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由大成基金股票投资部副总监刘旭担纲的大成睿裕六个月持有期股票型证券投资基金，将于5月20日-6月2日正式发行，代码A类 008871、C类008872。

作为基金行业金牛、明星和金基金三大奖项权益类大满贯权益得主，刘旭这只新品有什么特点，会否延续精选个股长期投资的风格，我们整理了大家关心的各种问题，在本文一一为你解答。

Q1：刘旭的历史业绩表现如何？

大成睿裕拟任基金经理刘旭历史管理业绩亮眼。2015年7月29日于大盘3789点高位接管大成高新技术产业基金以来，熊市严控回撤、牛市力挣收益，取得了亮眼的业绩。

第6

大成高新技术产业年化回报16.24%，同类排名第6（6/121）。

前17%

大成高新技术产业累计单位增长率为92%，连续三年（2016年、2017年、2018年）同类排名前17%。

 99.9%

刘旭任职回报率99.9%，同期上证综指下跌18.29%。

数据来源：银河证券，同类指银河三级分类标准股票型基金A类，截至2019/12/31。基金过往业绩不预示未来表现，基金经理管理的其他基金历史业绩不代表本基金的未来表现。

大成高新技术产业股票获最新晨星三年期、五年期以及银河证券三年期★★★★★五星评级(截至2020.04.20，以上为评级机构提供的最新评级），并夺得基金行业三大奖项权益类大满贯。

三年期开放式股票型持续优胜金牛基金

（中国证券报，2019/04/14）

2018年度金基金•三年期股票型基金

（上海证券报，2019/04/25）

三年期持续回报股票型明星基金

（证券时报，2019/03/21）

“金基金”一年期股票型基金

（上海证券报，2018/05/10）

数据来源：大成高新技术产业股票2020年一季度报告

Q2:近几年市场风格变化很大，刘旭在不同市场环境里表现如何？

近几年市场风格不断切换，刘旭历经牛熊展现了应对不同市场风格的优秀管理能力。

与同类相比，大成高新技术产业在市场上行期（大盘风格市场、消费+科技牛市）和市场下行期（股灾、熔断）均表现优异；长期（近三年）表现尤佳。

大成高新技术产业/中证主动股基指数

回撤对比（%）

数据来源：Wind，招商证券

*2019年：2019/1/1-2019/12/31；2018年、2017年和2016年：均为对应年份1/1-12/31；

*“股灾”：2015/8/18-2015/9/15；“熔断”：2016/1/1-2016/1/28；“大盘风格市场”：2017/5/4-2017/12/31；“消费+科技牛市”：2019/1/1-2019/4/19。

（以上市场阶段定义均根据市场指数走势而定，可能存在一定的偏差，仅供参考。）

Q3：刘旭的投资风格是怎样的？

“

“以发现卓越的公司和投资机会为目标去分配精力，尽量减少交易性操作，认真基于影响企业长期价值的因素去研究和分析，以有积累的方式进步和成长。”

——刘旭

1、将企业长期价值中枢作为选择主要依据

基于三大因素的权衡考量，结合个股的估值水平，最终做出买入/卖出/持有的决策。致力于发掘估值较低的股票加入股票备选池，在估值较合理时买入，择机替换持仓组合中已经被高估的股票。

2、风格稳健持仓集中  低换手低波动低回撤

刘旭严格执行自下而上选股策略，在自己深入研究过的领域进行投资，敢于重仓集中持股、长期投资，不做波段、不频繁换仓。其管理的产品年度换手率和年化波动率均显著低于同类产品，最大回撤也较同期大盘表现较好，体现了良好的选股能力和风险控制能力。

Q4：现在适合买股票基金吗？

大成睿裕六月持期有股票基金投资于股票的比例为基金资产的80%-95%（港股通标的股票投资比例不超过本基金股票资产的50%），是一只股票型基金。基金的业绩比较基准是：沪深300指数收益率*70%+中证综合债券指数收益率*20%+恒生指数收益率*10%。

在这个时点上，为什么要选择配置股票型基金呢？我们可以看看以下数据。

➤  在2011-2019年9个完整年度中，标准股基指数6个年度取得正收益。

最近9年标准股票型基金业绩指数分年收益

数据来源：银河证券，截至时间2011/08/09-2019/12/31，标准股基指数基期为2011/08/09，基金过往业绩不代表未来表现。

➤  9年（2011年-2019年）：公募标准股票基金指数收益率 107.41% VS 沪深300 指数收益率46.63%

➤  在2011年-2019年9年中，标准股基指数年化收益率为9.07%。

最近9年标准股票型基金业绩指数累计收益

数据来源：银河证券，截至时间2011/08/09-2019/12/31，标准股基指数基期为2011/08/09，基金过往业绩不代表未来表现。

Q5：为什么大成睿裕要设置六个月持有期？

大成睿裕六个月持有期股票型证券投资基金设置投资者最短持有期限（即锁定期）为六个月。对于每份基金份额，锁定期指自基金合同生效日（对认购份额而言）或基金份额申购申请确认日（对申购份额而言）起，至基金合同生效日或基金份额申购申请确认日次六个月的月度对日的前一日（含该日）止的期间。在锁定期内基金份额持有人不能提出赎回申请，锁定期届满后的下一个工作日起可以提出赎回申请。

大成睿裕六月持有股票基金设置投资者最短持有期限（即锁定期）为六个月，可以有效降低频繁申赎带来的流动性冲击，保证基金规模相对稳定，有益于提高基金投资组合稳定性，从容把握中长期投资机会；同时投资者也可以“被动地”进行中长期价值投资，避开追涨杀跌和择时难题，提升投资体验。

Q6：大成睿裕如何认购？

5月20日-6月2日大成睿裕将通过各销售机构的基金销售网点公开发售，各销售机构的具体名单见基金份额发售公告以及基金管理人届时发布的调整销售机构的相关公告。

大成睿裕六个月持有期股票型证券投资基金

认/申购费率

C类收取销售服务费，费率 0.60%/年；不收取认/申购费用。对于本基金每份基金份额，本基金设置六个月的锁定期限，六个月后方可赎回，赎回时不收取赎回费。

风险提示：基金管理人承诺依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。本材料仅作为宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。请认真阅读大成睿裕六个月持有期股票型证券投资基金的《基金合同》、《招募说明书》等文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。

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