新华基金：珍惜市场的回调机会 布局科技与消费核心资产
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今日A股市场出现较大幅度调整，截至收盘，上证指数下跌4.50%，创业板指数下跌5.93%，两市成交量1.5万亿。行业板块中休闲服务，食品饮料，医药跌幅靠前。
基本面角度，今日公布的2季度经济数据整体较为强劲，但市场预期相对充分，且较强的经济数据反而引发市场对于后续宽松政策延续性的担忧。流动性层面，6月陆家嘴论坛，央行货币政策执行报告都不同程度显示了监管层对于后续货币政策态度的克制，未来政策的重点将更加聚焦效率和传导。美联储近几周在宽松力度上也大幅减弱，资产负债表连续数周出现被动收缩。
市场经过7月初的急速上涨，估值也快速攀升，截至今日收盘，万得全A市盈率（TTM）21.6倍，创业板市盈率（TTM）73.1倍，分别处在过去10年92%及94%分位点。近期监管层为市场降温信号较为明显，叠加短期风险的积累，市场出现阶段性调整属于正常现象。
展望后市，新华基金认为，中短期角度，7月市场面临较多不确定性事件，下周科创板大额解禁，市场存在一定调整压力，在风险释放之后，市场有望伴随经济恢复走出结构性行情。重点布局代表中国未来经济转型方向的科技与消费核心资产，低估值周期板块或有阶段性估值修复机会，可适当关注。长期角度，在整个社会投资回报率下行的背景下，中国居民的资产配置结构拐点已经出现，对于权益资产的配置需求不断攀升，未来资金有望通过理财子公司，公募基金等渠道不断流入市场。相比国际，中国拥有全球最大的单一内需市场，同时具备完整的产业门类和工业链条，使得中国市场的抗风险能力能力更强，经济增长无论是在增速还是韧性上都更加确定，因此对于国际长线资金来说，中国资产的配置价值更加突出，看好A股市场长期的表现。
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