宝盈基金一季报天玑：权益悍将说了哪些“基密”

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没有一个冬天无法逾越，没有一个春天不会来临，无论2020年资本市场有多波谲云诡，强大的地球人民已经翩然开启了第二季度篇章。

二季度初始，盈妹和大家分享宝盈权益类基金经理在2020年一季度成绩单。

基金季报长达十几页，业绩、十大重仓股及投资策略和运作部分，都是投资者关注重点。现在，盈妹通过这篇文章，从多维度一起探寻天玑，看看权益悍将说了什么“基密”。

肖肖

笃信价值投资

肖肖，宝盈基金权益部总经理，目前管理6个产品。其中宝盈优势产业和宝盈新锐有完整的三年的业绩；任职回报分别66.30%和97.28%。

数据：iFind 截至日期4月27日。基金管理人管理基金过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现，基金收益存在波动风险。

行业上，肖肖聚焦地产、白酒、养猪业、煤炭等估值具备安全边际，长期看伴随中国经济增长能获得稳定现金流回报的企业。持仓股票均表现较为稳健，穿越市场波动和周期。

投资组合有三个特点：高仓位、个股集中、行业分散。

根据以往三年股票持仓显示，在现金和股票中，肖肖中长期看好股票；而个股集中侧面显示了会反复比较企业在这个中长期的潜在投资收益，择优加大持有头寸；行业分散，体现在实现潜在高收益的目标前提之下，通过行业分散的方式来降低组合的系统性风险（即：组合的波动率），从而规避单一行业出现黑天鹅事件对于组合收益的冲击。

肖肖未来投资展望

在投资方向上，看好大消费服务、科技互联网、医疗服务、先进制造业等行业中长期增长潜力和确定性最高的细分行业龙头。建议普通投资者选择长期定投。专业的人，做专业的事。

李进

选择与优秀的公司共成长

李进也是一位成长股选手，投资理念核心是守正，具体而言就是：选择与优秀的公司共成长，一切成长性良好的优秀公司都是研究范畴。

2016年李进与当时明星基金经理彭敢共同管理宝盈策略增长混合。之后于2017年1月4日单独接管宝盈鸿利收益A，完整3年业绩；宝盈先进制造A，2年业绩。

持仓上看，成长股为主，注重增速和估值的匹配，同时考虑稀缺性。集中配置的行业是高端制造业、TMT、新能源等；及稳健增长的医药股、服务业。

数据：iFind 截至日期：4月27日。基金管理人管理基金过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现，基金收益存在波动风险。

李进未来投资展望

展望后市，看好科技、医药、高端制造和服务业四大领域。未来三年是以科技股为代表的成长股牛市。科技创新叠加科技自主创新，开启未来三年的成长股牛市。与此同时，医药和服务业都具备投资潜力。与美国成熟市场比较来看，这两个行业具备中长期投资价值。而高端制造业是中国的优势产业，从中长期视角来看，也有较多的投资机会。对于其所管理的基金，核心资产将会围绕新能源、医药、电子、计算机和5G应用等行业布局。

张仲维

专注于科技与互联网“赛道”

来自宝岛台湾的张仲维2015年加入宝盈基金，2016年开始担任基金经理，管理的产品在任职期内都取得了不错的成绩。宝盈科技30混合与宝盈互联网沪港深均有三年完整业绩期。加入宝盈之前，张仲维有过多年台湾市场的投资管理经验，张仲维会花比较多的时间去研究海外的科技巨头，比如他们对未来的看法、布局等，进而去寻找一些投资机会。基于张仲维过去的经历，相较于其他A股投科技板块的基金经理来说，其海外科技股研究经验还是相对比较丰富。

数据：iFind 截至日期4月27日。基金管理人管理基金过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现，基金收益存在波动风险。

仓位上，张仲维一季度持仓超9成。行业上侧重电子和通信，偏好成长风格，重点布局消费电子、半导体、新能源汽车、5G应用和电商直播等相关板块；持仓个股表现优异，有较强的选股能力。

