【银华基金】交易日报 2020-07-10

新浪财经2020中国基金业高峰论坛暨基金业致敬资本市场30周年云端峰会7月9日（周四）举行。肖钢、王忠民、刘晓艳、江向阳等大佬热议行业发展，史博、于善辉、陈一峰、王俊等解析下半年策略。

资金日评（资金组）

今日资金面整体前紧后松。早盘大行融出仍然谨慎，市场情绪维持昨日的紧张状态，隔夜加权利率较昨日变化不大，质押好资质信用债7D报在2.4%-2.5%，14D成交在2.5%。后银行融出逐渐增多，非银报价一路下行，隔夜下至加权附近，7D下至2.3%以下。午盘后，资金面全面宽松，市场减点隔夜频现，7D下探至2.1%附近成交较少。机构早早平盘。央行今日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。

一级市场（今日结果）（一级组）

【7月10日利率债结果】

【国债结果】

91D 209931 加权利率 1.9127% 边际利率 1.9913% 全场倍数 3.32倍边际倍数 6.73倍

30Y 200004X4 加权利率 3.75% 边际利率 —% 全场倍数 3.68倍边际倍数 2.97倍

今日国债需求较好，本期贴现国债结果1.9913%，相比上周同券种结果上升30BP；30年热情较好，全市场追加20.8亿，考虑返费后结果为3.755略高于二级1BP，二级市场在投标期间短期下探后回升至3.755附近，与一级结果持平。

【口行结果】

1Y 200308X4 加权利率 2.4898% 全场倍数 3.8倍边际倍数 3.75倍

2Y 200302X11 加权利率 2.8706% 全场倍数 5.03倍边际倍数 1.33倍

今日口行债市场情绪积极，1年口行考虑返费后结果为2.58，高于二级市场5BP，1年口行二级不活跃，截标后价格上行至2.56；2年口行考虑返费后结果2.92，较二级市场2.86高6BP，二级在截标后上行至2.92。

【2020-07-10短融一级发行结果】

20国金证券CP005，，10亿，AAA，89D，民企，【2.65】，，2020-10-10，周六到期

20云城投SCP011，，8亿，AAA，186D，国企，【4.80】，南京银行，2021-01-12，周二到期

20连云港SCP005，，5亿，AA+，133D，国企，【3.39】，民生银行，2020-11-20，周五到期

20攀钢集CP002，休2，5-8亿，AAA，1Y，央企，【3.92】，中国银行，2021-07-10，周六到期

20天安煤业CP001，休2，10亿，AAA，1Y，国企，【取消发行】，光大银行，2021-07-10，周六到期

【2020-07-10中票一级发行结果】

20均瑶MTN003，，6亿，AA+，3Y，民企，【6.30】，交通银行，2023-07-10，周一到期

20周口投资MTN002，，4亿，AA+，3Y+2Y，国企，【4.50】，浦发银行，2025-07-10，周四到期

20鲁黄金MTN002，，10亿，AAA，3Y+N，国企，【4.20】，招商银行，2023-07-10，周一到期

20鞍钢集MTN003，，20亿，AAA，3Y+N，央企，【取消发行】，国开行，2023-07-10，周一到期

20常德鼎力PPN001：【7.0】常德市鼎力实业有限公司, 2Y+2Y+1Y,AA,5亿,国企,湖南,发行：0710,缴款：0713

一级市场（7月13日发行）（一级组）

【利率债】

7月13日

今日簿记利率债

国债

农发

14:00-15:00

20农发02(增15) 66亿元 3年 2.20% 荷兰式

20农发05(增12) 66亿元 5年 2.25% 荷兰式

今日簿记地方债

地方政府一般债

09:30-10:10

20山东债42 48.5亿元 20年 AAA 荷兰式上限基准上浮20%

20山东债43 14亿元 20年 AAA 荷兰式上限基准上浮20%

10:30-11:10

20北京债24 34.2亿元 5年 AAA 荷兰式上限基准上浮20%

20北京债25 13亿元 10年 AAA 荷兰式上限基准上浮20%

地方政府专项债

09:30-10:10

（再融资）20山东债44 76.5亿元 20年 AAA 荷兰式上限基准上浮20%

【短融中票】

【2020-07-13超短融一级发行信息】

7月13日, 20广新控股SCP021, 0.08年, 8亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-15, 07-16

