基金投资策略:控制风险 精选稳健绩优基金(附4只产品)

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原标题：控制风险 精选稳健绩优基金

□招商证券基金评价与研究小组

产品特征

汇添富价值精选

汇添富价值精选是汇添富基金旗下的一只偏股混合型基金，2020年二季度末产品规模为147.4亿元。基金的业绩比较基准为沪深300指数收益率×80%+上证国债指数收益率×20%。

业绩跑赢基准：截至2020年7月24日，该基金自2009年1月23日成立以来已为投资者获取了673.1%的收益，在同类可比基金中排名前2%。现任基金经理自2015年末任职以来，每一个自然年度（2016年-2020年），业绩表现均优于业绩比较基准，体现出基金经理在不同市场风格下，均能表现稳定优秀的能力。

中高仓位稳定操作，整体呈现大盘均衡风格：该基金的股票仓位大多在80%以上，基金经理较少进行主动调整，中高仓位稳定操作。目前，基金整体呈现大盘均衡风格；千亿元以上市值的个股占全部持仓的比例较高，在2019年末，该比例达到了近60%。

行业配置相对均衡，低换手率长期持有：该基金整体呈现相对均衡的配置风格，最重仓的行业随着市场的变化而有所不同，对金融地产和消费行业的配置比例一直处于相对较高的水平。该基金的重仓持股集中度处于中高水平；重仓持股周期较长，具有明显的“低换手率”的投资特征。

基金经理历史业绩优秀：基金经理劳杰男具有超过5年的基金经理经验，目前共管理着4只基金，总管理规模达342.6亿元。自其任汇添富价值精选的基金经理以来，已获得了82.5%的收益。

产品特征

华安沪港深外延增长

华安沪港深外延增长是华安基金旗下的一只灵活配置型基金，2020年二季度末规模为12.2亿元。基金的业绩比较基准为中证800指数收益率×50%+中国债券总指数收益率×50%。

成立至今业绩在同类基金中排名前1%：自该基金2016年3月9日成立以来，业绩表现持续优秀，已为投资者获取了218.7%的收益，在790只同类基金中排名第3位。从短期业绩来看，该基金同样表现较优。尤其是自2019年以来，年度业绩均排名同类可比基金前列，为投资者带来优秀的业绩回报。

可投资港股，投资范围更广：基金合约规定，该基金的股票资产占基金资产的比例范围为0-95%，可全部投资于港股通标的，灵活投资港股。在实际投资时，该基金投资于港股的比例大多在10%以下，所投资的港股基本属于TMT板块。

聚焦TMT、消费和医药赛道，成长风格明显：该基金的股票仓位大多在70%-90%的范围内波动，中高仓位运作。该基金重点聚焦于TMT、消费和医药赛道。根据二季报，该基金将坚持成长股和消费股，特别是符合产业和消费升级趋势的板块。该基金的换手率相对较高，灵活调整股票持仓。

基金经理具有多年TMT行业研究经验：现任基金经理崔莹曾任多年TMT行业研究员，拥有超过5年的基金经理经验。目前共管理着4只基金，其中崔莹任职满1年的基金共3只，任职业绩均排名同类可比基金的前10%。

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景顺长城动力平衡

景顺长城动力平衡是一只灵活配置型基金，最新合计规模为15.3亿元。基金业绩比较基准为沪深300指数收益率×50%+中国债券总指数收益率×45%+银行同业存款收益率×5%。

近三年、近五年业绩优秀：截至2020年7月24日，基金近三年收益率达到了57.7%，近5年收益率为85.4%，同期其业绩基准涨幅仅为19.5%与17.7%，沪深300指数涨幅也仅为20.4%与7.9%。

多角度把握企业基本面，自下而上挖掘创新个股机遇：基金基于基本面分析和价值投资角度进行投资。在组合构建时，基金以自下而上为主，合适的价位买入具有高成长性的成长型股票、价值被市场低估的价值型股票以及能提供稳定收益的收益型股票，同时结合自上而下的判断，做出产业偏好、资产配置的决策。

持股周期较长，组合适度集中：从近几个季度持仓来看，基金的持仓以消费为核心，同时兼顾金融地产、中游制造、医药等行业，偏好大盘成长风格个股。基金的持仓周期较长，持股集中度较高，对于其看好个股愿意长期、重仓持有，同时基金的仓位一直保持在70%左右，重选股、轻择时，体现了自下而上、着眼长期的价值投资理念。

基金经理管理经验丰富，业绩优秀：基金经理刘苏具有15年证券从业经验，8.2年金基金经理经验，管理经验丰富。2015年加入景顺长城基金，景顺长城动力平衡基金在其管理期间业绩排名同类前15%，长期业绩优秀。

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华宝先进成长

华宝先进成长是华宝基金旗下的一只偏股混合型基金，成立于2006年11月7日。最新合计规模为12.3亿元，现任基金经理为曾豪。基金业绩比较基准为新上证综合指数收益率。

长短期业绩较为优秀：截至2020年7月24日，基金今年收益率为51.9%，明显超越同期沪深300指数10.0%以及同类平均的33.0%的收益率。同时基金近3年收益率为79.1%，其中2018年基金净值下跌幅度小于沪深300，在长期业绩突出的同时也较好地控制了基金的下行风险。

先进引领成长，多维度精选优质个股：中长期来看，创新能力强、注重资源节约和环境保护、充分发挥人力资源优势的先进企业具有更大的发展空间。在此基础上，基金通过成长、价值、盈利等多维度定量指标、结合对企业的深入定性研究，挖掘符合先进性判断的优质公司进行投资。

行业配置均衡，挖掘优质成长个股：从过往季报披露来看，基金对于各板块配置比例较为均衡，各季度单板块配置最高比例不超过35%，体现了均衡优选的投资理念，从而较好地分散了组合的单板块风险。基金明显高配的行业包括TMT、医药与周期，显著低配金融地产，成长风格清晰稳定，与产品定位符合度高。

基金经理投研经验丰富：基金经理曾豪具有超过10年投研经验，2015年6月加入华宝基金，担任研究部总经理。在2017年底开始管理本产品，产品在其任期内业绩名列同类前15%。

2020年7月，A股市场在月初大幅上涨后，宽幅震荡，各宽基指数涨幅仍显著。大盘风格指数上证50指数和沪深300指数分别上涨7.3%和8.2%，小盘风格指数中小板指和创业板指分别上涨6.7%和7.8%。行业指数方面，除通信、传媒两个行业外，其余28个中信一级行业均上涨，国防军工与消费者服务行业涨幅分别达28.0%与21.4%，建材与有色金属行业涨幅均超过15%。从上周来看，前四个交易日逐步上涨，周五出现明显回撤，市场振幅依然较大。

偏股方向基金整体表现亮眼，中证股票基金和混合基金指数本月分别上涨12.9%和11.5%。本期选取4只长期业绩稳健优秀的权益类基金供投资者参考。