张仲维未来投资展望

国内疫情控制之后，海外疫情蔓延对全球科技产业，尤其是电子和新能源汽车产生较大冲击。市场大幅下跌之后，目前优质科技成长企业回落到价值区间，在5G带动科技行业成长的大周期背景之下，我们认为疫情只是延后科技产业的发展，不改终端升级、内容升级等5G投资方向。

李健伟

基于ROE生命周期的成长股投资

宝盈核心优势混合基金由李健伟作为单一管理人，该基金长期凭借突出业绩表现，斩获“七年期开放式混合型持续优胜金牛基金”奖！

数据：iFind 截至日期4月27日。基金管理人管理基金过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现，基金收益存在波动风险。

基金经理李健伟是典型成长股选手，不偏执市场风格，深刻挖掘基本面和市场风格共振的板块，重点配置产业周期中高景气度科技类成长龙头及部分低估值高盈利能力的地产等。配置分散在不同行业周期，组合波动率自然有望大幅降低。

李健伟未来投资展望

在经济下行背景下，积极财政政策叠加流动性相对宽松，加之偏暖的政策周期，对权益市场相对利好，新兴成长乃是新格局下新经济的大方向，未来2-3年成长股会跑出相对和绝对收益，也是未来的配置重点。同时，我们认为利率长期下行趋势明确，利率敏感性资产如地产、基建相关的周期和资源品行业，以及部分高股息特征企业的投资价值也开始显现，这些品种会取得绝对收益。疫情终将过去，且长期来看疫情既不会改变行业发展趋势，也不会影响行业竞争格局。因此，一季度的投资基本贯彻了基金年度报告中的投资策略。

郝淼

专业立身，从“医”开始

郝淼2013年6月加入宝盈基金管理有限公司,曾任研究员、基金经理助理、专户投资部投资经理。郝淼2019年1月公开管理产品，虽没有3年完整业绩，但不可忽略郝淼在该产品之前拥有专户管理经验。郝淼不同于其他基金经理，作为中国科学院生物化学与分子生物学博士，以至其对医疗板块认知有更多前瞻性和深度。

数据：iFind 截至日期4月27日。基金管理人管理基金过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现，基金收益存在波动风险。

基金经理郝淼主要采取自下而上、精选个股的投资策略，精选质地优秀、估值合适的上市公司进行投资。

郝淼未来投资展望

突如其来的疫情冲击是A股市场下跌的主要原因。医药作为必须消费品，在这种环境下会体现出防御属性，部分医药产品的需求甚至受益于疫情拉动。非常看好创新药在国内的发展前景，同时也关注医疗器械、医疗服务、研发服务外包等领域的投资机会。优质医药股的业绩具有确定性，受宏观经济的影响相对较小，医药板块相对于大盘会有不错的表现。

朱建明

坚持成长新方向

朱建明2011年加入宝盈基金，历任研究员，专户投资经理；2017年1月开始管理基金产品。

数据：iFind 截至日期4月27日。基金管理人管理基金过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现，基金收益存在波动风险。

投资风格坚持成长。方向主要以科技创新和产业升级。朱建明习惯结合产业景气、公司业绩和估值变化，在市场调整的过程中对投资组合不断优化。通过仓位调整努力规避市场风险。

朱建明未来投资展望

我们对中国的产业创新和技术崛起抱有充分信心，特别是在贸易摩擦加剧、公共卫生疫情爆发的负面冲击下，现代治理体制亟待完善，产业技术短板明显、企业核心竞争力缺乏的弱点暴露无遗，低技术含量低附加值的低端产业生存空间日益逼仄，未来唯有植根于工程师红利和市场红利的土壤，沉下心来加大核心技术研发和投入、专注于产品和工艺创新，对标国际领先对手逐步缩小差距，才能成功实现产业创新升级，中国也才能成功跨过中等收入陷阱。另一方面，随着中产阶级扩大，居民可支配收入增长和Z时代崛起，消费升级仍然是前景广阔，确定性较强的成长方向。

