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（本活动由中欧钱滚滚App平台主办）

小欧此前苦口婆心，说过千千万万次“定投好”，听进去的人确实多了不少，不过想真正坚持下来…真的挺。难。。的。。。

就在身边，有活生生的几位坚持不了，因为定投“断供”与美丽收益擦肩而过的例子，今天就跟大家说道说道。如有雷同，欢迎对号入座。

接触投资不久小A：

兴高采烈获益后，匆匆离场…

小A是枚职场小鲜肉，从2017年8月1日起，每月定投1000，仅仅坚持5个月之后就终止定投了。原因是：5个月下来赚了4.71%的收益，尝到了基金投资的甜头。

（数据来源：wind基金定投计算器；月定投，定投扣款日为1号，每月定投1000元，忽略申购、赎回费用，定投年复合收益率为20.21%）

终止定投后，小A发现自己投资的基金涨势很好，于是在2018年1月1日追加3w一次性买入，没想追加买入时点是2018年一季度，2018年全年A股都是震荡下行节奏，到年底，小A实在忍受不了亏损，最终亏损在-18.33%时，割肉赎回。

（注：本测算忽略了申购、赎回等费用）

后话➤ 

“成也萧何败也萧何”，小A前后买的其实是一只基金，刚开始定投赚了一点就匆匆赎回了，后来也返场想“多赚点”改一次性买入却亏了。

有时候买基金不赚钱可能真的不能单纯怪基金本身，基金收益跟你买卖时点、市场环境、投资方式、持有时长等等都大有关系，老粉应该对我们之前推送的文章《对不起，这只基金只让你赚到了6%》有印象，欢迎再次翻阅。

有3-5年经验的投资者B：

坚持了很久，最终卖在浮盈时。

2015年上半年股市火热，投资者B也开始了她的定投计划，从2015年4月1日开始，投资B每月拿出1000元定投某基金。定投不久，市场开始大幅回调，刚开始B还是很庆幸自己选择定投方式，分散了风险，而且后面市场下跌还能捡到不少便宜筹码。

就这样坚持了两年半时间，到2017年9月30日，投资者B账户终于盈利了，更坚定了她继续定投。不过，2018年后，账户再一次翻“绿”。到了2018年4月底，B的定投账户亏损了-6.52%。

（来源wind，统计区间：2015/4/1-2017/9/30，上证指数k线图）

一向淡定的投资者B不淡定了，并开始怀疑自己的坚持。三年下来，B陆续投入接近4万多元，没赚钱不说，反而还亏了钱。于是决定从2018年5月开始不再追加投资，终止定投计划。

随后在2019年，A股市场回暖，投资者B的账户亏损也逐渐收窄。截至2019年年底，B看到账户已有5.1%的盈利，就赶忙赎回了基金。

投资者B“断供”下的账户收益情况

（注：根据wind数据模拟计算；忽略了申购、赎回等费用）

后话➤ 

如果投资者B当初没有断供，而是坚持定投到2019年底的话，收益会怎样？

如下图测算，定投总收益率可以提升至16.21%！

（数据来源：wind基金定投计算器；忽略了申购、赎回等费用，月定投，定投扣款日为1号，每月定投1000元，定投年复合收益率为6.26%）

投资果然是件“逆人性”的事情，坚持了三年多账户一直是绿，谁能受得了？不过也往往是少数坚持下来的人，有机会获得丰厚的回报。

程序员老C：

错拿非闲钱理财，遗憾割肉！

老C之前一直把钱放在宝宝类产品里，无奈收益太少，考虑把一年后要结婚买房的钱用来定投某偏股型基金。

定投前也是好好筛选了一波，根据基金过往业绩表现，希望一年能能赚个15-20%的收益。2017年11月开始定投，同样跟前面A和B的故事一样遭遇了2018年的震荡下行市场，老C账户亏了，且亏损越来越严重，最终在2018年10月扣款后终止了定投，因为他年底就要置办买房结婚的事儿了。

定投了1年，亏损近10%。

（数据来源：wind基金定投计算器；忽略了申购、赎回等费用，月定投，定投扣款日为1号，每月定投1000元，定投年复合收益率为-17.74%）

后话➤ 

投资理财最忌拿的不是“闲钱”，如果是1年后就要用到的钱，那尽可能安排稳健些的投资品种，或者分散投资，而不是把所有资金都放在风险较大的一类品种上。

好在老C同志是定投，如果是一次性投资，经历2018年这一遭，收益可能会更惨。

同样的断供，各有各的故事。

说完ABC三位同学的故事，我们发现，最难熬的是“市场下跌时”。。。

因为要忍受账户亏损，很多一开始淡定的投资者也会像B那样忍受三年之后真的忍不住了，等待浮盈一点之后火速赎回，或者索性割肉离场。这很符合“人性”，趋利避害。

如果定投在下跌市“断供”会怎样？

遭遇下跌先停止定投，等市场回暖了再继续，这样的想法真的对吗？我们选一段震荡下跌市用以下方式进行测算：

日定投10元

断供日定投：上证综指跌幅超15%时，就暂停定投，等市场回暖了再投入

（Wind，2009/8/4—2018/10/23，期间定投年复合收益率为0.19%）

下跌市定投“断供”，相当于放弃廉价筹码+资金积累机会！最终收益率并不如持续定投来的高。

由于没有持续投入，少了大量资金累积，即使收益率过得去，实际上也没有赚到多少钱。

若刚开始定投遭遇下跌，怎么办？

市场震荡时，不要慌，少看账户，管住手不要止损！

定投初期遭遇下跌就断供，是在放弃“积攒廉价筹码”+“持续投入资金”的机会。

下跌时坚持定投，更容易在回暖后取得高收益，走出微笑曲线。

可适当调高定投金额，或是通过“低位更多投，高位更少投”的智慧定投加大低位布局的力度。

那么，定投什么时候赎回？

达到你的收益目标的（触发止盈点）时候；

需要用钱的时候；

基金本身发生重大变动：比如基金经理变更、有清算风险等等；

判断未来有重大持续性风险时。

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