【银华基金】交易日报 2020-05-18

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资金日评（资金组）

今日资金面整体平衡。早盘以大行为首的银行类金融机构融出较为充分，隔夜加权继续上行至0.97%，信用7d在1.35-1.4附近成交，14d由于跨月在1.6-1.7附近成交。早盘过后，隔夜融出明显减少，市场需求有所堆积，午盘后，有多家机构报借，出现短暂需求堆积，7d价格报在1.4-1.45左右，但伴随着部分机构重新融出隔夜，机构平盘无虞。

今日央行无逆回购操作。

一级市场（今日结果）（一级组）

【利率债】

【农发】

3Y 200402X7 加权利率 1.998% 边际利率 --% 全场倍数 2.76倍边际倍数 9.08倍

5Y 200405X4 加权利率 2.4618% 边际利率 --% 全场倍数 2.65倍边际倍数 1.72倍

【地方债】

20山东债25 2005397 交通能源及市政产业园基础设施专项（一期） 10Y 116.76亿 2.93%（+25bp）全场18.64 边际1.67

20山东债26 2005398 交通能源及市政产业园基础设施专项（二期） 15Y 47.77亿 3.43%（+25bp）全场19.20 边际2.77

20山东债27 2005399 交通能源及市政产业园基础设施专项（三期） 20Y 101.79亿 3.55%（+25bp）全场18.55 边际1.58

20山东债28 2005400 交通能源及市政产业园基础设施专项（四期） 30Y 38.51亿 3.72%（+25bp）全场25.70 边际17.85

20山东债29 2005401 农林水利及社会事业专项（一期） 10Y 69.27亿 2.93%（+25bp）全场18.64 边际1.86

20山东债30 2005402 农林水利及社会事业专项（二期） 15Y 68.6亿 3.43%（+25bp）全场18.68 边际2.77

20山东债31 2005403 农林水利及社会事业专项（三期） 20Y 38.81亿 3.55%（+25bp）全场19.80 边际1.44

20山东债32 2005404 农林水利及社会事业专项（四期） 30Y 41.64亿 3.72%（+25bp）全场25.32 边际17.85

20四川债73 160729 城乡基础设施建设专项（十六期） 5Y 2.37亿 2.27%（+25bp）全场17.51 边际7.68

20四川债74 160730 城乡基础设施建设专项（十七期） 7Y 27.835亿 2.80%（+25bp）全场17.95 边际4.39

20四川债75 160731 城乡基础设施建设专项（十八期） 10Y 98.6614亿 2.93%（+25bp）全场14.83 边际1.54

20四川债76 160732 城乡基础设施建设专项（十九期） 15Y 74.2175亿 3.43%（+25bp）全场17.01 边际3.47

20四川债77 160733 城乡基础设施建设专项（二十期） 20Y 39.9625亿 3.55%（+25bp）全场14.98 边际1.76

20四川债78 160734 城乡基础设施建设专项（二十一期） 30Y 68亿 3.72%（+25bp）全场27.74 边际23.16

20四川债79 160735 收费公路专项（四期） 5Y 1亿 2.27%（+25bp）全场18.90 边际9.30

20四川债80 160736 收费公路专项（五期） 15Y 1.41亿 3.43%（+25bp）全场13.69 边际2.13

20四川债81 160737 收费公路专项（六期） 20Y 11.566亿 3.55%（+25bp）全场14.40 边际1.84

20四川债82 160738 社会事业专项（四期） 7Y 14.542亿 2.80% 全场16.20 边际4.20

20四川债83 160739 社会事业专项（五期） 10Y 90.0076亿 2.93% 全场13.73 边际1.91

20四川债84 160740 社会事业专项（六期） 15Y 54.623亿 3.43% 全场14.74 边际3.42

20四川债85 160741 社会事业专项（七期） 20Y 24.275亿 3.55% 全场14.19 边际1.97

20四川债86 160742 社会事业专项（八期） 30Y 4.85亿 3.72% 全场21.63 边际15.79

20四川债87 160743 乡村振兴专项（六期） 7Y 7.9亿 2.80% 全场14.10 边际2.92

20四川债88 160744 乡村振兴专项（七期） 10Y 16.02亿 2.93% 全场13.68 边际1.44

20四川债89 160745 乡村振兴专项（八期） 15Y 2.3亿 3.43% 全场13.43 边际2.13

20深圳债29 104822 大湾区交通设施专项(第26年发行人赎回权) 30Y 10亿票面3.72%（+25bp）全场13.00 边际10.50

20深圳债30 104823 市本级公立医院专项（第3-10年分期还本） 10Y 12.3亿票面2.93%（+25bp）全场11.78 边际5.33

20深圳债31 104824 宝安区水污染治理专项（每年分期还本） 10Y 29.7亿票面2.93%（+25bp）全场11.99 边际6.15

20深圳债32 104825 宝安区社会事业专项（第11-15年分期还本） 15Y 0.7亿票面3.43%（+25bp）全场8.71 边际3.00

20深圳债33 104826 宝安区能源专项（第3-10年分期还本） 10Y 5.2亿票面2.93%（+25bp）全场11.00 边际3.87

