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来源：好买财富

好买说

疫情阴影逐渐散退，报复性消费没来，报复性投资来了！央行统计显示，一季度住户存款增加6.47万亿，较去年同期增长6.6%，平均每天有710亿资金被存进银行，紧接着就会发现，存款利率继续下降。不仅如此，连深受青睐的货币基金部分也出现7日年化收益率跌破2%的现象。所以，为什么货基收益会降低，未来还会继续降吗？如果想拥有稳健的收益，还能投什么？

破2%背后：“放水”稀释货基收益

货币基金收益稳健，风险低，流动性高，深受普通投资者青睐，它主要投资于短期货币工具，如国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、信用等级高的企业债券、同业存款等，所以很容易受到短期市场资金面波动的影响。

市场钱少的时候，企业和金融机构愿意付出的借贷成本高，货基收益随之水涨船高，反之，市场资金充裕的时候，货基的收益就没有那么可观。在疫情冲击下，央行为了减轻企业融资压力，采取密集“放水”操作。这时候，市场不缺钱，货基收益率破2%也不足为奇。

货基不再香：收益坐上“向下电梯”

事实上，货基收益率下降不是疫情带来的偶发事件。从长期来看，中国经济正在进行增速换挡，降息是刺激经济发展的重要手段，无风险收益未来必然会随之下行。从最近30年的定存利率走势图，大家可以直观感受到下行趋势：

数据来源：choice数据

同时，随着全球降息潮的开启，部分国家如日本、瑞典、丹麦发达经济体已降到负利率，叠加疫情的影响，这个过程会加速。对照之下，我国的利率还有较高的下降空间。利率下跌，存款和理财收益会随之缩水，所以普通人需要早日寻找更高收益的替代投资品，对抗利率下跌。

货币plus版：加入短债增厚收益

现在，市场上比较适合取代货币基金的产品就是短债基金。短债基金不投股票、转债等，是纯债型基金，属于低风险产品。此外，它与货基投资范围接近，都以债券、票据、银行存款为主。区别就是前者投资的债券期限长，杠杆率高，风险相对高一些，收益理论上也更高，因此短债基金被称为“货基plus版”。

目前市场上有将货基和短债基金组合起来投资的策略，叫“货币+”，即为争取比货币更高的收益，是比单基金更适合的货基替代品。为了更清晰了解“货币+”产品的投资逻辑，我们以好买基金旗下“货币+”产品—安鑫赢+为例进行分析：

该组合将短债基金与货币基金轮动进行轮动投资，即在短债业绩较好时，持有精选短债基金博取高收益，在短债业绩表现一般时，持有货币基金保持业绩平稳。从去年四季度以来组合投过（含在投）的基金有：融通通源短融债券A、大成景安短融债券E、鹏华安盈宝货币。

数据来源：choice数据&好买基金统计，截止日期：2020.4.22。特别说明：安鑫赢+组合于2018年11月27日上线，区间年化收益中，最近6月和最年1年为实际收益，最近2年和最近3年为回测收益（过往业绩及回测数据不代表组合未来表现）。

从实际结果和回测结果来看，安鑫赢+在最近6个月到最近3年，4个区间段的表现均超越货基平均水准，证明这个投资策略可以有效提升收益。同时，该组合承担的风险和短债基金等同，比货基略高，适合风险偏好较低，未来正在寻找货基未来替代品的投资者长期持有。

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“安鑫赢+”提供优选货币基金与债券基金的轮动智能策略，为中低风险（R2）策略产品，适合风险承受能力评级为稳健型（C2）及以上的投资者。请投资者充分了解该服务的风险特征，审慎决策并自行承担投资风险。安鑫赢+的过往模拟收益表现及其成分基金的净值高低并不预示其未来表现。收益表现数据未经估值复核，相关数据仅供参考，不构成投资建议。投资人请详阅基金合同和招募说明书等法律文件，确认已知晓并理解安鑫赢+的风险收益特征，具有相应风险承受能力，谨慎投资。投资人购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。

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