财经朝闻道 | 市场与监管共推证券私募规模创新高，前5个月大增2100亿（2020-6-24）

来源：基金业协会

今年在市场环境及监管导向共同影响下，无论公募、私募证券基金总规模均持续创出历史新高。

市场环境方面，低利率环境导致投资者对风险资产的分配明显增加。今年市场利率持续下行，投资者寻找收益的行为会提高其风险资产的配置意愿，从而推升风险偏好 。低利率意味着投资者把钱存入银行或者购买债券获取票息的回报非常低，为了寻找收益，投资者要么接受比当前配置更低的回报，要么只能提升具有较高预期回报的资产的配置比例，风险偏好被动提升 。

无风险利率下行提高投资者配置高风险资产意愿

来源：中金研究

而私募证券基金良好的业绩表现，成为吸引高净值投资者加大配置以提高收益水平的重要方向之一。从私募证券基金业绩表现来看，代表整体收益水平的七大策略指数近一年来都取得了良好业绩，其中股票多头、管理期货（CTA）、FOF等组合基金指数近一年收益均超过12%。

私募证券基金各类策略指数业绩表现

统计时间：截止6月12日              数据来源：私募排排网，洪泰财富研究部

监管导向方面，资管新规过渡期结束临近，净值化转型加速资金对证券类资产配置。6月18日，银保监会主席郭树清在陆家嘴金融论坛上表示，银保监会将推出六项举措支持资本市场发展，多项措施鼓励资管机构加大权益类资产、证券类资产配置。六项措施包括：一是增加新的机构投资者，批设更多银行理财子公司和保险资产管理公司，允许境外专业机构发起设立控股理财公司；二是加大权益类资管产品发行力度；三是推进银行与基金公司、银行与保险公司等各类机构深度合作；四是引导商业银行有序处置非标不良资产，鼓励新设理财子公司加大证券投资；五是支持保险公司通过直接投资、委托投资、公募基金等各种渠道，增加资本市场投资，特别是优质上市公司的股票投资；六是对保险公司权益类资产配置实行差异化比例监管，引导保险机构将更多资金配置于权益类资产。

道琼斯

26156.10

0.50%

纳斯达克

10131.37

0.74%

标普500

3131.29

0.43%

恒生指数

24907.34

1.62%

美元指数

96.6879

-0.37%

美元离岸人民币

7.0606

0.04%

COMEX黄金

1783.70

0.98%

NYMEX原油

40.02

1.74%

❖ 周一美国三大股指集体收高，纳指企稳万点

道指收涨逾150点站上26000点，纳指创收盘历史新高，重回10000点关口。耐克涨近4%，领涨道指。大型科技股集体上涨，苹果涨2.6%，微软涨2.8%，奈飞涨超3%，纷纷创历史新高。热门中概股涨跌不一，阿里巴巴涨0.36%，京东涨0.77%，百度收平。

❖ 美国高层乐观发言提振市场情绪

美联储布拉德称现时并未形成具危险性的资产泡沫，利好消息令市场风险改善。

美国财政部长史蒂芬-姆努钦表示，他预计新冠疫情引发的美国经济衰退将在今年年底前结束。

美国总统特朗普表示，他正考虑在下一轮纾困方案中再发一波现金，预计将在“未来几周内公布”。对更多刺激措施的乐观情绪提振股市在周二上涨。

❖美国6月制造业与服务业PMI双双超预期

美国6月Markit制造业PMI初值49.6，预期48，前值39.8；6月Markit服务业PMI初值46.7，预期46.5，前值37.5。

❖欧元区6月制造业PMI创4个月新高

欧元区6月制造业PMI初值46.9，创4个月新高，预期44.5，前值39.4。

德国6月制造业PMI初值44.6，预期41.5，前值36.6。

法国6月制造业PMI初值为52.1，预期为46，前值为40.6。

❖ 英国将于7月4日放松疫情防控限制措施，6月PMI重回荣枯线上方

英国首相约翰逊表示：将从7月4日起放松新冠疫情社交限制措施；新规定将保持至少1米的社交距离；不能一下子解除所有限制措施；英国旅游业可在7月4日起重新开放；新冠肺炎疫情并没有结束。

