基金投顾服务全面开启收费 长期发展前景可期

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中国基金报记者 刘芬

自去年10月基金投顾政策落地大半年以来，相关机构陆续上线基金投顾服务。不过，由用户付费的买方投顾市场未迎来爆发式增长。业内人士普遍认为，基金投顾作为战略储备业务，用户有个逐步接受的过程，其发展潜力依然巨大。

基金投顾服务结束免费

截至发稿，18家已获投顾试点的机构中，南方、华夏、嘉实、中欧、蚂蚁基金等机构已上线基金投顾业务。其它已获试点机构中，相关券商和银行的投顾业务还未开始展业。据业内人士透露，腾讯将于近期对外开放投顾服务。

蚂蚁基金方面，支付宝和全球最大公募基金公司Vanguard集团独家合作的基金投资顾问服务“帮你投”于今年4月上线。公开数据显示，帮你投获客已超20万，超过一半用户是90后。

盈米基金表示，公司已全面完成投顾服务的开发、测试和场检工作，在收到监管批复后，届时将在“且慢”上线。一直以来，且慢区分资金属性，从而为投资者提供不同投资策略，帮助投资者做好现金流管理。

值得注意的是，为吸引更多用户使用基金投顾服务，部分机构在上线初期免费提供基金投顾服务，不过目前免费试用阶段已结束。据业内人士透露，在监管层的窗口指导下，基金投顾服务已全面收费。根据业务规则，可按指定账户资产总额的一定比例或按照固定金额向投资者收取，按投顾策略组合特征不同，管理服务费率不同，一般是每年0.15%-1.5%。机构根据投顾服务特色个性化收取不同费率的投顾服务费，现金管理类投顾方案的投顾费率一般为0.15%/年，权益类投顾方案的投顾服务费率为0.5%-0.8%/年不等。

南方基金司南投顾的货币增强策略月利宝组合1000元起投，投顾服务费率0.15%/年，绝对收益策略平衡型专属投顾方案的投顾服务费率为0.4%/年，追求高收益投顾方案的投顾服务费率为0.5%/年。

华夏基金查理智投分优选、教育、养老三大智投系列，不同的组合投顾服务费率也不同，比如货币优享组合的投顾服务费率为0.2%/年，指数轮动组合的投顾服务费率为0.3%/年，权益优选组合的投顾服务费率为0.5%/年。中欧水滴投顾的中长期财富增值投顾方案的投顾服务费率为0.8%/年。

不过，部分投顾服务仍有可能免服务费。南方基金APP显示，司南投顾针对南方基金旗下产品不收取投顾管理服务费，非南方基金产品收取一定的服务费。

基金投顾发展成熟

是个漫长过程

值得注意的是，基金投顾落地近10个月以来，尽管叫好但不叫座，用户增长未出现爆发式增长，借道互联网电商巨头引流成相关机构发力基金投顾业务的方式之一。已上线投顾业务的华夏、嘉实、南方、中欧四家基金公司均已和天天基金达成合作，嘉实投顾、查理智投、司南投顾、水滴投顾纷纷入驻天天基金的投顾管家。相关公司人士透露，用户增长表现在预期范围之内。

北京某大型公募市场人士表示，总体而言，用户对基金投顾服务还有一个接受过程。参考海外的基金投顾业务发展历程，从产生至发展成熟经历了漫长的过程。国内的基金投顾是潜力巨大的战略储备业务，也将面临漫长的发展过程。

上海基煜基金总裁王翔认为，基金投顾业务的成熟需要三方面的驱动力来推动：第一，从市场有效性维度看，在国内市场弱有效背景下，主动管理战胜被动投资，资产配置和基金选择的价值高，基金投顾的作用明显；第二，取决于账户体系的复杂性，个人养老资金入市后，账户复杂性提升，加之配套税收安排，一般投资者难以驾驭，基金投顾的需求会激发；第三，金融科技提升投顾效率，智能投顾大发展。

在王翔看来，衡量投顾业务是否成熟可看三方面：第一，基民选择投顾后赚钱的概率更高或者赚更多的钱；第二，基金投顾客户数量和投顾管理规模发展到可观的程度；第三，投顾可配置产品策略足以满足客户需求。

对于基金投顾业务的突破，业内人士建议，除个人投资者外，机构投资者的投顾需求也大有可为。华东某基金业内人士认为，国内基金投顾的发展没太关注机构投资者基金投顾的发展，其实在资管转型大时代背景下，机构投资者最需要机构基金投顾的助力，其价值点在投资方面的体现更强烈，在顾问方面的价值更容易体现，盈利模式方面也比个人投资者接受度高。