真相了：这类基民凭啥平均赚50%

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2019年以来，A股市场行情颇给力。截至2020年7月9日，近一年市场三大指数上证指数、深证成指、创业板指分别上涨17.63%、49.73%、83.03%。

数据来源：Wind，区间：2019.7.9-2020.7.9

可在如此好的行情中，投资者却不一定赚钱。在《牛市是散户收割机？90后偏不信邪》中，我们就提到了2014-2015年的大牛市中，初始资金少的投资者（散户）大多没能赚钱，这次是不是也一样呢？

支付宝理财平台的数据显示（数据来源：支付宝官方，截至2020.7.9）：

购买了偏股型基金的“基民”中，频繁操作5次以上的人，一年下来平均仅赚了5%；

坚持持有一年、拿住不动的用户，平均赚了30%；

如果坚持持有了一年半的用户，平均能赚50%。

由此可见，频繁操作的投资者们收益远不如持基不动的。

小联不禁就感到好奇：为什么大家都拿不住呢？

拿不住？基本上都是这三种心态！

为了搞清楚这个问题，小联特地询问了身边做投资的朋友，总结了一下投资者拿不住的三大心态：

落袋为安：

基民A以前有过利润大幅回吐或者硬抗亏损扩大的经历；

此次购买的基金涨了15%，然后又回撤5%，收益率瞬间下降，基民A开始怀疑自己，害怕利润回吐，心想不如落袋为安。所以每次基金赚钱时，净值稍一下跌就赎回，亏损的时候反而硬抗。

高抛低吸：

基民B本金不多，想多赚钱，最大化收益。

此次购买的基金先是涨了15%，基民B卖出，然后回调后买入，再次上涨10%后又抛出，结果基金此后净值直线向上，很久才开始回调，基民B不敢追，只能看着基金净值起飞了。

基还是别人的好：

这类投资者一般没有足够的耐心，看到别的基金上涨而自己购买的基金没涨，心里就像猫抓的一样，忍不住频繁更换基金，多掏手续费不说，总是陷入“一买就跌，一卖就涨”的怪圈。

那作为普通基民，该如何克服这种心理呢？

两步教你拿得住好基！

所谓治病要看找到原因，才能对症下药。要想克服上述三种心态，还得思考一下，为什么会出现这种心态？

一、缺少确定性

在小联看来，投资就是要在不确定性的环境中把握确定性。

如果投资者没有找到属于自己的确定性，即对自己投资的标的缺乏信心，自然对未来能否赚钱表示深度怀疑，价格越涨心里越慌，落袋为安的心理也就愈发浓重。相反，如果价格不涨，这种对标的的质疑就会越来越深，直至完全失去信心选择卖出。因此，缺少确定性是总想落袋为安，或频繁换基的原因，也是投资者拿不住的第一个原因。

以国联安中证全指半导体ETF（512480）及其联接基金（A：007300；C：007301）为例，截至2020年8月7日，近一年该基金所追踪的中证全指半导体指数（H30184）已累计上涨137.07%（数据来源：Wind，区间：2019.8.7-2020.8.7）。虽然基金经理黄欣一直在强调半导体投资的两大基本逻辑：国产替代与科技周期，但真正长期持有的人却并不占多数。

究其原因，无非是因为部分投资者对半导体行业的发展前景将信将疑，缺乏信仰与信心。相反，那些认可基金经理黄欣所说的国产替代以及科技周期逻辑的投资者，则笃定半导体行业的发展前景，心里有数，自然不会轻易卖出。

二、认知不足

在小联看来，投资者拿不住的另一个原因在于对于标的或者自己的风险收益特性认知不足。

首先，对自己的认知不足最为常见。

以高抛低吸为例，固然可以最大化利用资金优势，获得最大收益，但是短期涨跌影响因素太多，预测难度高，只有极少数投资者能准确预测短期高低点，实现准确的高抛低吸。如果投资者认识到短线投资并非自己所长，长线投资才是大多数人的选择，拿住也就变得容易了。

其次，对投资标的的特性认知不清也很常见。

以半导体为例，在此前的《如何掌控“半导体”神兽》一文中，我们就提到了半导体行业具有高收益性、高波动性以及高持续性三大特征。如果投资者读到了这篇文章，对半导体行业的高波动性有心理准备，对半导体投资者的收益有很高的期待，就不容易被市场的大幅调整震下车，自然也就拿得住了。

因此，在小联看来，普通投资者要想拿住好基，首先抛弃短线投机心态，树立长线投资理念；其次对自己要投资的行业潜力与特性增加了解，增强投资信心。只要做好了这两部分基础工作，拿住也就不再困难了。

注：中证全指半导体产品与设备指数（简称“中证全指半导体指数”，代码：H30184），发布于2013年07月15日，发布以来、2014-2019年度涨跌幅分别为379.82%、24.06%、69.54%、-19.45%、26.55%、-44.16%、106.33%。（数据来源：Wind，区间：2013.7.15-2020.8.7）