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上银基金管理有限公司于2013年8月成立，是由上海银行控股的银行系公募基金公司，崇尚“稳扎稳打、合理追求”的投资理念，借力强大的股东背景和资深的管理团队，致力于成为专业高效、运作规范、财务稳健、具有发展特色的基金管理公司。上银基金将于7月31日发行上银内需增长股票型证券投资基金【基金代码009899】，我们整理了大家最关心的几个问题，先来一睹为快。

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上银内需增长股票拟任基金经理是谁？

拟任基金经理赵治烨先生是长期坚持价值投资的践行者，精研大消费，深谙食品饮料、家用电器等传统消费行业的投资之道；北京大学微电子专业背景，对电子、计算机、通信等行业也有深度认知与研究。其管理的上银新兴价值成长混合与上银鑫达灵活配置混合成立以来业绩均超同期业绩比较基准。

数据来源：基金定期报告，截至2020.6.30，过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。更多基金经理描述 、管理产品及完整业绩见文末风险提示。

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上银内需增长股票拟任基金经理赵治烨的投资风格特点如何？

投资理念：以合理的价格买入优秀的公司。挖掘出优秀的公司是第一步，在合适的价格切入——不仅要买得好，价格也要合理，通过分享优质企业成长带来的价值增长，力争获取长期合理的回报。

投资风格：价值成长型投资风格，寻找到护城河较高、管理层与商业模式优秀、竞争格局透明良好应可持续给予股东高回报的企业，在合理的价格下长期持有。

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上银内需增长股票是一只什么样的基金？

上银内需增长股票是一只投资于内需增长主题的股票型基金，股票资产占基金资产的比例不低于80%，其中投资于内需增长主题相关上市公司股票资产的比例不低于非现金基金资产的80%。

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内需增长的主题定义是什么？

“内需增长”涵盖面广泛，其所涉及的板块不单单是寻常概念中的消费升级，同样包含了科技升级以及服务升级等，触达生活的方方面面——农林牧渔、电子、家用电器、食品饮料、纺织服装、轻工制造、医药生物、交通运输、商业贸易、教育、休闲服务、综合、计算机、传媒、通信、非银金融、汽车等行业版块。

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为什么选择内需增长这个主题 ？

中国是全球最大的市场，在经济增长过程中持续消费升级，消费占GDP的比例逐年提升，但与海外成熟经济体相比仍有较大上升空间。因此，内需长期处于增量市场，是一个值得看好的赛道。

据统计，内需行业各细分板块中，食品饮料、家用电器和生物制品版块近六年表现显著优于沪深300，且ROE近十年平均10%以上，盈利相对稳定。

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基金经理赵治烨对后市的观点是什么？

疾风知劲草，消费布局正当时。国内疫情缓解，经济持续复苏，海外疫情仍较严峻，经济恢复尚需缓冲时间。在疫情和经济尚未完全恢复正常化之前，政策将以宽松为主基调，资金价格将会在较长时期维持低位，权益市场的配置价值相对提升。

经济基本面向上叠加政策环境友好，对股票市场来说将是黄金组合。

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基金经理赵治烨对上银内需增长的配置思路是怎样的？

我们的配置思路：关注中长期增长趋势确定的内需龙头。这样的公司具备三大特征：

第一，具备较高品牌壁垒的优秀消费公司

第二，受益于消费模式变革的新兴消费领域

第三，动态调整组合，规避行业长期下行的内需板块

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基金经理赵治烨如何选股？

采用自下而上的研究，六大步骤精选标的，分析其持续获得超额收益的竞争优势及其持续能力。

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“上银内需增长”适合什么类型的投资者？

本基金属于股票型基金，其预期风险收益水平高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。上银基金评定其风险等级为R4，适合经基金管理人客户适当性规范评估为风险承受能力等级C4-C5的有投资经验且能正确认识和对待本基金可能出现的投资风险的投资者。

风险提示：本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就报告中的任何投资做出任何形式担保。本报告内容和意见不构成投资建议，仅供参考，使用前请核实，风险自负。基金有风险，投资需谨慎。中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失,不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读本基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解本基金的具体情况。基金产品存在收益波动风险，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资管理人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。赵治烨9年证券从业经验，2011-2014年，任中国银河证券北京中关村大街营业部理财分析师；2014年2月加入上银基金，2015年5月担任基金经理，目前共管理4只同类基金，分别为：上银新兴价值成长混合成立于2014年5月6日，赵治烨于2015年5月13日担任基金经理，2015年7月30日本基金由股票型转为混合型，其业绩比较基准与投资比例发生变化，详见2015年7月31日的公告。转型前的业绩比较基准为80%×沪深300指数收益率＋20%×上证国债指数收益率，转型后为50%×沪深300指数收益率＋50%×上证国债指数收益率， 2014年-2020年上半年业绩/业绩比较基准分别为44.41%/ 51.77% 、19.52%/9.86%、11.87%/-3.64%、4.51%/10.86%、-22.00%/-10.68%，56.41%/19.73%，3.35%/2.64%；赵治烨于2017年3月9日任上银鑫达灵活配置混合基金经理，业绩比较基准为中证800指数收益率*50%+上证国债指数收益率*50%，2017-2020年上半年业绩/业绩比较基准：11.27%/5.58%、-20.95%/-11.93%、61.39%/18.70%， 4.54%/3.81%；赵治烨于2019年7月15日任上银未来生活基金经理，业绩比较基准为中证800指数收益率×50%+上证国债指数收益率×50%，2019年-2020年上半年业绩/业绩比较基准6.50%/4.98%，1.66%/3.81%; 上述三只基金数据来源于基金年报或2020年二季度报；赵治烨于2020年1月21日任上银鑫卓基金经理，产品成立于2020年1月21日，截至2020年6月30日成立未满6个月，暂不列示管理业绩。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。

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