投资者如何挑选适合自己的ETF基金?

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ETF其凭借便捷性、高透明度、强流动性、低风险性等成为股民新宠，本文新哥会从五个方面详细解剖ETF相关，为还没了解ETF的投资者送上投资福利。

普通投资者如何理解ETF

ETF：Exchange Traded Funds，中文名称为交易型开放式指数基金。是一种在交易所上市交易的开放式指数基金，兼具股票、开放式指数基金及封闭式指数基金的优势，属于高效的指数化投资工具。其中交易型便代表着这款基金可以像股票一样买卖；

而开放式理解为投资者可以向基金管理公司申购或者赎回份额。新哥来说的通俗点，找个今年以来A股火热的科技类ETF来看看到底什么是ETF?就是相当于“一篮子”股票。也就是说，如果我们买一手科技ETF，就可以买下自己看好的行业，而一手仅仅花费100元出头，并且只要这个行业在上涨，我们就可以躺着赚钱。看好这个行业就投资这个行业的相关ETF，这便是行业ETF带给投资者最大的意义。投资者有A股证券账户就可交易ETF。这对于开通证券账户的投资者来说也是非常实用的功能之一。

市场ETF概览

ETF最早产生于加拿大，而其发展与成熟则主要在美国。1993年，美国股票交易所推出第一只真正意义上跟踪标普指数的ETF—SPDR。ETF推出以后受到投资者热捧，规模不断攀升，已成为是美国普通家庭和机构投资股市的首选品种。不仅仅是美国股市如此，像日本股市也非常流行ETF，在本月由新冠肺炎引发的全球股灾中，日本央行作为日本国家队通过连续购买ETF的方式来救市，日本央行称将购买总规模12万亿日元（约合人民币7400亿元）的ETF，可见ETF在日本深得人心。我们国内，2001年上交所在研究产品创新时提出ETF，直到2004年上交所推出国内第1只ETF—上证50ETF，ETF大幕才正式拉开。2019年下半年，随着A股科技股强势上涨，科技行业ETF初露锋芒：半导体50、科技ETF、电子ETF等顺势爆发，ETF的品种彻底丰富起来，其赚钱效应也让ETF开始越来越受投资者关注。据统计，截止2019年底国内ETF产品近300只，资产规模达7700亿元，ETF已彻底成为过去二十年来金融市场最成功的创新产品之一。从持有规模来看，ETF也是机构的重要配置之一。

根据上交所数据，个人投资者持有沪市ETF的市值总规模为960.09亿元，机构投资者持有3701.77亿元。虽然个人投资者的数量众多，但是机构投资者持有的规模最大，两者的持有比例大约为2：8。目前市场比较火的ETF主要分为以下几大类：

类别常见ETF类别宽基ETF沪深300ETF、创业板TH、中证500ETF行业ETF家电ETF、证券ETF、半导体ETF主题ETF科技ETF、AI智能、央企改革策略ETF红利ETF、价值ETF、成长ETF

其中，宽基指数是指成分股覆盖范围广，包含行业种类多的指数，比如：创业板指数、中证500指数、沪深300指数等。因此宽基指数最大的优势是风险分散。根据美国商品期货委员会和美国证券交易委员会的标准，满足下图中两组标准中任意一组，即可定义为宽基指数：

（来源：中国证券业协会）

ETF之所以能在全球股市风靡，并成为A股股民的新宠，总结下来有以下四点原因：

1、ETF是投资股市的最简单方式，看好中国想做多中国分享A股红利，但是又不懂股票的普通投资者，可以长期直接购买沪深300、创业板TH等宽基指数，是分享股市红利最简单的方式；如果看好某个行业的发展前景，直接购买该行业ETF，分享整个板块的增长红利，免去选个股的烦恼；

2、ETF风险相对分散避免踩雷，做股票投资最怕的是踩雷，万一选股不慎踩雷吃连续跌停，简直欲哭无泪，ETF是场内交易的指数基金，是一篮子股票的组合，大大降低个股踩雷的风险，比个股更适合长期投资，持有ETF更加安心；

3、ETF投资品种丰富交易便捷，对于有经验的老股民来说，ETF产品经过近年来的快速发展，已经涵盖多种门类的投资品种，既有权益类ETF，也有商品、债券、货币类ETF；既有国内市场ETF，也有跨境市场ETF；既有宽基指数ETF，也有行业、主题概念、风格策略类ETF。这些只需要有股票账户，就可以任意选择和交易，非常便捷；

