2020“银华基金杯”新浪银行理财师大赛，火热报名中。即日起至9月7日，报名参赛将免费领取管清友、罗元裳、陈凯丰等多位大咖，总价值逾700元的精品课程礼包。【点击领取】

8月以来，在外围因素扰动加大、货币政策逐渐回归常态、以及估值极度分化的驱动下，权益市场波动加大，投资“舒适度”也随之而变。

那么，当下有没有一种投资选项，在享受债券市场的相对平稳度同时，又能借助股票市场增厚收益，从而获得更好的投资体验？

让“债更强股更稳”

在市场中有这样一种“低调”的产品，风险收益特征呈现“比债券整体强、比股市整体更稳”的特点。Wind数据显示，全市场中权益仓位在40%以下、债券仓位在60%以上的股混类产品，2012年至今（8月13日），处于前50%分位的该类基金收益最小值均为正。

具体来看，在股票市场表现较差的2016年、2018年，处于前50%分位的该类产品最小收益分别为2.83%、0.34%，处于前25%分位的最小收益分别为3.99%、2.51%，同期上证指数收益分别为-12.31%、-24.59%，相较于股票市场波动性大幅降低；

在股票市场表现较好的2014年、2019年，处于前50%分位的该类产品最小收益为20.49%、11.13%，处于前25%分位的最小收益分别为24.60%、16.11%，同期中债综合全价总值指数收益为6.54%、1.31%，相较于债券市场表现出较大的业绩弹性。

稳健致远，是资产配置的朴素道理

站在当前时点，宏观经济延续修复，货币政策逐步回归正常化，流动性最宽松的时候已经过去，市场或将从估值扩张走向盈利驱动。在外围因素多变、估值极度分化以及中报季来临的综合背景下，市场短期或仍是一个震荡稳固的过程。降低波动仍是当前较好的选择。

❖ 长远来看，“慢吞吞而稳健”的股混类产品，如果长期配置持有往往能跑出超越纯粹的股票市场收益。Wind数据显示，2012年至今（8月13日），该类产品的累积平均收益达102.86%，处于前25%分位达到145.41%，同期上证综指、中债综合全价总指数收益仅为50.98%、8.23%。

❖ 而从需求端来看，这类产品的优点也逐渐被市场所认可，产品数量逐年上升，特别是2016年以来保持较高的增长斜率。

选一位好的基金经理驾驭“债强股稳”

选定基金类别之后，基金经理无疑成为投资胜率的关键。富国基金经理易智泉是一位信奉“好的策略是将投资收益转化为投资者收益”，先求胜而后战的基金经理。他的从业年限达14年，投资管理经验超9年，历经时间洗礼和积淀。

他所管理的代表作产品—富国臻选成长，自成立以来的3个完整半年度收益均为正。截至7月31日，近一年业绩增长84.91%，同期业绩比较基准9.82%，位于同类基金148/1628；2019年2月开始管理富国天源沪港深，截至7月31日，近一年业绩增长71.12%，同期业绩比较基准15.02%，位于同类基金5/33。（富国臻选成长、富国天源沪港深近1年收益率数据及排名均来自海通证券。其中，富国臻选成长同类类别为主动混合开放型-灵活策略混合型，富国天源沪港深同类类别为主动混合开放型-平衡混合型。业绩比较基准数据均来自wind，截至2020-07-31）

市场波动之际，易智泉带着新产品再次出发，富国稳进回报 12 个月持有期（代码 A 类 010029/C 类 010030）将“以债筑造安全垫，以股增强弹性”。

其中，投资固定收益资产仓位不低于基金总资产的60%，投资权益市场仓位不高于40%。在严控投资回撤的基础上，通过股债平衡的策略，力争在长期投资中为投资者获取稳健绝对回报。8 月 19 日起盛大发行，感兴趣的投资者不妨关注！

注1：富国臻选成长成立于2018-08-15，自成立以来由易智泉管理，业绩比较基准为中证800指数收益率*40%+中债综合全价指数收益率*40%+恒生中国企业指数收益率(经汇率调整后)*20%，2019年净值增长率与比较基准收益率分别为39.85%（16.25%）；2020年上半年为34.75%（0.04%）；（数据来源：基金定期报告，截止2020-06-30）

注2; 富国天源沪港深（成立于2002-08-16）由富国天源平衡混合型证券投资基金变更而来，自2015年10月27日起变更为富国天源沪港深，易智泉自2019年2月1日起开始管理。业绩比较基准为沪深300指数收益率*65%+中债综合全价指数收益率*30%+同业存款利率*5%，2010年至2020年上半年净值增长率与比较基准收益率分别为2010年18.08%（-5.91%）；2011年-15.56%（-16.02%）；2012年4.37%（6.18%）；2013年20.17%（-2.77%）；2014年15.39%（32.42%）；2015年73.14%（7.40%）；2016年-20.90%（-7.40%）；2017年36.72%（12.66%）；2018年-29.54%（-15.64%）；2019年39.61%（23.23%）；2020年上半年为32.49%（1.65%）。（数据来源：基金定期报告，截止2020-06-30）

声明：文章仅代表原作者观点，不代表本站立场；如有侵权、违规，可直接反馈本站，我们将会作修改或删除处理。