头部私募管理人如何看市场？

沣沛投资：

财政政策已经非常明朗，不设经济增长目标，发行专项债、提高赤字率等，财政政策进一步宽松的空间有限，更大的变量来自于更宽松的货币政策，年内大概率将降准和降息。

泓澄投资：

政府对经济的认知比较充分，政府工作报告的论调和发力方向比较适合现在的经济状态，不太会出现不利于长期发展的动作和操作。未来的基调是经济增长速度会往下，保民生保就业，政府着力点在改革，释放经济红利。

彤源投资：

两会的政府工作报告体现了既务实，又精准施策、定点发力的政策取向。稳健的货币政策要更加灵活适度，逆周期政策调节力度有望进一步加大。

盘京投资：

政府各层级出台的政策比较宽松，一直到明年上半年财政货币都将比较宽松。各项政策更多的是为了维稳、托底，不是为了维持高增速。

聚鸣投资：

积极的财政政策和稳健的货币政策，但实际上看是双积极，因为货币在实操层面上非常宽松。流动性没有收紧的可能，因为实体经济受疫情影响还没恢复，外部会影响汇率。

泓澄投资：

中国通过过去十年补足了技术短板，但同时没有丧失以前的竞争力，如老百姓的勤奋、对财富的追求、还在稳步推进开放，未来的趋势是很确定的。中美关系的观察点无需放在海外，而应放在内部的改革和政策上。

聚鸣投资：

中美的问题是一个长期的过程，一定是在局部利益和整体利益博弈的过程中不断向前发展，然后看谁能坚持到最后。

盘京投资：

2019年是中美建交的40年，但中美关系没有朝着更良性的方向发展，对国内的中长期的影响会陆续显现。疫情过后，中国的国别风险在上升，未来经济发展最大的不确定性来自海外国家的摩擦，尤其是中美摩擦或竞争。如果势头得不到遏制或者逆转，对外的摩擦可能会对政治经济层面增加很多成本。

彤源投资：

逆全球化趋势下，中美关系的摩擦在疫情结束以后会否继续，将对全球的分工产生很大的影响，需要深入的跟踪。

沣沛投资：

资本市场的定价和基本面之间存在一定的调整空间：很多股票创出了新高，市场已经提前定价，有些可能达到但有些可能超出了预期，但也有一些可能不达预期。股价和基本面之间是一个不断调整不断咬合的进程。

彤源投资：

目前股市整体估值水平不高，但是结构性的估值差异很明显，近期大家非常追捧的内需行业中，部分股票存在一定的估值风险。

盘京投资：

食品饮料和医药很多个股的估值已经很高，但仍然能找到估值合理的标的。