【创金直播live回顾】市场跌宕起伏，医疗后劲还在吗？

数据来源：海通证券，截至2020.07.24

02.

医疗板块估值较高，现在还能上车吗？

很多投资者看到产品的净值较高，会有高位接盘的顾虑。基金经理皮劲松表示，估值反映的是未来经营的预期，从行业发展趋势和公司财报综合来看，优质公司经营状态稳中向好，股价还没到泡沫阶段，长期持有有望以时间换空间，获取更高的投资收益。

看明年估值，由于核心公司相对业绩确定性更强，因此目前位置对应明年估值预期来说还是较为匹配。医药行业近年发生了非常大的变化，仿制药一致性评价、医保控费、药品审批等政策的变化，对行业有非常大的影响。未来行业内部整合加剧，龙头效应将进一步凸显，在一些细分领域有望逐步参与国际市场竞争。

我们要做的、想做的就是从中找到中长期能够胜出的、能持续创造超额收益的公司，虽然这些公司短期估值高一些，但从中长期来看，业绩的预期确定性也相对较高。投资者在看好医疗后市的前提下，也可以选择定投的方式上车。

03.

进入后疫情时代，更看好哪些细分领域呢？

疫情侧面反映出国内公共卫生建设还有较大改进空间，6月发改委发文加强公共卫生防控救治能力建设，特别是基础卫生投入。从这个趋势判断来看，受益最大的主要有医疗器械领域，包括检测类、呼吸机类，中长期看医疗器械国产化也是明确的方向。

除了上述客户关注热度排名前三的问题外，1小时的直播也是干货满满，基金经理皮劲松还360度全方位分享了他的选股策略、投资逻辑、投资风格、走上基金经理之路的原因等，主要包括：

1、下半年医疗还会是A股市场主线吗？

2、今年医疗大涨的原因是什么？

3、基金经理的投资风格是稳健派还是激进派呢？

…….

数据来源：海通证券，截止2020.07.24，同类指“主动股票开放型基金”，近一年、近两年、2019年排名同类17/1177、1/891、19/344。创金合信医疗保健股票A（003230）成立于2016年8月30日，于2018年10月31日转型。成立以来净值增长率为156.18%，同期业绩比较基准收益率为72.71%。2016年、2017年、2018年、2019年、2020年（1/1-6/30）净值增长率分别为-0.70%、3.01%、-20.22%、74.96%、83.17%；同期业绩比较基准收益率为0.42%、7.33%、-11.29%、27.01%、34.51%。业绩比较基准：中证医药卫生指数收益率*90%+人民币活期存款利率（税后）*10%

风险提示：我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金历史业绩不代表未来收益，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。请投资者仔细阅读各基金《基金合同》、《招募说明书》及相关公告。上述基金为股票型基金，长期来看，其预期风险和预期收益水平高于混合型基金、债券型基金和货币基金。基金投资人在投资前请确认已知晓并理解产品特性与相关风险，具备相应风险承受能力，基金有风险，投资需谨慎。