7月13日, 20珠海港股SCP006, 0.08年, 3亿, AA+, 国企, 【待定】, null, 07-15

7月13日, 20闽国资SCP004, 0.12年, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 07-15, 07-16

7月13日, 20南方水泥SCP003, 0.17年, 10亿, AAA, 央企, 【待定】, 07-14, 07-15

7月13日, 20中建材SCP005, 0.33年, 15亿, AAA, 央企, 【待定】, 07-14, 07-15

7月13日, 20海沧投资SCP004, 0.35年, 8亿, AA+, 国企, 【待定】, 07-15, 07-16

7月13日, 20长电SCP004, 0.37年, 30亿, AAA, 央企, 【待定】, 07-15, 07-16

7月13日, 20利港SCP003, 0.64年, 2亿, AA+, 合资, 【待定】, 07-15, 07-16

7月13日, 20红狮SCP004, 0.69年, 10亿, AAA, 民企, 【待定】, 07-15, 07-16

7月13日, 20厦钨SCP003, 0.73年, 6亿, AA+, 国企, 【待定】, 07-15, 07-16

7月13日, 20云能投SCP005, 0.74年休2, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, null, 07-15

7月13日, 20陕投集团SCP001, 0.74年休1, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-15, 07-16

7月13日, 20川高速SCP004, 0.74年休1, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-15, 07-16

7月13日, 20昆山高新SCP005, 0.74年休2, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 07-14, 07-15

7月13日, 20乌经开SCP001, 0.74年休1, 10亿, AA+, 国企, 【待定】, 07-15, 07-16

【2020-07-13证券公司短期融资券一级发行信息】

7月13日, 20华泰证券CP007, 0.25年, 40亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-15, 07-16

7月13日, 20中泰证券CP003, 0.25年, 30亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-15, 07-16

7月13日, 20银河证券CP008, 0.25年, 40亿, AAA, 央企, 【待定】, 07-15, 07-16

7月13日, 20浙商证券CP008, 0.25年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-15, 07-16

7月13日, 20财通证券CP007, 0.25年, 25亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-15, 07-16

7月13日, 20国元证券CP004, 0.25年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-15, 07-16

7月13日, 20平安证券CP007, 0.25年, 20亿, AAA, 公众, 【1.50-3.00】, 07-14, 07-15

【2020-07-13短融一级发行信息】

7月13日, 20景国资CP002, 1.00年, 6亿, AA+, 国企, 【待定】, 07-15, 07-16

【2020-07-13中票一级发行信息】

7月13日, 20晋焦煤MTN004A, 3.00年休2, 5亿, AAA, 国企, 【2.60-3.50】, 07-15, 07-16

7月13日, 20龙湖MTN001A, 3.00年休2, 8.5亿, AAA, 合资, 【待定】, 07-15, 07-16

7月13日, 20张江高科MTN002, 3.00年休2, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-15, 07-16

7月13日, 20振华MTN001, 3.00年休2, 10亿, AAA, 央企, 【待定】, 07-15, 07-16

7月13日, 20晋能MTN009, 3.00年休2, 5+5亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-15, 07-16

7月13日, 20宜昌高新MTN002, 3+2年, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 07-15, 07-16

