理财小贴士 | 细数债基投资风险的几大来源 基民如何避免？

债券所具有的风险性，债券基金也会有。所以，债基投资功课要做扎实，正确评估债券投资风险、了解未来可能遭受的损失，是投资者在作出决策之前必须要做的功课。接下来，就给大家列举一下债券基金投资风险的几大来源。

债券基金投资风险的几大来源

1、利率风险

利率风险是指当受到国家货币政策紧缩、连续加息等影响而导致利率提高时，债券市场由此遭受一定的打压，债券价格随之下跌而出现的风险。由于债券价格会随利率变动而变动，作为投资者的我们，最好在平时多关注国家货币政策动向，这有利于规避债券基金的投资风险。

2、购买力风险

购买力风险主要是考虑通货膨胀因素，这也与利率因素有关。当利率水平赶不上通货膨胀水平，致使货币购买力下降时，投资债券基金所获得的收入自然越来越不值钱，此时就会蒙受购买力风险。所以，投资者应该把注意力集中在实际收益率上，不要被名义收益率所蒙蔽，否则通货膨胀会把投资者财富的购买力侵蚀光。

3、经营风险

经营风险是指发行债券的单位的管理与决策人员在其经营管理过程中发生失误，导致资产减少而使债券投资者遭受损失。所以，投资人在选择债券基金时，首先应该考虑选择一家靠谱的基金公司来降低投资风险。

4、变现能力风险

变现能力风险，是指投资者在短期内无法以合理的价格卖掉债券的风险。投资者需要能够随时收回和转让现有投资。如果投资者遇到一个更好的投资机会，想出售现有债券，但一时间找不到出价合理的买主，投资者只能把价格降得很低或者等上很长时间才能出手，就会遭受降价损失或者丧失更好的投资机会。所以，建议投资人在选择债券基金时最好找业绩表现良好的基金公司，以避免“变现难”情况的出现。

5、再投资风险

再投资风险是指投资者将债券持有者在持有期间收到的利息收入、到期时收到的本息、出售债券时得到的资本收益等，用于再投资所能实现的报酬，可能会低于当初购买该债券时的收益率。在利率走低时债券价格上升，但再投资收益率就会降低，再投资的风险加大；反之，再投资风险便会降低。一般而言，期限较长的债券和息票率较高的债券的再投资风险相对较大，防范再投资风险的措施是分散债券的期限。

6、违约风险

违约风险属于信用风险，是指发行债券的借款人不能按时支付债券利息或偿还本金，从而给债券投资者带来损失的风险。在包括国债在内的所有债券之中，都会或多或少出现违约风险。因此，信用评级机构要对债券进行评价，以反映其违约风险。

债基投资过程中基民如何避免风险？

通过上述分析，我们可以看到，债券型基金投资仍需防范风险。那么，在债券型基金优选时应关注哪些方面，以下提出六条建议供投资者参考。

1、关注债券型基金投资券种品类

债券型基金投资券种一般可分为国债、同业存单、金融债、企业债、可转债、资产支持证券和其他债券等。在债券型基金优选时，建议优先选择偏好国债、同业存单和政策性金融债等风险较低的券种。

2、关注债券型基金重仓债券信用等级

债券信用等级一般可分为D级至AAA级，不同评级机构略有差异，建议债券型基金优选时规避重仓风险较高、流动性较差的中低等级信用债的基金。

3、关注基金债券投资集中度

优先选择单只债券投资市值占比和重仓债券投资市值占比较低的债券型基金，以分散投资风险。

4、关注债券型基金管理人或其固收团队风险防控能力

对于有能力的机构投资者，可通过定向调研，详细了解管理人风控体系和风险防范能力；对于普通投资者而言，可通过了解拟投资基金的管理人旗下产品历史业绩表现和风险事件，以此判断管理人风险控制能力。

5、关注债券型基金规模

对于规模较小的基金而言，将会面临运营成本抬升和清盘的风险。规模小于5000万元的基金，建议谨慎投资。

6、关注债券型基金投资杠杆和久期

放大杠杆和拉长久期可以在一定程度上提高债券型基金预期收益，但预期风险也相应增加，投资者可根据自身风险偏好选择适当的水平。

(本文整理自财富号文章)

风险提示：投资有风险，基金投资需谨慎，本文案不构成投资建议，投资者据此操作风险自担。