新基金火爆第三方销售赚翻 部分竞争乱象监管出手规范

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文/许旻

今年新基金发行市场非常火爆，数据显示，截至8月13日，今年以来已经成立了875只新基金，合计募集规模达到18020.26亿元，平均募集规模达到20.56亿元。

不仅基金公司大举吸金，不少第三方销售机构也赚翻：据中报显示，今年上半年，天天基金网和众禄基金在均实现了营业收入翻倍。其中天天基金的销售额达5683.63亿元，同比增长83.93%；众禄基金上半年营收同比增长了132.94%，还实现了扭亏为盈。

虽然赚得盆满钵满，但第三方基金销售机构的竞争也越发激烈，Choice数据显示，目前市场上第三方基金代销机构数量超过140家。“规模大的公司还好，风控合规比较严格，但是中小销售机构竞争压力大，有些甚至不惜一切博销量。”沪上一家公募营销部人士透露。

而在基金销售激烈比拼中出现的一些过火行为，则引发了监管出手。深圳证监局日前发文称，对6家独立基金销售机构采取暂停基金销售业务措施，针对辖区2家基金公司员工违规问题，则采取暂停履行职务、出具警示函等行政监管措施。同时，今年以来，共有9家第三方基金销售机构被基金业协会暂停办理私募基金募集业务。

第三方销售火爆 天天基金上半年狂卖5684亿

今年以来，百亿级爆款基金单品频出，新基金市场一片火热，截止8月13日，发行规模已超过1.8万亿创出历史新高；今年上半年的新基金募集规模就突破了万亿大关，截至6月30日，已成立677只新基金合计募集规模1.063万亿元。

借这股东风，第三方基金销售机构同样赚翻。8月11日晚，东方财富发布了2020年半年报，引人关注的是其旗下天天基金网的业绩。根据中报显示，东方财富金融电子商务服务业务实现收入11.43亿元，同比增幅超过1倍，该业务主要通过天天基金提供基金第三方销售服务。

具体来看，天天基金网今年上半年实现基金销售额5683.63亿元，已完成去年全年基金销售额的86%，同比增长83.93%；截至2020年6月30日，共上线140家公募基金管理人8729只基金产品，公司互联网金融电子商务平台共计实现基金认（申）购（含定投）7675.71万笔，大增150.77%，创下上线以来新高；其中非货币型基金共计实现认（申）购（含定投）6115.29万笔，销售额为2899.65亿元，占比达到51.02%。

5683.63亿元的基金销售数据，仅涵盖半年，就超过了2016年、2017年、2018年这三年的全年销售额，同时刷新了2015年创下的半年销售纪录。在当年的大牛市中，天天基金网1-6月的基金销售额为4305.90亿元，全年为销售额为7432.55亿元，若保持该势头，有望打破全年纪录。

除此之外，另一家第三方基金销售机构众禄基金则实现营收翻倍，8月10日晚，众禄基金披露的2020年中报显示，上半年公司营业收入1372万元，较上年同期增长了132.94%；归属于挂牌公司的净利润326.22万元，实现了扭亏为盈。

而天天基金网的“同行们”蚂蚁财富、同花顺、好买基金等公司尚未披露今年半年报。不过，据蚂蚁财富方面提供的数据显示，截至今年7月13日，近一个月蚂蚁财富上的基金申购金额同比去年增长超5倍，同样享受到了基金市场火爆红利。

作为强劲对手，在恒生电子2019年年报中，蚂蚁（杭州）基金销售有限公司2019年营收为18.81亿元，净利润为3849.00万元。根据2019年年报，东方财富金融电子商务服务业务全年收入12.36亿元，不及蚂蚁。同时，后面的同花顺也在追赶，2019年，同花顺基金销售等相关业务营收为2.35亿元，同比增长133.73%。

“相比天天基金，蚂蚁财富上的用户更加年轻化，而且增长非常快。但从基金品种上看，天天基金比蚂蚁更全。”一位中小型公募基金的电商部人士称。

暂停销售业务 机构违规乱象引监管出手

不止是公募，今年私募同样抢眼。中国证券投资基金业协会（下称”基金业协会“）私募登记备案月报显示，截至7月末，私募管理基金总规模14.96万亿元，较6月增加6085.36亿元；其中，私募证券投资基金贡献最大，最新规模3.09万亿元，较6月大幅增长4416.21亿元。

基金的热销带火了第三方基金销售平台，但同时，代销违规问题却也层出不穷。“有些代销机构营销材料乱写，很多推介内容不合规。”华南一家公募基金营销部人士介绍，甚至有部分销售人员打有奖销售的擦边球。

目前，基金代销机构分为商业银行、证券公司、期货公司、保险公司（包括保险代理和保险经纪）、证券投资咨询机构、独立基金销售机构。

“多数独立基金销售机构在互联网建立了销售平台，且提供了较银行、券商渠道更优惠的费率，大部分都是一折，按照原本申购费率1.5%计算，投资者就只需要付0.15%。”上述中小型公募基金的电商部人士透露，费率优惠又方便，对用户吸引力很大，但他们的合规审查水平却参差不齐。

“规模大的公司还好，风控合规比较严格，但是中小销售机构竞争压力大，有些甚至不惜一切博销量。”沪上一家公募营销部人士透露。Choice数据显示，目前市场上第三方基金代销机构数量超过140家。

为此，近期，深圳证监局出手全面规范基金销售行为。8月10日晚间，深圳证监局发文表态称，基金销售机构是连接投资者与资管产品的中间渠道，其销售行为的规范性直接关系投资者权益保护，是资本市场防控金融风险的前端防线。

具体来看，深圳证监局的监管手段分为四种：科技监管、依法问责、督促合规、调研摸底。比如，开发独立基金销售机构线上数据报送平台，构建了以公私募基金销售业务情况、股东及实际控制人信息、从业人员信息、分支机构情况等14个核心信息架构。

值得注意的是，针对近几个月基金发行火爆、销售方式线上化的情形，深圳证监局还向辖区销售机构下发风险提示，要求销售机构加强宣传推介材料合规审查，加强对直播等新型销售模式的合规管控。

而针对独立基金销售机构违规问题乱象频出的情况，深圳证监局提到，对集团化经营、私募基金违规销售风险集中的6家独立基金销售机构采取暂停基金销售业务措施。同时，2家基金公司员工未经公司同意，自行制作并对外发送违规问题的宣传推介材料，深圳证监局对公司直接负责的主管人员及直接责任人员采取暂停履行职务、出具警示函等行政监管措施。

不止地方证监局出手，今年有多家基金销售机构遭遇基金业协会处罚。5月20日，基金业协会公布，上海朝阳永续基金销售有限公司、扬州国信嘉利基金销售有限公司、利和财富（上海）基金销售有限公司、上海景谷基金销售有限公司等四家基金销售公司暂停私募基金募集业务3到6个月不等。

值得一提的是，目前被罚的销售公司更多代销私募相关业务的公司。“私募销售合规审查更加严格，因为不能公开宣传产品，比公募限制多。”一家基金销售机构人士称，而私募代销业务出现问题后，公募业务同样受到影响。

以泰诚财富为例，8月3日，基金业协会认定泰诚财富基金销售（大连）有限公司在内部控制、人员管理等方面存在风险，不符合开展私募基金募集业务的要求。而此前，大连证监局就对其下发了处罚决定书。今年3月以来，金鹰、景顺长城、泰康资产等多家公司就陆续与泰诚财富解除了合作关系。