7月13日, 20晋焦煤MTN004B, 5.00年, 5亿, AAA, 国企, 【3.00-3.80】, 07-15, 07-16

7月13日, 20龙湖MTN001B, 5.00年, 8.5亿, AAA, 合资, 【待定】, 07-15, 07-16

【其他金融债】

今日簿记其他金融债

无

【ABS】

7月13日

今日簿记ABS

无

【公司债】

今日簿记公司债

20经开01-小公募宁开控股 7月13日14:00-16:00 10亿元（未设基础规模） 3+2年 AA+/AA+ 新世纪无担保浙商证券 3-4 上交所

20电投Y4-小公募国家电投 7月13日14:00-17:00 20亿元（未设基础规模） 3+N年 AAA/AAA 中诚信无担保光大证券/信达证券 3.2-4.2 上交所

【企业债】

今日簿记企业债

20泸投债 7月13日14:00-16:00 5亿元 7年（第3-7年20%） AA AAA 中诚信天府(四川)信用增进股份有限公司财达证券跨市场四川省 2020/7/15 上限6

【非公开】

今日簿记非公开

张家港市直属公有资产经营有限公司2020年非公开发行公司债券(面向合格投资者)(第一期) 7月13日合计6亿元 3年/5年 3-4.5%/3-4.5% AA+/- 无担保东吴证券/中山证券上交所

眉山市东坡发展投资有限公司2020年非公开发行项目收益专项公司债券 7月13日 5亿元 3+2年上限7.5% AA/AA 新世纪无担保申万宏源证券上交所

重庆大足石刻国际旅游集团有限公司2020年非公开发行公司债券（第二期） 7月13日 5亿 3+2年AA/AA 有担保重庆兴农融资担保有限公司（不可撤销责任担保）长江证券上交所

【PPN】

今日簿记PPN:

20长春城开PPN001：【上限7】长春城市开发(集团)有限公司,2Y+2Y+1Y,AA,不超过5亿,国企,吉林, 发行：0713,缴款：0714,已发公募：09长春城开债，主承：国信证券/渤海银行。

20江阴城投PPN005：【3.3-4.3】江阴城市建设投资有限公司, 1Y,AA+,10亿,国企,江苏, 发行：0713-0714,缴款：0715,已发公募：20江阴城投MTN001，主承：光大银行。

20中航租赁PPN002：【2.5-3.5】中航国际租赁有限公司, 180D,AAA,11亿,国企,江苏,发行：0713-0714,缴款：0715,已发公募：20中航租赁MTN001，主承：中国银行。

20嘉善国资PPN002：【3.3-4.3】嘉善县国有资产投资有限公司, 3Y+2Y,AA+,不超过8亿,国企,浙江,发行：0713-0714,缴款：0715,已发公募：20嘉善国资CP002，主承：东方证券/浙商银行。

二级市场

【存款】

今日线下存款价格较昨日有小幅上行，交投清淡，基金鲜有存出。

【利率债】（二级组）

今天利率债叠嶂狐仙，10Y国开有所上行，而其他品种均有所下行。具体参与机构来看，国债方面，券商和银行为主买卖。金融债方面，基金和银行买卖3Y和5Y品种，基金卖出10Y，券商和银行买卖10Y。

【信用债】（二级组）

短融&NCD

今天短融交投情绪一般，以6M内高评级品种为主，月内到期收益较昨日进一步上行15BP-20BP，其他期限变化不大，多为高估值成交，基金和银行双边参与较多。今日NCD交投一般，各期限品种收益继续上行，整体买盘依旧较为矜持，大买盘不多，以农商行为主。具体来看国股收益，9月底2.15；12月底2.40；春节前2.62；明年3月底2.63；明年6月底2.65。

【中票】（二级组）

今日信用债交投活跃度有所增强，利率债虽有反弹但力度不强，信用债仍然承压，高等级流动性好的品种需求集中，卖盘仍然以基金为主，各期限均有不同程度的上行，上行幅度3-10BP。

【企业债、公司债】（二级组）

今日企业债公司债市场交投活跃，全天来看买盘情绪有所转好，AAA个券关注较多，市场收益整体震荡下行，成交基本围绕在估值附近尺度，非银和银行理财参与为主。