[入围10年期最佳股票基金经理]国泰程洲:现在是A股性价比较高时点

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程洲

国泰基金主动权益三部负责人

入围10年期最佳股票基金经理

代表作：国泰金牛

任职期收益87%

最新观点：

最恐慌的时候已经过去，现在是A股投资性价比较高的时点。

市场震荡，您如何控制基金风险？

程洲：主要有以下三个方面：

① 行业配置分散。尽量去避免集中行业出现的“黑天鹅”事件。

② 选择估值低的股票。用合理的价格买入好股票后，我会选择耐心等待，赚估值和业绩同时提升的钱。

③ 大类资产配置。即通过对市场的预判，提前加仓或减仓，以保持基金净值的平稳增长。

您是怎么选股的？

程洲：我管理的基金持仓个股基本会满足这几个标准：

①行业排名靠前的龙头企业。目前企业业绩呈现出“强者恒强”的分化局面。我相信未来龙头企业的发展空间会更为广阔。

② 现金流好。现金流不仅体现公司的盈利能力，还体现公司应对“突发事件”的能力。此次疫情就是很好的例子，现金流好的企业就会活的更久。

③估值低。刚才也提到，低估值股票的安全边际更高。这样出错概率低，赚钱概率就会更大。

您目前比较看好哪些行业的投资机会？

程洲：比较关注科技板块和医药板块。目前全球经济衰退的风险加大，我的整个投资方向会更多地关注刚需和内需这两个点。医药就是绝对的刚需。比如病人看病，不会因为经济不好就不去了。所以医药在目前的市场环境下，相对优势会更加明显。像半导体这些自主可控的产业，受益于5G“新基建”，政府投入也较大，后续还是有机会的。