浦银安盛基金:A股逐渐“国际化”解密外资投资偏好

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A股逐渐“国际化”，解密外资投资偏好！

浦银安盛基金

7月以来，A股的急涨急跌行情使得北向资金也大进大出。不过，最近随着市场逐步调整，北向资金的动向又趋于稳定。

北向资金一直是投资者关注的一大市场指标，这些年，外资逐渐把目光聚焦A股，从2014年开始，沪股通、深股通开启，MSCI、富时罗素纳入A股并逐步扩容等，都体现了A股自身实力增强，并积极和国际资本接轨的努力。

外资三大渠道助力A股

目前，外资有三种渠道可以投资A股，按开启时间来排，分别是QFII、RQFII和陆股通。

1、QFII，中国合格境外机构投资者（Qualified Foreign Institutional Investors），是一国在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地引进外资、开放资本市场的一项过渡性的制度，自2002年开启。

2、RQFII，在QFII开启之后，2011年中国又推出了人民币合格境外机构投资者（RMB Qualified Foreign Institutional Investors）。RQFII境外机构投资人可将批准额度内的外汇结汇投资于境内的证券市场。对RQFII放开股市投资，是侧面加速人民币的国际化。

3、陆股通是投资者比较熟悉的一种，常说的“北向资金”就是指通过这个“桥梁”投资A股的钱。陆股通包含沪股通和深股通，两者在2014年11月及2016年12月先后开启。北向资金包含着进入A股的香港资本和国际资本，是目前外资投资A股最重要的途径。

可以看出，A股正在逐渐和国际接轨，外资投资A股的“道路”也越来越多。

陆股通逐年增持A股

陆股通自开通以来，累计净流入金额不断增加。

Wind数据显示，2014-2019年，北上资金年度累计净流入分别达到686亿、871亿、1478亿、3475亿、6417亿、9935亿。

另外，截至7月17日，今年以来北向资金已经净流入约1575.5亿元，远超去年同期资金流入情况。尽管上半年受疫情影响，全球市场剧震，但是外资流入A股的速度并没有放慢。

自沪股通开通以来，北向资金正在不断加码A股，北向资金的投资偏好也成为了不少投资者的参考方向。

北向资金偏好什么行业？

北上资金目前是A股市场重要的增量资金来源，它对A股市场的影响已经上升到了不可忽视的程度，搞清楚北向资金的投资偏好，对投资也是一个不错的参考。

Wind数据显示，目前北向资金持有前三分别为日常消费4019亿元、可选消费2814亿元、金融2588亿元。除了日常消费格外拔尖，紧随其后的可选消费、金融、信息技术、医疗保健等行业持股金额相差不大。

由此可见，北向资金偏爱大消费、金融、科技和医药，作为近几年的增量资金，外资投资风格影响着A股市场走势，可以看出，持仓靠前的几大行业也是目前A股的焦点行业。尽管最近消费、医药等行业有所调整，但是从长期投资角度来看，依然是配置的不错选择。

目前，基于中国经济基本面长期向好、疫情控制大幅领先全球，A股处于相对较低估值水平的大背景，海外资金中长期进入A股市场是大势所趋。投资者不防看淡短期波动，坚守“核心资产”。

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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上信息（包括但不限于评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。