七大机构:市场外需逐渐复苏 科技板块或成Q2最好投资窗口

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【七大机构最新科技股策略】市场外需逐渐复苏，科技板块或成Q2最好投资窗口

A股科技龙头引爆“2020新基建”！

节前一周，在5G、半导体的带动下，科技板块一路走高。科技龙头ETF（简称：科技ETF/代码：515000）上周实现日k四连阳，节前最后一日更是收创四月收盘价新高！

展望后市，对于5月份的市场，国内主流券商都发表了哪些观点？小龙妹搜罗了一圈机构最新观点，给大家后市决策做参考。

★中信证券发布研报指出，预计5月是A股二季度上涨的下半场，也是二季度最好的投资窗口。配置上，依旧建议以新旧基建及相关科技龙头（5G、云计算、新能源车等）为主线；同时可以继续布局前期受疫情压制的优质滞涨板块，包括餐饮、免税、百货、白酒、消费电子、汽车电子、厨电、CRO、房地产开发等细分领域龙头。

★招商证券认为随着海外市场疫情缓解，需求重启，外需复苏，新基建推进，叠加科技上行周期将会使得科技板块触底回升。二季度中期，科技板块再一次迎来建仓机会。

★广发证券表示当前市场主线仍是业绩下滑和逆周期政策的角力，业绩下滑和海外疫情仍然对A股有一定影响，但在流动性持续宽松的背景下，A股“盈利底”之后再创“市场底”的可能性很小。配置方面，建议逐步转向“政策对冲方向”与“业绩修复弹性”两个方向。包括：受益“风险溢价顶”的科技成长（IDC、医疗信息化、新能源车）；景气与配置双双触底、边际修复预期增强的“报复性消费”（休闲服务、机场）；以及逆周期政策促基建链扩张（建材、电气设备）。

★兴业证券指出本轮全球市场反弹5月份将进入落后补涨阶段，中国股市有望接过领头羊的接力棒。中国股市补涨的催化剂，是中国经济刺激政策加码。同时，中国股市估值的性价比高，有望获得内资、外资携手驱动补涨。兴业证券建议投资者关注科技成长、内需消费和基建股等结构性行情。

★中泰证券认为，一季度疫情驱动线上经济繁荣，叠加高层密集出台政策强调以5G与大数据中心相关的新基建，对于通信行业，具有较高确定性的5G板块，如主设备商、运营商以及5G应用板块，如5G手机、物联网、高清视频等配置比较有所提升。

★国盛证券此前发布研报认为，业绩为王，2020年一季度电子行业核心龙头持续保持高增长。优质龙头个股前期超跌显著，进入价值区间。国盛证券强调科技股行情的两大逻辑在于：首先，中国核心科技龙头在全球供应链地位提升，海外转单及国内供应链集中；其次，国产化加速，进入产品及业绩落地期。

★国海证券认为，5月份指数将上行，看好科技（包括消费子，半导体，光模块等领域），新能源（包括新能源车，光伏，风电等领域），基建（包括通信设备，电气设备，铁路设备，环保公共卫生和建筑设计），农业（包括转基因，农药，化肥和种业）。

消息面上，5G新基建也是消息不断：

l工信部信息通信发展司司长闻库说，我国5G发展取得了明显的阶段性成效。截至3月底，全国已建成5G基站达19.8万个。网络建设加快的同时，终端也进入蓬勃发展期。截至4月20日，已有95款终端获得入网许可，售价在2000元以下的5G手机已经面市。

l5G建设再现深圳速度：1.55万个基站、2289根智慧杆“全省第一”。深圳市工业和信息化局透露，截至目前，深圳市已实现5G基站建设数量和多功能智能杆建设数量两个“全省第一”。2019年建成5G基站超过1.55万个，占全省40%；建成多功能智能杆2289根，占全省70%。

l4月30日，中国移动、华为宣布已完成在海拔6500米的珠穆朗玛峰前进营地的5G基站建设及开通工作，珠峰峰顶成功实现5G信号覆盖，这是迄今全球海拔最高的5G基站，也是人类首次实现将5G带上珠峰峰顶。同时，F5G千兆光纤网络也实现了6500米的同步开通。由此，中国移动的双千兆网络已实现珠峰覆盖。

l4月30日，中国电信、中国移动、中国联通三大运营商2020年5G基站集中采购全部完成，三家共采购总价超过700亿元5G基站。按照计划，三大运营商今年将完成55万个5G基站建设。截至3月底，全国已建成5G基站19.8万个。我国5G建设进入快车道。

l中国电信助力西高新创建5G智慧园区，据悉，本次战略合作签约将加快推动以“5G+光网”双千兆建设为代表的新一代信息基础设施在西安高新区域内的建设。双方将共同加快推进5G移动网络、千兆光网建设速度，探索5G+人工智能新应用、新业态在高新区的落地，推动产业转型升级、深化供给侧结构性改革的坚实保障，共同助力西安建设国家新一代人工智能创新发展试验区。

