定投不到1年大赚50%，我为何又瞄上了TA？

大讨论：近期，爆款基金频现引起各方关注，爆款基金是否有利于行业发展？是否有利于基金投资者？

来源：老司基一枚

今天，各大指数全线飘红，创业板指上涨1.67%，再次刷新近4年反弹新高。

风云一号实盘组合今天第一次选择止盈调仓，止盈卖出了两只持仓收益率超过50%基金，转换买入了银河沪深300价值指数基金。

许多小伙伴困惑：医药和创业板不香了么？沪深300价值指数和沪深300究竟是啥关系，为何不买知名度更高的沪深300呢？今天老司基就来聊聊这个话题。

医药和创业板不香了么？

老司基选择止盈的两只基金分别为160422华安创业板50ETF联接A和001550天弘中证医药100A，持仓收益分别达到52.85%和50.43%。

有些小伙伴疑惑：这是不看好医药和创业板么?

其实，卖出不代表医药和创业板不香了，只是目前阶段这两个指数基金对老司基来说，投资性价比不那么高了。作为一个基金组合，如果手头有更适合定投的低估指数，高低位轮换一下，或许后市冲劲更足一点。

从两只基金对应指数的最新估值来看，创业板50指数的市盈率（PE-TTM）为84.54倍，处于历史估值百分位的94%；市净率（PB）为8.41倍，处于历史估值百分位的88%。虽然创业板还在上涨，但目前创业板50的估值已经很高了。

中证医药100指数的最新市盈率（PE-TTM）为56.33倍，处于估值百分位的99%；市净率（PB）为6.23倍，处于历史估值百分位的99%，这个估值更是有点吓人，要比历史上99%的时间都贵。

华安创业板50ETF联接A最早一次定投是2019年8月13日，最后一次定投是2020年2月28日，不到1年时间，定投总收益53%。天弘中证医药100A最早一次定投是2019年7月18日，最后一次定投是2019年11月25日，定投总收益50%。对于这个收益，老司基还是相当满意的。

沪深300价值指数有何神奇？

关于这个指数，老司基在去年写过一篇文章介绍过，《神奇！沪深300指数两个小弟居然都比大哥厉害》。

对于新手基民来说，定投当选沪深300，这个规则依然适用。毕竟沪深300可是A股价值标杆，也是A股最主流的宽基指数，能获取市场的平均收益。

不过，对于想追求更高一点收益的投资老鸟来说，简单定投沪深300指数应该跟不上他们需求了。于是，老司基想到了沪深300还有一个不错的小弟。

沪深300价值指数（指数代码：000919）以沪深300指数样本股中价值因子评分最高的100只股票为成分股，采用价值因子数值作为权重分配依据。指数的基日为2004年12月31日，截至2020年6月23日，沪深300价值指数基日以来的总收益率为340.58%，年化收益率为10.36%；同期，沪深300指数总收益308.57%，年化收益率为9.81%。15年多时间，沪深300价值超长跑能力更强。

小牛市表现：2016年1月28日-2018年1月24日

大盘在2016年初见底后，市场出现了一波持续到2018年1月底的近两年蓝筹股小牛行情。这期间，沪深300价值指数累计涨幅为71.74%，同期沪深300指数涨幅为49.81%。小牛市行情，沪深300价值指数再次胜出。

熊市表现：2015年6月12日-2020年6月23日

大盘在2015年6月创下5178点以来，至今已经整整5年时间。以下为5178点至今，两个指数涨跌幅对比情况。截至2020年6月23日，沪深300价值指数累计下跌16.45%，沪深300指数下跌22.33%。长期的调整行情中，沪深300价值指数抗跌性更好，回撤更小。熊市行情，沪深300价值指数又胜出了。

总结一下就是，沪深300价值指数青出于蓝而胜于蓝，牛市行情能领涨，熊市行情能抗跌，长期投资比沪深300指数更优。

从沪深300价值指数的行业权重来看，银行板块占比最高，达到50.2%。另外，非银金融、采掘、房地产为排名前四的行业，占比在6-13%之间。

以下为该指数最新的十大权重股，包括了中国平安、招商银行、万科A、海螺水泥等价值蓝筹股。其中，中国平安权重占比为9.6%，为第一大权重股。