20深圳债34 104827 福田区老旧改造专项（第2-10年分期还本） 10Y 2.16亿票面2.93%（+25bp）全场10.60 边际4.07

20深圳债35 104828 福田区水污染治理专项（第5-10年分期还本） 10Y 6.76亿票面2.93%（+25bp）全场10.68 边际3.92

20深圳债36 104829 福田区公立医院专项（第11-20年分期还本） 20Y 1.43亿票面3.55%（+25bp）全场9.51 边际3.57

20深圳债37 104830 福田区学前教育专项（第7-20年分期还本） 20Y 1.43亿票面3.55%（+25bp）全场9.44 边际3.78

20深圳债38 104831 福田区社会事业专项(第5-20年分期还本) 20Y 1亿票面3.55%（+25bp）全场9.5 边际3.5

20深圳债39 104832 福田区市政园区专项（每年分期还本） 7Y 7.52亿票面2.8%（+25bp）全场13.35 边际9.15

20深圳债40 104833 南山区水污染治理专项（第3-7年分期还本） 7Y 1.6亿票面2.8%（+25bp）全场10.06 边际5.13

20深圳债41 104834 南山区公立医院专项（第7-15年分期还本） 15Y 5.9亿票面3.43%（+25bp）全场10.98 边际4.20

20深圳债42 104835 南山区社会事业专项（第3-10年分期还本） 10Y 2.4亿票面2.93%（+25bp）全场9.46 边际3.04

20深圳债43 104836 南山区社会事业专项（第3-7年分期还本） 7Y 3亿票面2.8%（+25bp）全场11.67 边际6.70

【短融中票】

【2020-05-18短融一级发行结果】

20武商SCP003，，2.5亿，AA+，90D，国企，【2.20】，招商银行，2020-08-17，周一到期，

20京文投SCP003，，5亿，AAA，80D，国企，【2.40】，江苏银行，2020-08-07，周五到期，

20太仓港SCP005，，1.5亿，AA，90D，国企，【2.30】，江苏银行，2020-08-17，周一到期，

20邮政SCP003，，20亿，AAA，170D，央企，【1.55】，邮储银行，2020-11-05，周四到期，

20渤海证券CP005，，20亿，AAA，91D，国企，【1.69】，，2020-08-18，周二到期，

20华西证券CP004，，15亿，AAA，91D，国企，【1.63】，，2020-08-18，周二到期，

20首旅SCP018，，10亿，AAA，30D，国企，【1.50】，民生银行，2020-06-18，周四到期，

20南航股SCP021，，15亿，AAA，266D，央企，【1.40】，广发银行，2021-02-09，周二到期，

20长电CP001，，25亿，AAA，1Y，央企，【1.75】，交通银行，2021-05-18，周二到期，

【2020-05-18中票一级发行结果】

20江门建设MTN001，，6亿，AA，5Y，国企，【4.47】，兴业银行，2025-05-19，周一到期，

20舟交投MTN001，休1，5亿，AA+，5Y，国企，【3.60】，中信银行，2025-05-18，周日到期

0三峡能源PPN002：【2.95】中国三峡新能源(集团)股份有限公司, 3Y,AAA,15亿,国企,北京,发行：0514-0515,缴款：0518

20江阴高新PPN001：【4.23】江阴高新区投资开发有限公司, 3Y,AA,5亿,国企,江苏,发行：0515-0518,缴款：0519

20郑州投资PPN001：【4.30】郑州投资控股有限公司, 3Y,AA,2亿,国企,河南,发行：0515,缴款：0518

【公司债】

无

【企业债】

无

【ABS、非公开、PPN】

无

一级市场（5月19日发行）（一级组）

【利率债】

国开

09:30-10:30

20国开06(增4) 60亿元 1年 1.11% 荷兰式

20国开02(增6) 70亿元 3年 1.86% 荷兰式

20国开05(增11) 170亿元 10年 3.07% 荷兰式

农发

14:00-15:00

20农发清发01(增发9) 60亿元 2年 2.25% 荷兰式

20农发清发02(增发1) 20亿元 7年 2.87% 荷兰式

【地方债】

地方政府一般债

11:30-12:10

20福建债19 89.8亿元 10年荷兰式上限基准上浮30%

15:00-15:40

20山西债13 17亿元 10年荷兰式上限基准上浮30%

地方政府专项债

11:30-12:10

（再融资）20福建债20 41.6亿元 10年荷兰式上限基准上浮30%

14:00-14:40

（市政产业）20大连债03 8.5亿元 10年荷兰式上限基准上浮25%

（交通运输）20大连债02 8.5亿元 20年荷兰式上限基准上浮25%

15:00-15:40

（一般专项）20山西债09 29.6亿元 10年荷兰式上限基准上浮30%

（一般专项）20山西债10 88.3亿元 15年荷兰式上限基准上浮30%

（一般专项）20山西债11 44.3亿元 20年荷兰式上限基准上浮30%

（一般专项）20山西债12 38.8亿元 30年荷兰式上限基准上浮30%

【其他金融债】

20交通银行二级 400亿元 10年 AAA/AAA 联合资信农业银行/国泰君安/中信证券/中银国际/邮储银行/海通证券/招商银行/工商银行簿记建档 3-3.6% 09:00-12:00