经济数据方面，英国6月制造业PMI为50.1，重回荣枯线上方，创2月以来新高，预期45，前值40.7；服务业PMI为47，创2月以来新高，预期40，前值29；综合PMI为47.6，预期41，前值30。

主要指数

上证指数

2970.62

0.18%

深证指数

11794.01

0.78%

创业板指

2382.05

1.67%

❖A股震荡攀升，创业板指再创新高

创业板指8连升，刷新近4年半新高。行业板块方面，“喝酒吃药”行情再现，板块内多只白马股创新高，贵州茅台股价续创新高，总市值超越工行；国产软件概念午后发力，券商股收盘前半小时拉升，网络游戏概念爆发；农业、保险、5G、动力电池、卫星互联网等板块走弱。

两市成交额超7500亿元，较前日小幅缩量。北向资金全天净买入7.52亿元，其中沪股通净买入17.48亿元，深股通净卖出9.96亿元。

 宏观 

1、商务部部长钟山出席《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）部长级视频会议，各方一致决定努力推动年内签署协定。钟山表示，RCEP是目前全球最大的自贸区，各方应尽快解决谈判遗留问题，全力推动年内签署RCEP协定。RCEP第10次部长级会间会发布联合媒体声明称，我们同意加强合作和协调，以促进强劲的、有韧性的经济复苏，以及疫后可持续的、平衡的和包容的增长。相信印度加入RCEP将对地区的进步和繁荣作出贡献，RCEP将对印度保持开放。 

 金融 

2、银保监会正式发布《中国银保监会行政处罚办法》，从依法加大行政处罚力度等多个方面对银行业保险业行政处罚程序作全面规范。办法自8月1日起施行。

3、对于未来一年债务资本市场的表现，瑞银称维持谨慎乐观的态度，虽然亚洲市场违约率高于预期，但仍低于欧美市场，欧美投资者对中资发行人非常感兴趣。

 地产 

4、上海陆家嘴发布楼宇倍增“陆九条”，拟从楼宇运营支持、企业落地服务、楼宇软实力提升等各方面全面推进楼宇经济高质量发展，以实现2025年陆家嘴楼宇经济倍增的战略目标。

 产业与公司 

5、全球首个新冠灭活疫苗国际临床（Ⅲ期）试验正式启动。6月23日，国药集团中国生物新冠灭活疫苗国际临床（Ⅲ期）阿拉伯联合酋长国启动仪式在中国北京、武汉、阿联酋阿布扎比三地，以视频会议方式同步举行，阿联酋卫生部长向中国生物颁发了临床试验批准文件。这是中国新冠疫苗在海外开展的第一个临床试验。国药集团中国生物武汉生物制品研究所所长段凯表示，新冠灭活疫苗最快今年年底或明年年初推向市场。

6、国家网信办会同相关部门对国内31家主要网络直播平台的内容生态进行全面巡查，虎牙、斗鱼、哔哩哔哩等10家网络直播平台存在违规情节，被分别采取停止主要频道内容更新、暂停新用户注册等多项处置措施，并将部分违规网络主播纳入跨平台禁播黑名单。

7、胡润全球百强企业家发布：马化腾以3200亿元身价蝉联中国首富，马云家族以3050亿元位居第二位；拼多多黄峥身价翻倍至2500亿，一举跃入中国前三；亚马逊的贝佐斯以1.13万亿元蝉联世界首富。

8、年内全球最大一笔能源交易诞生。阿布扎比国家石油公司宣布，与6个全球投资者组成的财团达成总额207亿美元的协议，作为协议的一部分，该财团将投资101亿美元，收购新组建的ADNOC天然气管道资产公司的49%股份，加上38条管道的租赁权。

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