新浪财经2020中国基金业高峰论坛暨基金业致敬资本市场30周年云端峰会7月9日（周四）举行。肖钢、王忠民、刘晓艳、江向阳等大佬热议行业发展，史博、于善辉、陈一峰、王俊等解析下半年策略。

7月以来，A股持续走强，一众股票价格创出新高，优质基金净值也在噌噌往上涨，财Sir家的财通资管消费精选混合基金（005682）净值也迈进2元时代！

这两天财Sir也收到很多新老朋友的私信~

其实，归纳一下，关心基金净值高低的小伙伴们一般都有两个方面的困扰：

  ？

1、基金净值这么高，花同样的钱的买的份额就少了啊，不划算~~

2、净值已经涨这么高了，“便宜的”基金净值上涨空间好像更大呢！

实际上，纠结于基金净值过高往往将股票价格与基金价格混为一谈，陷入了净值误区~

股票，通常都有一个内在价值，市场价格围绕着内在价值波动，存在被高估或低估的可能。短期内股票价格涨高了，超出内在价值较多，就可以认为是泡沫，后续存在着下跌风险。

而基金的单位净值=(基金资产总值-基金负债)/基金总份额，也就是每份基金单位的净资产价值。

说人话！股票价格由市场决定，当大家一致看好某只股票，大举交易时，股票的价格就会上涨，反之，股价就会低迷。而基金的净值代表基金当天的价格，主要由所投资产的收益决定。

回到前面的两个困扰问题，来听听财Sir的“标准”解答：

回答1：买入时净值的高低，跟未来投资收益没有关系！

我们都知道，通常在不考虑基金费用的情况下：

投资者总资产=

基金持有份额✖️基金单位净值

投资回报=

基金总资产✖️净值增长率

举个栗子，

有A、B两只基金，A单位净值1元，B单位净值2元，现在分别投资两只基金1万元，那么可以买A基金1万份，买B基金5000份。

A确实比B买到了更多份额，但假如1年过后两只基金都涨了20%，那么这时两只基金的总回报是：

A基金回报=

10000份✖️1元✖️20%=2000元

B基金回报=

5000份✖️2元✖️20%=2000元

划重点！

只要基金的业绩表现一样，买不同净值的基金，所取得的最终收益都是一样的。也就是说，基金赚钱多少，并不取决于基金净值高低，而取决于关键变量：涨幅！

回答2：净值未来上涨空间，取决于产品背后的投研能力！

回到上面的栗子，

同样是A、B两只基金，A单位净值1元，B单位净值2元，分别投资两只基金1万元，而1年过后A基金上涨20%，B基金上涨30%，那么这时两只基金的总回报是：

A基金回报=

10000份✖️1元✖️20%=2000元

B基金回报=

5000份✖️2元✖️30%=3000元

所以说，涨幅才是影响基金收益的关键因素~~而这类偏股型基金涨幅大小，如果持仓的股票涨得好，则推动基金净值上涨。如果所持有的股票已经涨得很高了，有泡沫化倾向，基金经理可以卖出股票换取现金，再买入其他低估股票，如此循环，通过有效的组合管理、回撤控制推动涨幅持续向上。

划重点！

基金净值高低取决于投资组合的持仓表现，其背后的逻辑在于基金管理人的择时能力、选股能力和组合管理能力。

说到这里，不得不为财Sir家明星产品——财通资管消费精选混合基金（005682）打call！该基金成立于2018年4月，截至2020年7月9日，最新净值为2.1310，今年以来、成立以来累计净值增长率分别为57.18%、113.10%，远高于同期业绩比较基准10.94%、17.57%；而今年以来同类灵活配置型基金平均收益为29.25%。

数据来源：银河证券、Wind，截至2020.7.9，分类为银河证券基金二级分类 ：灵活配置型基金1124只；沪深300数据统计区间为2020.1.2-2020.7.9。

其实，该基金净值创新高的“秘密”就在于基金经理于洋及背后投研团队秉持的投资管理术：聚焦“传统+新兴消费”优秀长期赛道，用“产业投资眼光”挖掘上市公司投资价值，并引入绝对收益理念，严格管理回撤控制，力求实现中长期可持续回报。

总之一句话，大家在买基金时，不要被基金净值的高低所“迷惑”，而应重点关注基金管理人的长期投研实力，尤其是通过投资风格、团队配置等全方位考察基金未来的成长性，才是正确的投资方法！

自2018年4月2日基金成立以来，财通资管消费精选灵活配置混合型证券投资基金2018年、2019年、2020年一季度净值增长率分别为-23.37%、76.93%、3.27%，同期业绩比较基准收益率分别为-12.75%、21.49%、-5.17%；成立以来至2020年一季末，本基金净值增长率为40.02%，同期业绩比较基准收益率为0.52%。数据来源：本基金2018年年度报告、2019年年度报告、2020年一季度报告。

风险提示：本资料为公开宣传资料，不作为任何法律文件。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成新基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金完整业绩见官网。本材料中提及的策略为当前环境下的投资策略及其举例阐述，本基金将根据宏观环境和市场情况，适时进行投资策略的调整。本材料举例阐述不代表对实际投资收益的预测、保证。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。投资有风险，投资前请仔细阅读本基金的《基金合同》和《招募说明书》及相关公告。

声明：文章仅代表原作者观点，不代表本站立场；如有侵权、违规，可直接反馈本站，我们将会作修改或删除处理。