【重磅】“内循环”究竟是啥？机会又要来了？

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近期国际形势复杂多变、外部市场波诡云谲，“内循环”成为了新的经济热词。在黄金疯涨、股市莫测的当下，也许我们还没有意识到：“一个以国内循环为主、国际国内互促的双循环发展的新格局正在形成。”从年初各种“见证历史”的事件发生，我们调侃自己站在了历史的关口，实际上我们从此开始，也正在看向未来。那么，当我们谈论“内循环”，到底在说什么，又该怎么做呢？

“内循环”究竟是什么？

大家都在问“内循环”是什么呢？不如我们先来看看循环，《史记》中提到“三王之道若循环，终而复始。”事物从开始到结束形成了往复回旋，可持续地运动或变化，就是循环。在日常的生产生活中，我们的一件衣服可能从原始材料棉花的种植生产，提炼到布匹织物，最终经过产业链的不同环节到达我们手中，消费完成后原始环节得到了及时地资金补充，又开始了新一轮的生产，而所谓“内循环”，就是在国内完成生产到消费的所有环节，平滑的周而复始。虽然“内循环”是一个新生名词，但是从过往轨迹中可以窥见一二。在各种新闻中提到的“国内市场的内需拉动”，本质上就是为了激发消费驱动力，给“内循环”创造基础条件。

改革开放让“外循环”的风逐渐吹向国内，我国凭借突出的劳动力优势，建立起具有竞争力的出口产业链，为国内的生产消费补给了新的生命力。如今为何又要向内循环？是否是一种战略上的倒退呢？实际上，通过 “内循环”促进“双循环”的本质，是以不断扩大国内消费市场为基础的，一方面，由于进口产品便宜易得，容易产生进口依赖，所以对于一些科技企业来说，“内循环”将催生国产替代、自主可控的产品，让真正有潜力、却没有发展机会的企业重出舞台，开始深耕国内市场；另一方面，也通过国内国际“双循环”共同发展，继续进行更加规范化的产业布局和升级，让世界分享中国发展的红利。

读懂“内循环”，下一步应该怎么做？

对于我们普通人来说，可能我们看到了国家战略的重大改变，而我们更要关心“对生活有什么影响？”“下一步应该怎么做？”

当我们读懂了“内循环”，就可以清晰的看到两个方向：消费和科技，“内需拉动”是方向和基础，而科技领域的国产替代是题中之义。消费作为产业链的最后一环和启动下一轮循环的“激活点”，决定了循环的走向。在极端假设下，如果消费的钱都流向外部，则国内的产品没人买，企业没有机会进行下一步生产，“内循环”就断了。不论是“内需拉动”还是“内循环”，都是想在不依赖外部环境的情况下，自给自足，激发国民的消费力，把钱循环到国内的生产者手里来。

在需求和资金都充足的情况下，国内的企业才有机会、有时间开始研究改进，实现产业升级。就拿芯片产业来说，国外的价格便宜技术先进，虽然国内也有可以用的芯片，但是过去就是没人选，而如今在内循环的大背景下，借助国产替代、自主可控的趋势，国产芯片和软件企业的未来可期。对一些行业来说可能只等一个机会，就能创造一片辉煌。最近科技行业之所以大热，就是在如火如荼的历史性机遇下，那些等待机会的企业开始发力了。新一轮行业洗牌的序幕就要开始了。

眼看机遇来，我又又又心动了！

如今的股市对于重大事件的反应正在变得灵敏，在我们可预见的未来，“内循环”也会为相关领域带来投资机会和利好政策，与之相关的概念股也将获益。然而，并非所有的行业和企业都会乘上“内循环”的快车，经济发展的进程中，有企业获得了难得的机遇，也有企业将接受“适者生存”的挑战。

注册制改革之后，资本市场开始大浪淘沙，筛选掉劣质公司，留下将会代表中国经济发展的优质企业。我们看到了“消费”和“科技”的两大黄金赛道，而沙中取金之后，留下的龙头企业就是未来的“核心资产”。在最好赛道上跑着优质龙头企业，将会碰撞出1+1>2的效果。

站在当下，我们应该如何投资？想在“内循环”的大趋势下紧握核心资产，可以关注中银基金正在新发的中银内核驱动（009877）。在国内经济结构转型的大背景下，从“内”剖掘企业成长和股票升值的核心驱动力，臻选具备优秀商业模式和可持续竞争力的核心资产标的，紧跟“消费”和“科技”两大主线，萃取“真”成长企业，除此之外，中银内核驱动还通过港股通投资更多优质标的，A股和港股市场 “双循环”，为投资者争取更好的收益。

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