【短融&中票】

【2020-05-19超短融一级发行信息】

20南航股SCP020:266D,AAA,20亿,国企,广东,航空Ⅲ,发行:05-19,上市:05-21

20中核工建SCP002:180D,AAA,20亿,国企,上海,建筑与工程Ⅲ,发行:05-19,上市:05-22

20宁沪高SCP015:184D,AAA,4亿,国企,江苏,交通基础设施,发行:05-19,上市:05-21

20宁沪高SCP016:184D,AAA,5亿,国企,江苏,交通基础设施,发行:05-19,上市:05-21

20越秀租赁SCP004:90D,AAA,12亿,国企,广东,多元金融服务,发行:05-19,上市:05-21

20厦翔业SCP006:163D,AAA,5亿,国企,福建,交通基础设施,发行:05-19,上市:05-21

20华电江苏SCP005:180D,AAA,3亿,国企,江苏,电力Ⅲ,发行:05-19,上市:05-21

20华能水电SCP007:91D,AAA,15亿,国企,云南,独立电力生产商与能源贸易商Ⅲ,发行:05-19,上市:05-22

20锡交通SCP006:90D,AAA,2亿,国企,江苏,建筑与工程Ⅲ,发行:05-19,上市:05-21

20龙源电力SCP004:90D,AAA,10亿,国企,北京,独立电力生产商与能源贸易商Ⅲ,发行:05-19,上市:05-21

20邮政SCP004:50D,AAA,30亿,国企,北京,航空货运与物流Ⅲ,发行:05-19,上市:05-21

20陕延油SCP007:180D,AAA,20亿,国企,陕西,石油、天然气与供消费用燃料,发行:05-19,上市:05-21

20深投控SCP001:180D,AAA,10亿,国企,广东,综合类Ⅲ,发行:05-19,上市:05-21

20锡交通SCP005:90D,AAA,4亿,国企,江苏,建筑与工程Ⅲ,发行:05-19,上市:05-21

20华电SCP011:265D,AAA,30亿,国企,北京,电力Ⅲ,发行:05-19,缴款:05-20,上市:05-21

20良渚文化SCP001:180D,AA+,9亿,国企,浙江,复合型公用事业Ⅲ,发行:05-19,上市:05-21

20龙盛SCP003:258D,AA+,3亿,民企,浙江,化工,发行:05-19,上市:05-22

20中原高速SCP002:210D,AA+,5亿,国企,河南,交通基础设施,发行:05-19,缴款:05-20,上市:05-21

20中铝宁夏SCP002:243D,AA+,4亿,国企,宁夏,电力Ⅲ,发行:05-19,缴款:05-21,上市:05-22

20高速地产SCP003:270D,AA,5.2亿,国企,安徽,房地产管理和开发,发行:05-19,上市:05-22

20太仓水务SCP003:90D,AA,2亿,国企,江苏,水务Ⅲ,发行:05-19,缴款:05-21,上市:05-22

20宿迁新城SCP001:180D,AA,5亿,发行:05-19,缴款:05-21,上市:05-22

【2020-05-19短融一级发行信息】

20银河证券CP005:91D,AAA,40亿,国企,北京,资本市场,发行:05-19,缴款:05-20,上市:05-21

20外高桥CP001:1Y,AAA,10亿,国企,上海,综合类Ⅲ,发行:05-19,缴款:05-21,上市:05-22

20北部湾CP001:1Y,AAA,7.5亿,国企,广西,交通基础设施,发行:05-19,缴款:05-21,上市:05-22

