？

好奇的小伙伴就请接着往下看吧~

长期投资到底能否提升盈利体验？

为了解答这个问题，小欧先测算了一下2004年至今，任一日买入并持有股票型基金总指数（以此代表全市场股票型基金整体表现，下同）的收益数据，结果发现持有期越长，获得正收益的概率和投资收益往往就越高。

数据来源：wind，中欧基金整理，截至2019/12/31

那真实的客户情况是否也是如此呢？以成立十几年的老基金中欧新蓝筹为例，详细分析其客户数据：

数据来源：中欧基金，截至2019/12/31

显然，结果也基本与上述结论一致，即持有期长的客户，盈利概率和平均收益率明显更优。所以从数据上来看，长期投资策略是有效的，确实能帮助我们提升盈利体验，并非忽悠~

为什么长期投资了还有可能亏钱？

发生这种情况，原因往往有三种：

01

买入时的点位太高

这一点也很好理解，对于一次性投资而言，进场时的点位基本相当于买入的成本。如果进场点位过高，成本就过高，那后续赚取收益的空间自然就较小，甚至有很大可能会亏损。

测算在4000点以上的任一日买入股票型基金总指数，且持有不同期限的收益情况，可发现一直持有到第7年，都是亏损状态；直到持有第8年，投资收益才会翻红。

数据来源：wind，中欧基金整理，截至2020/4/17

02

持有的时间还不够长

虽然从上文的测算和真实客户数据来看，持有基金3年的赚钱概率在7、8成左右，即3年时间已经能在一定程度上平抑掉一些短期因素带来的波动了。但其实，若要发挥长期投资的真正效用，最好是经过一轮完整的牛熊周期转换，所以一般需要5年以上的更长持有期。

03

盲目长期持有

许多人误以为，基金长期投资就是要一直持有，坚决不能卖出。但其实，长期投资更应该理解为动态的长期持有，需要在投资过程中时常检视手中基金的情况，并据此进行优化调整，该止盈止盈、该止损止损，而不是一颗树上吊到老死。

牛市高点做止盈

过往A股市场“牛短熊长”是常态，如果买入基金后不做后期管理，收益有可能如同过山车一样，逛了一圈又回到原点。

数据来源：wind，时间区间2007/1/1-2020/4/17

但如果能在市场极为火热时，进行一定的止盈操作，整体盈利情况大概率能有明显的提升。而且从近十几年的市场来看，需要做止盈的时点并不多，只有2008年和2015年两次疯狂大牛市时，需要进行相应操作，其他的时点一般都不用太过操心。

差基金要及时换

基金亏钱后，许多人会有一种“鸵鸟心态”——亏都亏了就放着吧，眼不见心不烦，说不定哪天就涨了。

但事实是，基金往往有“弱者恒弱，强者不恒强”的特征，以近三年的偏股混合型基金为例，可以发现：2017年度业绩垫底的10只基金，在2018年度有8只表现较差，在2019年度有7只仍处于后1/2，而且2017年至今这10只基金均为负收益。

数据来源：wind，偏股混合型基金为wind分类

时间区间2017/1/1-2020/3/31

由此可见，如果不幸买到了品质较差的基金，即使长期持有意义也不大，最后仍然有很大可能会持续亏损。与其拿着不动、期待其逆风翻盘，还不如及时止损，尽早更换一只综合实力较强的基金，指望它帮你回本和创造超额收益。

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