很多人关心：要不要止盈or要不要追入？

新浪财经2020中国基金业高峰论坛暨基金业致敬资本市场30周年云端峰会7月9日（周四）举行。肖钢、王忠民、刘晓艳、江向阳等大佬热议行业发展，史博、于善辉、陈一峰、王俊等解析下半年策略。

来源：包子君

一、A股没有慢牛

上周市场出现新的变化，风格再平衡、蓝筹更亮眼。前几交易日券商行情尤为亮眼，这一轮券商行情的一大推动因素就是钱多。钱多到什么程度？现在募集百亿规模基金只需要半天了，昨天汇添富中盘价值四个小时认购超过500亿，最终基金公司设定募集上限为300亿。

宽松的流动性直接带来了无风险利率的下降，而无风险利率的下降促发了银行理财收益率的下行，并进一步强化资金追逐权益资产的现象。所以，近期低估值的股票开始补涨，短短数日上证综指马上又要站上3400点了，速度之快令人诧异。A股向来没有什么慢牛，有的都是疯牛或者结构牛（慢熊）。

二、行情是否能持续，最重要的是看这个指标

当前的“牛市”要继续延续下去会需要比2015年给你更强的信仰支持，毕竟当前的经济基本面和外围环境比2015年要差很多。而更强的信仰支持是靠更多的增量资金推动的，只有有了增量资金推动，市场的赚钱效应才能起来了 。而当有了赚钱效应，“成交量”、“增量资金”都不是事，上涨和预期会互相强化。

所以后续会涨到什么位置以及上涨的持续性看资金增量是否够。目前来看市场上资金还是存量为主，外面的投资者开始进场但还不够多。持续的指数赚钱效应需要更多社会资金进场配合，因此后续投资者要观察社会资金进场情况。从目前的成交量来看，场外的资金还在源源不断地赶来，所以我个人短期内偏还是偏乐观的。

至于今天略有回调，估计很多投资者有点慌，其实不用慌，略有回调纯属前期涨多了要歇一歇。

三、要不要止盈or要不要追入？

现在很多投资者关心的主要有两个问题：1、要不要加仓追入；2、前期买入的有盈利，要不要止盈。

关于第一个问题，要不要加仓买。对于这个问题，笔者的回答是在3000以下甚至更低的位置你为什么没有加长仓？

至于要不要止盈？其实涨多了就害怕、涨多了就心慌是正常心理。只要行情还在，很多投资者卖出后可能过段时间还是要买进来，而且很可能在更高位置买进来。今天就有投资者跟笔者讲，他的理财经理之前让他把前期买的白马主题基金盈利10%后止盈了，然后现在理财经理又让他进场，显然他在更高位置又进场了。

如果牛市来了，对于投资者而言重要的是保持一定的仓位，而非选股。牛市中重要的跟随趋势，而不是做波段，对，拿住了。在牛市顶点的时候，要早点抽身离去很重要，哪怕那时候涨得很凶猛。

至于要不要止盈，个人的建议是借助上涨分批止盈盈利丰厚的医药基金，其他基金还可以再拿一段时间。理由是市场还没有到特别疯狂的时候，大多数人入场还特别谨慎，这些投资者还担心会不会买高了。我个人倾向于认为这波行情还没有走完，但最终会走到哪一步就不知道了。

但是要强调的是对于投资者而言何时下车甚至比何时上车更重要。在疯牛的行情中，下车的难度很可能不亚于2015年。虽然说现在可能还不是下车的好时机，但是你也要知道下车的重要性，因为牛市注定最后会埋一波人的。

四、即使有牛市也不要全撸

牛市也不要全撸的意思就是还是要资产配置，为什么利率那么低还要配置债券型基金？因为你应该已经见过股市亏钱的样子。

关于债市，现在“股债跷跷板”效应开始隐现。今天笔者在个人的小号里发了这个图，大意就是有人问怎么看现在的债券市场。答：不看。因为现在投资者的目光已经被股市吸引走了。

转眼间，10年期国债收益率反弹到3%以上了。利率上行利好银行保险；银行保险表现好，大盘指数就上涨，这会吸引更多投资者继续卖债买股；债市继续下跌，利率继续上行。正在形成一个循环...

最后，近期巴菲特出手了，伯克希尔哈撒韦周日宣布以近100亿美元收购道明尼能源公司天然气输送与储存等业务，从而扩大其在能源投资方面的规模。嗯，这时候投资者可以关注华宝油气了。尽管这只基金的争议很大...