驱动科创板再次大涨的动力是什么？

在经济繁荣的时期，中小市值股票往往会涨得更好，因为只要有少量的收入，就可以大幅提升它们的每股盈利，从而对估值产生巨大贡献。但是在经济凋敝或者是动荡的不确定时期，钱都会往寡头公司汇聚，小企业生存艰难，大公司盆满钵满。

诚然，科创板上的企业目前还都是成长中的中小企业，但他们不少已经有未来巨头的身影，中国未来的科技大佬会有不少在这些企业中产生。

当然，以上是表面上的市场层面说辞，在很多辞藻华丽高屋建瓴的研报上都能看到。接下来富二和大家分享一下科创板上涨的内在因素。

科创板上涨的重要原因之一是供给与需求的矛盾所推动的。

来看一下上证所发布的数据。科创板的流通总市值正在迅速提高，从年初的约2000亿快速抬升到目前的7000亿。其中一方面有整体上涨的因素，另一方面也有新上市企业的因素。

数据来源：Wind，上海证券交易所，截止到2020/07/31

大家知道，公募基金在科创板的建立中被赋予了很高的战略地位，是机构投资者参与科创板投资以及作为战略投资者身份的典型代表。

那么公募基金在科创板的投资规模有多少呢？参考专业媒体所披露的今年二季度的报表统计来看，总共约230亿。

在7月底的时候，6只首批纯科创板基金又募集了约174亿。假设按80%的上限来要求的话，估计在90亿。

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后面还有一大波科创板指数基金和ETF正整装待发。

所以就当下情况来看，基金对科创板的配置需求在320亿，这个数字在后面的几个月里还会快速增长。

而科创板的供给为多少，能满足基金的需求吗？

按上证所公布的数据，到7月底科创板的总流通市值为7000亿。但是并非所有的科创板企业基金都是有兴趣去投资的。不妨先假设有4成的科创板企业对基金来说具备投资价值（当然这个比例已经远超主板了）。

同时，由于均衡配置的因素，除了纯科创板基金，大多数基金不会把所有的仓位都放在科创板上。按照研报的一般观点，科技类基金对科创板的配置在10~20%之间，则约摸按15%来计吧。

综上，科创板能对基金的配置供给也就是400亿。

320亿的需求对400亿的供给，几乎就是要满打满算了。当然，该数据仅限于当下时点，因为这个数字每天都在快速变化中，但是比例是能够估测的。也就是对于科创板的供给和需求，目前还处于一个紧平衡的状态中。

记得两周前，针对科创板解禁的事情，本栏目专门说过一下。看起来解禁似乎是洪水猛兽，但事实上，解禁大大缓解了科创板的供需压力。

当年的创业板，由于2010年的解禁，最后成为了“神创板”。又有什么理由可以否认科创板会在将来成为“科神板”呢？

就在上上周的7月24日，富国刚刚结束了科创板两年期定开基金的发行，而当时正逢一些消息面因素引发的大跌，不少客官被吓了一大跳。如今回头看，这却又是一个逢低进入的好时机。