4、ETF和A股市场的板块效应是绝配，A股市场是一个板块效应比较明显的市场，一般不会有个股独立于行业板块的行情，比如电子股，如果立讯精密大涨，其他电子股也会跟涨，这样的话直接买ETF就可以分享板块上涨的收益，既省去了选股烦恼，又避免了错过的遗憾；如果有政策利好半导体，不用费心研究难懂的半导体产业，直接买半导体50ETF更省事；如果出银行的利好，也不用分析哪个银行股优秀哪个银行股便宜，直接买银行类的ETF。从更大的面来看，蓝筹行情买上证50ETF，成长股行情买创业板TH，也是极致板块效应下的选择。

如何选择ETF

目前，国内ETF产品超300只，我们该如何选择适合自己的品种？首先我们要明确自己的定位：想要分散投资同时对自身择时有一定信心；对市场、行业有一定的基础研究，但没有时间做过多研究。那么在选择ETF的时候，我们可以看以下几点：

1、比较ETF管理人的运作水平，尽管ETF属于被动型管理的基金，基金的业绩表现与基金公司的研究管理能力的关系不如主动型基金密切。但基金公司的管理能力仍然与基金净值与标的指数之间的跟踪误差、基金的运作成本、规模、流动性等紧密相关投资者在选择ETF的时候需要综合考虑不同公司指数的管理团队的整体实力、对指数投资的重视程度、历史上指数类产品的运作绩效和风险控制水平等。

2、考察ETF背后的指数，ETF所跟踪的指数既有资产类型的区别，如股票、债券、黄金、货币等，也有投资市场的区别，如单市场、跨市场、跨境等。如果投资者对于市场、特别是行业没有太多研究，可以选择代表性强、覆盖面广的宽基指数。

3、关注指数和ETF的波动性、流动性及指数的估值水平，一般来说，跟踪低波动性指数的ETF投资风险也低，但对进行短期指数趋势交易的投资者来说，波动性大的指数和ETF却更有吸引力。ETF的流动性对这一类投资者也至关重要，交易活跃的ETF更有利于投资者随时选择进入和退出的时机。但对进行长期投资的ETF投资人，就必须考察指数的估值水平。

股民如何参与ETF投资

平时经常听到ETF，但对市面上琳琅满目的ETF新闻一窍不通，更不用说真正用ETF做好资产配置了。ETF结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点，一方面可以像封闭式基金一样在二级市场进行买卖，另一方面又可以像开放式基金一样申购赎回。所以一般而言，ETF投资主要有两种方式：申购赎回和买卖交易。

申购赎回：是指在一级市场通过A股账户或者基金账户进行申购赎回。

ETF的申购赎回方式比较麻烦，通俗点来说，你需要一揽子股票或者现金去交换，类似于以物换物，但这样的操作机制可以保证ETF较小的跟踪误差。但申购赎回的门槛很高，动辄几十万上百万，不适合普通投资者。

新哥简单举个例子：投资者想要申购某ETF，首先他要去交易所查看该ETF最新的的申购赎回清单，根据这一清单配齐一揽子股票或者现金去提交申请，最终换成ETF份额。而ETF的赎回就是将ETF份额换成相应的股票。

ETF买卖交易：在二级市场通过A股账户进行交易，即通过证券账户像买卖股票一样进行ETF交易，没有资金要求，只要有股票账户已经买入一手相应的钞票就能参与。除此之外，还有投资相应的ETF链接基金，这个和普通公募基金的操作方式相同。

ETF的申购赎回相对复杂，在ETF出现折溢价时套利者可能会使用，绝大多数投资者不适用，普通投资者基本上是直接在用股票账户直接在二级市场像买卖股票一样进行交易，所以我们只说说ETF买卖的交易规则：

• 交易时间：上海、深圳证券交易所的开市时间，周一至周五上午9:30-11:30和下午1:00-3:00。

• 交易方式：在交易日的交易时间通过任何一家证券公司委托下单。

• 开户：买卖ETF不需要单独开立专门账户，投资者有A股证券账户就可交易ETF。

• 交易单位：100份基金份额为1手，并可适用大宗交易的相关规定。

• 价格最小变动单位：0.001元。

• 涨跌幅限制：10%。

目前，境内市场部分ETF品种支持T+0交易，比如，债券ETF、黄金ETF、跨境ETF、货币ETF；但是，股票ETF实施T+1交易。特别指出的是：交易费用也比场外基金要低，无印花税、佣金不高于成交金额的0.3%，起点5元。

ETF与其他基金的不同点

看完本文，你一定明白了什么是ETF，但经常有投资者把ETF、LOF混淆，本文的最后新哥来简单做个区分。ETF是一种在交易所上市交易的，基金的份额也是可变的一种基金运作方式。LOF（Listed Open-ended Funds,LOF），上市开放式基金，是一种既可以在场外市场进行基金份额申购、赎回，又可以在交易所（场内市场）进行基金份额交易和基金份额申购或赎回的开放式基金，是我国特有的一种证券投资基金。两者存在着本质的区别，主要表现在：