来源：老罗话指数投资

这一期，应粉丝的要求，我们来聊一个大家接触较多的问题：基金分红。

基金分红≠股票分红

说起分红，大家第一印象是股票分红，那是上市公司把自己盈利的一部分派分给股东，股东额外拿到了一笔钱。

所以当一只基金发出公告说自己要开始分红的时候，基民忍不住暗搓搓地激动起来：太好了，有人要给我送钱了！

然后等到分红的那一天，净值更新之后一看：怎么回事？净值怎么跌了这么多，是不是有人通过暗箱操作把我的钱给私吞了？

不用慌，我们认真对一下数据就会发现，扣掉当天涨跌幅之后净值减少的那部分，刚好等于你拿到的基金分红。

说白了，基金分红的钱本来就属于你的，只不过原来是账面上的收益，而基金分红把这部分账面收益切切实实转换为现金，让你落袋为安而已。

基金分红会降低基金净值

那问题来了，为什么基金分红会导致基金净值的降低呢？

基长用一个例子给大家说明一下。

假设现在有一只牛基，单位净值是1.5，基金份额是1000份，那么，基金的资产就是1.5*1000=1500。

因为基金都是以单位净值为1成立的，所以牛基的基金净值（1.5）其实可以这么理解：如果成立时认购，1是本金，0.5是收益。

现在牛基要进行分红，前面我们说到，基金分红的钱不是大风刮过来的，而是基金收益的一部分。

如果我们把基金资产理解成一块蛋糕，每一份基金分红0.2元，相当于分红的那一块蛋糕（0.2*1000）被分走了。

那蛋糕只剩下1.0*1000+0.3*1000=1300了。

但是基金份额数量是不变的，还是1000份，那基金的单位净值就从原来的1.5变成了1300/1000=1.3，也就是为什么我们会看到基金分红之后单位净值会降低。

虽然基金净值是降低了，但我们的总资产一点都没少。

为什么要基金分红

看到这里，有基民就会想问：既然分红的钱本来就是属于我自己的，那为什么还要分红呢？

这得根据基金分红的两种处理方式：现金分红和红利再投资，进行区分讨论。

现金分红：节省赎回费

前面我们提到，其实如果基金公司不分红，基民也可以自己手动选择将这部分盈利落袋为安。两者的差异就在于有没有赎回费。

如果是以分红的形式，转换成的现金部分直接打到基民账户，是不用收取赎回费的。

如果是基民自己赎回，那就要根据自己持有基金的时长缴纳对应的赎回费。

红利再投资：节省申购费

对于选择“红利再投资”方式的基民，其实相当于把分红得到的钱直接转换成同一只基金的基金份额。

我们都知道，买基金的时候一般都要交一笔申购费；不过，如果是选择“红利再投资”，那就不用再交申购费了。

这两种方式该如何选择呢？

一般来说，如果对接下来市场的表现不太看好，会更愿意选择现金分红的方式，毕竟账面上的收益只是一个数字，真正拿到手的才是王道；

如果比较看好后市的投资机会，那推荐选择红利再投资，相当于追加投资，而且还是不用交申购费的那种。

间接减仓

我们都知道，基金投资股票的时候，是有一个比例限制的，例如股票型基金的股票仓位不能低于80%。

也就是说，哪怕基金经理已经知道接下来市场要大跌了，他也不能空仓。

我们还是延续前面的例子，牛基没有分红之前的基金资产是1500，假如牛基是一只股票型基金，那么它至少要把1200的资产拿来投资股票。

分红之后，基金资产变成了1300，还是80%的比例，那投资股票的最低值就变成了1040。

1200→1040，基金投资股票的资产少了，如果市场迎来调整，能够减少受到的冲击。

总的来说，基金分红相当于把左手的钱倒腾到右手，你的资产没有增加也没有减少。

由于基金分红的钱本来就是基金收益的一部分，而基金收益又体现在基金净值当中，所以分红之后基金净值会相应地减少。

基金分红也不是全然没有好处，可以帮助大家将收益落袋为安，还能节省费用，减少市场调整带来的冲击（当然，也有可能错过上涨）。

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