A股科技龙头引爆“2020新基建”！

2020年一季度以来，“新基建”成为A股焦点主题。与传统基建主要指铁路、公路、桥梁、水利工程等不同，“新基建”具有鲜明的科技特征和科技导向，以现代科技特别是信息科技为支撑，旨在构建数字经济时代的关键基础设施，推动实现经济社会数字化转型。A股科技龙头类上市公司以其雄厚领先的科技实力，一跃成为推动“新基建”的主力军！

芯片的热潮还在眼前，5G的东风已经强势来袭；新能源车的热度不曾退去，创新药和高端医疗装备的利好已经传来。从新基建到医药医疗板块，与大科技相关的各个细分领域政策利好频现，让追逐热点的投资者们手忙脚乱。事实上，A股科技行情的风向标、国内规模最大科技主题ETF——科技龙头ETF（简称：科技ETF/代码：515000）的50只龙头成份股全面覆盖了5G、新能源车、芯片、创新药、高端医疗装备这五大热点概念的龙头上市公司，换句话说，5G+芯片+新能源车+创新药+高端医疗装备=科技龙头ETF！其具体权重占比如下图。

数据来源：Wind，截至2020.4.13

一、5G概念龙头

科技龙头指数目前持有5G概念龙头股一共32只，包括全球安防龙头“海康威视”、“通信龙头”中兴通讯、“面板行业龙头”京东方A、“金融科技龙头”恒生电子、“工业互联网龙头”用友网络、“LED芯片龙头”三安光电、“声学传感龙头”歌尔股份、“全球ODM行业龙头”闻泰科技等等，5G概念龙头股合计权重占比高达57.99%。

数据来源：Wind，截至2020.4.13

二、芯片概念龙头

科技龙头指数目前持有芯片概念龙头股6只，分别为“通信龙头”中兴通讯、芯片国产化龙头“汇顶科技”、“国内高端制造龙头”北方华创、“国产超级计算机龙头”中科曙光、“国内高精度地图龙头”四维图新、“光通信龙头”光迅科技，芯片概念龙头股合计权重占比13.34%。

数据来源：Wind，截至2020.4.13

三、新能源车概念龙头

目前科技龙头ETF中的新能源车概念龙头股一共5只，分别为“锂电龙头”亿纬锂能、“国内高精度地图龙头”四维图新、“激光龙头”华工科技、“锂电模组龙头”欣旺达、“负极材料龙头”璞泰来，新能源车概念龙头股合计权重占比5.28%。

数据来源：Wind，截至2020.4.13

四、创新药概念龙头

科技龙头指数目前持有创新药概念龙头股一共5只，分别为，中国创新药龙头“恒瑞医药”、“生长激素龙头”长春高新、“血液制品龙头”华兰生物、“国产疫苗龙头”智飞生物、“生物创新药龙头”亿帆医药，创新药概念龙头股合计权重占比19.81%。

数据来源：Wind，截至2020.4.13

五、高端医疗装备概念龙头

其实，科技龙头ETF中还含有一只高端医疗装备概念龙头股——迈瑞医疗，权重占比2.07%，目前已是创业板市值第一大龙头股。

数据来源：Wind，截至2020.4.13

中证科技龙头指数对科技行业内“龙头”股票的界定同时兼顾了公司的成长能力和研发水平，具备对主流科技行业的领先代表能力。主流核心科技领域提供的候选标的相比单一科技子行业选股更加丰富，也更有利于优中选优、把握牛股。从成份股构成和权重设置来看，科技龙头指数也具备宽基指数的特质，可以说代表了A股科技行业的核心资产。其长期投资价值可谓比肩创业板指、创业板50、上证50、沪深300等这些主流宽基指数。

作为上市ETF，投资者可在场内便捷地买卖科技龙头ETF，而场外投资者则可通过科技龙头ETF联接基金参与相关投资，A份额代码007873，C份额代码007874。科技龙头ETF联接也已在网上开放了申赎、转换及定投业务，最低10元即可买入，场外投资者可通过各大互联网代销平台便捷地投资这一指数基金，分享科技龙头股的成长红利。

重点提示：左持券商，右持科技，A股行情双龙头；守正银行，出奇医疗，财富作战胜负手；拳打波动，脚踢回撤，调整防御靠债基！

丨科技ETF（515000）/券商ETF（512000）/银行ETF（512800）/医疗ETF（512170）/消费龙头LOF（501090）A股龙头五雄争霸

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风险提示：基金投资有风险，投资需谨慎。