历史业绩 向上滑动阅读

宝盈新锐混合，成立日期：2015年11月4日；C类份额于 2019 年7月1日起增加。A类2015年至2019年年度净值增长率分别为3.00%、-0.58%、32.62%、-23.86%、79.50%，同期业绩比较基准分别为5.44%、-7.51%、12.43%、-15.49%、23.29%。C类成立以来净值增长率为23.60%，同期业绩比较基准为2.50%。同类基金指灵活配置型基金（股票上下限0-95%+基准股票比例60%-100%）（A类）。

宝盈优势产业，成立日期：2015年8月25日；2015年至2019年年度净值增长率分别为22.34%、-14.91%、29.57%、-24.94%、63.06%，同期业绩比较基准分别为9.54%、-7.56%、9.85%、-16.09%、23.29%。同类基金指灵活配置型基金（股票上下限0-95%+基准股票比例60%-100%）（A类）。

宝盈新价值，成立日期：2014年4月10日；C类份额于 2019 年7月1日起增加。A类2014年至2019年年度净值增长率分别为：15.30%、123.09%、-18.36%、0.29%、-28.43%、60.38%，同期业绩比较基准：37.26%、6.94%、-7.51%、12.43%、-15.49%、23.29%。C类成立以来净值增长率为13.68%，同期业绩比较基准为2.50%。同类基金指灵活配置型基金（股票上下限0-95%+基准股票比例60%-100%）（A类）。

宝盈资源优选混合，成立日期：2008年4月15日；2010年至2019年年度净值增长率分别为：-3.81%、-17.23%、6.07%、36.14%、50.31%、51.97%、-20.98%、-15.97%、-33.68%、37.51%，同期业绩比较基准：-8.29%、-18.23%、6.88%、-4.73%、38.62%、7.23%、-7.40%、16.22%、-18.21%、20.61%。2015年8月5日，宝盈资源优选混合的基金合同进行了修改，请于宝盈基金官网查看基金合同详情。同类基金为偏股型基金（股票上下限60%-95%）。

宝盈品牌消费，成立日期：2019年6月6日，基金成立以来A类、C类净值增长率分别为31.03%、30.09%，同期业绩比较基准为10.91%。同类基金为消费行业股票型基金（A类）。

宝盈鸿利收益，成立日期：2002年10月08日（C类于2019年7月1日增加）；2010年至2019年年度净值增长率分别为1.11%、-20.94%、6.07%、11.06%、53.89%、34.56%、-23.38%、19.08%、-12.94%、80.75%，同期业绩比较基准分别为-1.70%、-22.38%、5.39%、3.11%、38.54%、14.90%、-7.51%、12.42%、-15.49%、23.29%。C类成立以来净值增长率为75.46%，同期业绩比较基准为2.5%。2015年7月10日，宝盈鸿利收益混合的投资目标及投资范围进行了修改，请于宝盈基金官网查看基金合同详情。同类基金指灵活配置型基金（股票上下限0-95%+基准股票比例60%-100%）（A类）。

宝盈先进制造，成立日期：2014年12月17日；C类份额于 2019 年7月1日起增加。A类2014年至2019年年度净值增长率分别为0.70%、40.42%、-18.95%、-2.01%、-12.73%、79.68%，同期业绩比较基准分别为-4.34%、43.53%、-10.08%、-0.78%、-24.79%、26.80%。C类成立以来净值增长率为69.71%，同期业绩比较基准为11.60%。同类基金指灵活配置型基金（股票上下限0-95%+基准股票比例60%-100%）（A类）。

宝盈转型动力，成立日期：2015年4月29日；2015年至2019年年度净值增长率分别为：-11.40%、-17.61%、2.19%、-32.04%、46.35%，同期业绩比较基准：-9.92%、-8.36%、10.60%、-17.78%、24.76%。同类基金指灵活配置型基金（股票上下限0-95%+基准股票比例60%-100%）（A类）

宝盈互联网沪港深，成立日期：2016年6月16日；2016年至2019年年度净值增长率分别为-3.50%、25.70%、-20.28%、78.70%，同期业绩比较基准为4.49%、11.91%、-14.09%、21.20%。同类基金指灵活配置型基金（股票上下限0-95%+基准股票比例60%-100%）（A类）。

