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公募权益市场点评

截止6月23日，市场继续呈现结构化行情。大盘指数方面，伴随创业板改革并试点注册制进入实质阶段，市场对于创业板继续保持较高热情，创业板指收盘涨幅+1.67%，领涨两市。上证综指日内震荡走强，收盘上涨+0.18%，两市成交额相比昨日略有下降。板块表现方面，医药、白酒、消费等趋势板块加速上行，传媒和游戏板块涨停股较多，板块分化较为明显。

以下图片均来自：WIND，浙商资管

创业板指

上证综指

白酒指数

消费指数

生物医药指数

游戏指数

公募权益产品动态

截止6月23日，公募权益部主动管理类权益基金产品涨幅分布在0.6%-2.34%之间，全部跑赢沪深300和上证综指等主要宽基指数。今年以来，各产品在“双 α”主动量化组合管理体系指导下，主动把握了TMT、医药、新能源、大消费等板块的结构性机会，并通过优选高质量的股票持续创造超额收益，年内主要产品均大幅跑赢基准指数（鼎盈事件驱动因年内产品重新定位除外）。

特别地，截止6月23日，浙商汇金新兴消费净值上涨2.34%，自6月初转型公募以来累计实现收益近10%，我们通过对大消费细分板块和个股的选择已创造超过3%的超额收益；截止6月23日，浙商汇金转型驱动净值上涨1.79%，年内已实现净值增长接近36%，大幅跑赢基准指数25.5%，超额收益主要源自我们对TMT、新能源以及医药核心品种的坚定持有。（以上所有数据截止至2020年6月23日）

市场观点

近期创业板指持续创出新高，以医药、TMT为代表的新兴产业以及大消费行业走出结构性牛市行情，未来疫情长期化、防控常态化下，宏观经济强劲复苏的概率较小，同时货币环境为维持相对宽松状态，外资流入近期呈现加速态势，因而我们仍维持结构性牛市的判断。

随着结构性行情的充分演绎，部分细分领域目前面临一定的估值压力，市场有寻找新的做多方向的内在需求，策略上，我们会适当平衡持仓结构，在消费和科技方向上布局具备一定估值优势的品种，适当减持前期涨幅较大的个股，维持净值曲线的稳定向上。

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风险提示：

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