毅达资本应文禄：创投行业有义务把好上市公司质量第一关

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创投行业有义务把好上市公司质量第一关

文/毅达资本董事长应文禄

当前，国内疫情控制全面向好，复工达产率不断提高，全国消费迎来迟到的新春。5月4日，国务院金融稳定发展委员会（以下简称金融委）召开第二十八次会议，对未来一段时间金融稳定工作进行了部署，要求金融委各单位完善宏观预案，创造有效需求，优化供给结构，保持流动性合理充裕，提高政策质量，狠抓政策落实。

创业投资基金作为新型金融工具，在优化金融供给结构、孵化创新升级、优化资源配置、助推经济结构优化和服务实体经济发展等方面，具备不可替代的作用。近期引起资本市场强烈关注的金融产品风险控制和上市公司信息披露等问题，也给创投行业的长期可持续发展带来启示。

一、作为创新资本的运营者，创投机构全面风险管理必须充分覆盖小概率事件

在国际格局变化、疫情影响、产业结构调整等多重因素叠加影响下，黑天鹅事件频频发生，传统风控体系受到挑战，改变迫在眉睫。

创投机构作为创新资本的运营者，必须常记“墨菲定律”，在募资、投资、管理和退出的过程中，小概率不等于零风险。创投机构必须突破表象迷惑、突破侥幸心理，提升全面风险管理意识，做到全过程、大深度的风险识别和管理，防范“小概率”带来“大影响”。

二、作为未来公众公司的孵化者，创投行业有义务把好上市公司质量第一关

创投基金是智慧的资本，基于对产业的深度理解，我们在更早的阶段将资本投入那些具备独特价值和发展潜力的中小企业，经过长期陪伴，通过企业的证券化完成资本的退出。创业投资没有抵押、质押、担保，全凭专业判断。因此，创投机构天然关注企业长期可持续发展，而随着设立科创板与试点注册制、改革创业板与试点注册制，创投机构逐渐成为把握未来上市公司质量的关键先生。

上市公司质量是资本市场信心和活力的基础。作为公司股东，创投机构有义务、也应有能力做到“规范前移”“监管前移”，帮助拟上市企业尽早树立“好孩子”意识。 尽早以上市公司的标准，帮助企业提升公司治理能力，规范“三会运作”；提升财务管理水平，强化资金管理和风险管理能力；提升规范运作意识，强化内部监督机制；完善激励约束机制，做好长期发展的人才储备。

我们相信随着改革的逐步深化、基础制度的逐步完善，资本市场不仅能够服务我国经济高质量创新发展，还将为国民财富增值保值提供重要保障。