宝盈科技30基金，成立日期：2014年08月13日；2014年至2019年年度净值增长率分别为14.10%、67.92%、-23.12%、8.21%、-26.16%、71.20%，同期业绩比较基准分别为25.42%、14.19%、-6.77%、9.10%、-14.38%、21.82%。同类基金指灵活配置型基金（股票上下限0-95%+基准股票比例60%-100%）（A类）。

宝盈人工智能主题，成立日期：2018年8月15日。A类、 C类2018年净值增长率分别为-5.05%、-5.34%，同期业绩比较基准为-14.71% ，2019年净值增长率分别为80.63%、79.19%，同期业绩比较基准为36.09%；同类基金指其他行业股票型基金（A类）。

宝盈核心优势混合基金，成立日期：2009年3月17日。C类份额于 2013 年 8 月 1 日起增加。A类2010年至2019年年度净值增长率分别为-5.19%、-26.32%、-0.01%、56.40%、80.11%、26.28%、-21.53%、0.00%、-23.19%、70.61%，同期业绩比较基准分别为-6.64%、-15.51%、6.54%、-3.62%、33.64%、7.61%、-5.88%、14.06%、-15.25%、24.54%。C类2013年至2019年年度净值增长率分别为8.56%、77.98%、25.52%、-22.29%、-1.47%、-24.34% 、68.02%，同期业绩比较基准分别为2.89%、33.64%、7.61%、-5.88%、14.06%、-15.25% 、24.54% 。同类基金指灵活配置型基金（股票上下限30%-80%） （A类）。

宝盈睿丰创新混合，成立日期：2014年9月26日；A/B类2014年至2019年年度净值增长率分别为1.70%、82.20%、-21.32%、-14.68%、-17.44%、54.43%，同期业绩比较基准分别为28.38%、6.94%、-7.51%、12.43%、-15.47%、23.29%；C类2014年至2019年年度净值增长率分别为1.40%、69.92%、-21.76%、-15.43%、-17.98%、53.16%，同期业绩比较基准分别为28.38%、6.94%、-7.51%、12.43%、-15.47%、23.29%。同类基金指灵活配置型基金（股票上下限0-95%+基准股票比例60%-100%）（A类）。

宝盈策略增长混合，成立日期：2007年1月19日；2010年至2019年度净值增长率分别为-12.96%、-22.58%、5.73%、1.30%、61.50%、59.53%、-26.31%、-6.44%、-29.33%、33.58%，同期业绩比较基准分别为-9.97%、-15.65%、3.46%、-4.20%、39.39%、9.80%、-8.22%、5.19%、-17.84%、17.79%。同类基金指偏股型基金（股票上下限60%-95%）（A类）。

宝盈医疗健康沪港深股票，成立日期：2015年12月02日；2015年至2019年年度净值增长率分别为：1.10%、-14.05%、16.57%、-33.43%、72.81%，同期业绩比较基准：3.94%、-8.97%、9.60%、-22.24%、28.68%。同类基金指医药医疗健康行业股票型基金(A类)。

风险提示：《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，以上基金属于中、中高、高风险等级产品，本文观点及信息仅供相适应的风险等级投资者参考，请您了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和与您的风险承受能力相适应。报告中的内容和意见仅供参考，不构成任何投资建议及法律文件。投资者不应将本报告为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。请勿对本图文消息进行任何形式的转发。本文难以设置访问权限，如您非对应投资者，可取消订阅或忽略本文观点或信息。投资有风险，入市须谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。部分基金可以通过港股通机制投资港股，基金资产对港股标的的投资比例会根据市场情况、投资策略等发生较大的调整，存在不对港股进行投资的可能，此外还面临港股通机制下因投资环境、投资者结构、投资标的构成、市场制度以及交易规则等差异所带来的特有风险。购买基金，投资者应详细阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件。投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法规的规定，切实履行反洗钱义务。