大讨论：近期，爆款基金频现引起各方关注，爆款基金是否有利于行业发展？是否有利于基金投资者？

“嘉实瑞和这才成立2个多月，瞅一眼今天的净值，现在买还来得及吗？”

“后悔上次买少了，这次我再追一些，算不算追涨啊”

“归凯同时也管理了嘉实泰和、新兴产业，看上去都很美，我到底要买哪一只啊”

“上半年涨了这么多，下半年会是啥情况，凯哥的基金会调仓吗”

哎呀呀，这绝对都是灵魂拷问的好问题啊，小编特地带着这些问题去拷问一下凯哥的灵魂，这不，凯哥的答案来啦——

基金买入时机与净值高低无关

归凯：很多时候，很多基民总是在买基金的时候关心基金净值的高与低，其实，什么时候买基金，最不应该关注的就是基金净值。因为，投资看重的是未来，而不是看它过去涨了多少。如果认同基金经理的投资理念和风格的话，无论什么时候都可以上车。我们常说“种一棵树最好的时间是十年前,其次是现在”。观察基金行业发展20多年来，嘉实旗下涌现出多只成立以来收益翻倍的基金产品。

目前，我管理的嘉实泰和是由基金泰和封转开而来，基金泰和在15年封闭期内曾创下“投一报十”的回报。根据2014年基金中报披露数据，15年封闭期间，基金泰和累计净值上涨达926.78%，超越同期上证综指涨幅856.70个百分点。

2014年4月4日转为开放式基金嘉实泰和以来，截至2019年末，净值阶段上涨214.70%，分别超越基准和上证综指141和165个百分点，超额回报明显；其中，2019年净值上涨70.57%，2020年一季度净值上涨3.65%。叠加封闭期业绩，嘉实泰和基金给投资者带来丰厚投资回报。

数据来源：基金公告。数据截至2020年1季度末；基金经理归凯自2016年3月10日至今管理该产品，历史业绩不代表未来。注：2014年数据为2014年4月4日至12月31日

对于基金投资来说，要相信时间的力量，相信专业的力量，好的产品要敢于长期持有。

A股估值不贵，仍有结构性机会

归凯：在全球性优质“资产荒”的大背景下，国内打破刚兑和房地产大周期见顶，股票资产在大类资产中的吸引力增强，A股整体估值不贵，但结构分化较大，转型期结构性机会仍将不断涌现。

我依然看好产业景气提升和科技创新周期下科技股的投资机会。5G产业链（主设备、射频器件、下游应用）、面板、计算机（云服务、网络安全、AI垂直行业应用）、新能源汽车领域的投资机会。核心资产仍是重要方向，经济转型期核心资产在基本面和业绩确定性上具有稀缺性，看好消费、医药（医疗服务、器械、创新药、独家品种）、先进制造（精细化工、工控自动化）板块中期布局的机会。长期来说，我更看好大消费、大健康、科技和先进制造四大方向的优质公司。

买适合自己的基金为最好

归凯：嘉实有很多业绩优异的基金产品，无论是我管理的基金，还是我的同事们管理的基金，无论是过去为大家赚到钱的基金，还是未来可能为大家赚钱的基金，到底怎么买，关键还是要看投资者的风险偏好和理财需求，适合自己最重要。

对于自律性较高、能够抵抗得住市场波动拿得住基金的投资者来说，选择范围更宽泛。但投资者如果有一定期限内‌‌确定用不到的钱，而且容易受情绪影响而追涨杀跌、管不住自己的手、拿不住基金的话，更为明智的方法是选择嘉实瑞和这样帮你来管住手痒的产品。嘉实瑞和设置了“两年持有期”，而且还是一只既可买A股，也可以买港股的产品，股票资产占基金资产的比例为60%-95%，其中投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0-50%。

赚业绩成长的钱，一般不做大仓位调整

归凯：在选股上我还是希望能选这种‌‌能够看的比较长的，‌‌能够持续提升内在价值的‌‌优质的公司，好的生意，比较看重公司成长的持续性，希望能赚可持续的钱。‌‌主要从商业模式、竞争优势、产业趋势三个维度出发，以更长的投资视野投资于能够持续提升内在价值的优质公司。

除非面临系统性风险，否则不做大的仓位操作，主要靠调整持仓结构应对市场风格变化。主要赚公司业绩成长的钱，较少参与市场风格或主题轮动。

看完了来自凯哥灵魂深处的答案，是不是消除了您的一些顾虑和疑惑？未来也许充满了不确定性，但重要的是你“在场”。在下半年开篇时，是时候给自己个“基”会啦~

（*风险提示：基金投资需谨慎。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。嘉实瑞和2年持有期混合型证券投资基金在投资运作过程中可能面临各种风险，包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。除面临一般基金的市场风险、管理风险、技术风险和合规风险外，还包括以下特有风险：高仓位风险、中小企业私募债风险，特殊交易风险、战争、自然灾害等其他风险。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益或本金不受损失。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。）

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