20龙城发展CP001:1Y,AA+,15亿,国企,山西,建筑与工程Ⅲ,发行:05-19,缴款:05-21,上市:05-22

【2020-05-19中票一级发行信息】

20赣投MTN002:3Y+N,AAA,10亿,国企,江西,综合类Ⅲ,发行:05-19,缴款:05-21,上市:05-22,休1

20闽投MTN005:3Y,AAA,10亿,国企,福建,资本市场,发行:05-19,缴款:05-21,上市:05-22,休1

20鞍钢MTN004:3Y+N,AAA,25亿,国企,辽宁,金属、非金属与采矿,发行:05-19,缴款:05-21,上市:05-22,休1

20锡交通MTN001:10Y,AAA,3~10亿,国企,江苏,建筑与工程Ⅲ,发行:05-19,缴款:05-21,上市:05-22

20闽漳龙MTN001:【3.5~4.5】,3Y+N,AA+,10亿,国企,福建,综合类Ⅲ,发行:05-19,缴款:05-21,上市:05-22,休1

20德泰MTN001:3Y,AA+,10亿,国企,辽宁,建筑与工程Ⅲ,发行:05-19,缴款:05-22,上市:05-25

20信达地产MTN001:3Y,AA+,16亿,国企,北京,房地产管理和开发,发行:05-19,缴款:05-21,上市:05-22,休1

【公司债】

20华泰G4-小公募华泰联合证券 5月19日14:00-17:00 合计发行50亿元（未设基础规模） 5年 AAA/AAA 上海新世纪无担保申万宏源/华泰联合/中金公司/国开证券 2.5-3.5 上交所 2020/5/21

16十六01-小公募中国水利水电第十六工程局 5月19日14:00-16:00 合计发行5亿元（未设基础规模） 3+2年 AA+/AA+ 远东资信无担保华福证券 3-3.9 上交所 2020/5/21

【企业债】

无

【非公开】

苏州汾湖投资集团有限公司 5月19日 3亿 1年 2.5%-3.5% AA 上交所中山证券

首创置业股份有限公司 5月19日不超30亿 2+1/3+2年 2.5%-3.5%/2.8%-3.8% AAA AAA无担保上交所中信建投/招商证券/首创证券/华泰联合/国泰君安/摩根华鑫

重庆市江津区华信资产经营（集团）有限公司拟定5月19日不超过15亿 3+2年 4.4%-5.2% AA+ 上交所九州证券

苏州市吴中城市建设投资发展有限公司 5月19日 7亿 3+2年 3.0%-4.50% AA+ 无担保上交所东吴证券

【PPN】

20京东PPN003：【1.3-2】北京京东世纪贸易有限公司, 90D,AAA,不超过30亿,民企,北京,发行：0519,缴款：0520。

20首开PPN002：【3-4】北京首都开发股份有限公司, 3Y+2Y,AAA,10亿,国企,北京,发行：0519-0520,缴款：0521。

【ABS】

无

二级市场

【存款】（线下组）

今日线下存款价格小幅下行，交投清淡，大行存出为主，基金存出有限。

【利率债】（二级组）

今日利率债交投一般，各期限收益率上行幅度较大，交易户以及做空盘加大了市场波动。

【信用债】（二级组）

短融、NCD

今天短融交投情绪较好，成交以4M内高评级为主，月内到期利率较上周五上行10BP，多为低估值成交，其他期限变化不大，多为平估值或高估值成交。参与机构仍以银行卖和基金买为主。今日NCD交投一般，各期限收益均有所上行。买盘仍以银行、保险资管为主，基金少量关注半年附近品种。具体来看国股收益，5月底0.95；6月底1.20；9月底1.49；12月底1.55；春节1.68；明年3月底1.73。1-3M；3-6M；9M-1Y。